创业板的第三轮牛市在哪里?

  • 作者:白猫学堂
  • 来源:互联网
  • 时间:2024-06-09 06:00

创业板上市之后,一共出现了两轮牛市。

第一轮牛市,从2012年底开始,2015年中结束,历时31个月。

创业板指数从585点,一路飙升到4037点,区间最大涨幅590%。

创业板的第一牛股,乐视网

从乐视网最终退市的结局来看,创业板的第一轮牛市,基本上就是炒的板块泡沫。

第二轮牛市,2019年初开始,2021年底结束,同样历时31个月。

创业板指数从1184点,一路飙升到3576点,区间最大涨幅202%。

创业板的第一牛股,宁德时代

还出了一批牛股,诸如爱尔眼科迈瑞医疗阳光电源智飞生物亿纬锂能

这些大牛股,在创业板牛市结束之后,都出现了不同程度的回撤。

两轮牛市都出现大幅度上涨的有一家,就是东方财富

最近两年,虽说创业板一直在调整之中,但也并不是没有牛股出现。

大名鼎鼎的AI三剑客,易中天,新易盛中际旭创天孚通信,都是出自创业板。

这说明创业板本身,确实涌现出一大批优质的公司。

这也符合市场的初衷和定位,一大批优质的“创业”公司,崭露头角。

创业板的牛市,一共踩中了几个时代给到的红利?

乐视网、东方财富,其实都是互联网的红利。

爱尔眼科、迈瑞医疗、智飞生物,是医药发展的红利。

宁德时代、阳光电源、亿纬锂能,是新能源的红利。

新易盛、中际旭创、天孚通信,是AI时代的红利。

伟大的上市公司,源自于时代的红利,一点没错,这些企业,也是奠定创业板一轮又一轮牛市的基础。

那么创业板的第三轮牛市,到底在哪里?又会出哪些优质企业?

任何一轮牛市,都需要几个基础,创业板也不例外。

第一个,就是一个极低的估值。

2012年底,创业板市盈率26倍,2018年底,创业板市盈率31倍。

2024年初,创业板最低市盈率也是倍。

从估值的角度来讲,26倍是一个相对比较低的市盈率了。

但到底是不是极低的市盈率,目前还不好说,但至少具备了牛市的基础。

因为只有低的市盈率,才能吸引资金入场。

况且,现在的资金炒作创业板,天花板的高度会比之前更低,所以,肯定会要求起点的估值更低才对。

第二个,就是一个明确的主线。

创业板炒作,也是需要主线的。

就拿最近一轮创业板的牛市来说,医药+新能源是创业板上涨的主线。

要起牛市,必须要有主线,没有主线是启动不了牛市的。

说白了,20多倍的市盈率,做一个修复,最多到30多倍,就没有炒作动力了。

那么低点起步,有个50%的空间,就到头了。

而牛市的定义,肯定不是涨50%那么简单,资金在50%的空间里,运作难度其实是挺大的。

第三个,就是一批优质的股票。

一两家优质的上市公司,是带不动一个板块的,必须要一批才行。

而且这一批当中,需要有一部分的权重公司才行。

大市值龙头,对于整个板块的带动其实是非常必要的。

现如今,创业板的权重很大一部分已经被宁德这样的公司所“绑架”。

而资金又喜欢炒新不炒旧,意味着必须要有新的优质公司诞生。

这些公司,除了概念以外,还要有足够的业绩增长,诸如易中天这样的CPO“巨头”。

这一点,可能是创业板起牛市的关键了,因为目前没有看到有端倪。

最后聊聊时间周期和牛市启动的特征。

从周期角度来看,创业板前两个高点中间,相隔的时间是6年。

如果按照这个周期推算,下一轮创业板的牛市巅峰,将出现在2027年中。

那么距离当下2024年,还有3年的时间,其实很漫长。

如果按底部结构来看,创业板当下虽有1482的低点,但还没有确认底部。

第一次大牛市的底部,是612+585,双底。

第二次大牛市的底部,是1184+1201,双底。

单脚支撑的底部,不是没有,而是确认周期同样很长,不会一蹴而就的。

如果结合创业板行情,每次都是上涨30个月出头,也就是2年半的话。

那么创业板下一轮牛市的起点,应该是在2025年初。

当然,这只是一个初步的时间预估,可能会因为不同的因素,影响这个时间,差几个月都是很正常的。

但就1482点出现的时间来看,应该无法确认是牛市的起点,因为时间对不上,周期对不上。

还有一个牛市启动的重要特征,是快速的拉升,出现抢筹。

创业板的几轮牛市,第一轮行情都是快速拉升的底部抢筹行情,而不是慢慢悠悠的震荡行情。

从2-6月创业板总体的行情表现来看,并没有牛市起步的一个征兆。

所以,在当下的节点,去谈创业板的牛市,略早了一些,还有比较长的时间周期。

最后,就是大家关注的第三轮牛市的潜在高度。

不论是上证指数,上证指数,创业板指指数,每一路牛市的总涨幅,其实都是在递减的。

之所以会出现这种情况,主要有两个原因。

第一个原因,市值越来越大了。

板块的扩容,带来的市值增加,导致了总体的稳定性增加。

创业板当下的市值,要再出现翻倍,甚至2倍、3倍,难度非常大。

体量大了,需要的资金多了,对于上市公司的业绩要求也高了。

从这个角度来看,1500点如果创业板牛市的起点,要涨到3000点,难度都有点大。

但是回到2500-2800,上涨60-80%,概率还是很高的,空间还是有的。

第二个原因,资金更加的理性了。

前几轮创业板牛市,都是直接炒出泡沫的,市盈率都非常高。

第一轮130多倍,第二轮也有60多倍。

创业板合理的市盈率,应该是在20-40倍之间波动。

如果市场对于估值达成了共识,那么创业板的牛市空间,自然也就被抑制了。

理性的资金会逢高抛售,接盘的资金也不愿意高位接盘。

创业板也会逐步的上证化,就是降低波动率成为主要方向。

不论创业板最终牛市能走多远,都会出现一轮周期性的行情,静待花开即可。

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