同仁堂到底值多少钱？

同仁堂年收入130亿，毛利率46%，净利润11亿；动态市盈率38倍，市值370亿。
云南白药年收入290亿，毛利率28%，净利润41亿；动态市盈率26倍，市值1300亿。
这里面大有玄机，按毛利算，同仁堂毛盈利59.8亿，云南白药毛盈利81亿。
下面开始烧脑计算，费点心了。

按照比例计算，云南白药净利润占比41/81=50%；同仁堂11/59.8=18%，我不知道同仁堂钱都花哪去了，显然相比云南白药，同仁堂还有很大一块毛利没体现在净利润里。

按固定开支模式来算，云南白药毛利里81-41=40亿用于其他成本开支；同仁堂59.8-11=48.8亿用于其他开发，显然同仁堂成本比云南白药还多。

1、假设同仁堂和云南白药开支相同都是40亿

那么同仁堂净利润应该为：59.8-40=19.8亿，对应370市值，市盈率应该为18倍。股价对比云南白药的估值应该有 ：26/18 - 1=44%的涨幅。

假设同仁堂再进取心强一点，收入增加到200亿，这应该不算很过分的要求，品牌价值都不止这么多。 那么净利润：

200*46%-40亿=52亿。按照云南白药26倍市盈率来算，总市值应该：52*26=1352亿，股价涨幅为：1352/370-1=265%。

不管怎么算，同仁堂当前的投资潜力都是非常巨大的。

2、假设同仁堂和云南白药的开支占比都是50%。

那么同仁堂净利润应该为：59.8*50%=29.9亿，对应370市值，市盈率只有12.3倍。股价对比云南白药的估值应该有 ：26/12.3 -1=110%的涨幅，对应总市值：370+370*110%=777亿。

假设同仁堂再进取心强一点，收入增加到200亿，这应该不算很过分的要求，品牌价值都不止这么多。 那么净利润：

200*46% * 50%=46亿。按照云南白药26倍市盈率来算，总市值应该：46*26=1196亿，股价涨幅为：1196/370-1=223%。

不管怎么算，同仁堂都应该至少是千亿市值的百年药企，投资潜力无疑是非常巨大的！