存量博弈,是这么玩的。

  • 作者:白猫学堂
  • 来源:互联网
  • 时间:2024-09-14 06:00

步入2024年之后,存量博弈愈演愈烈。

2022和2023年,还有很多不明真相的资金,进入A股,渴望能捞一点钱。

但到了2024年,大家腰包早就空空,再也没有增量入市了。

整个市场,除了某队在买买买之外,都陷入了存量博弈的环境里。

所谓存量博弈,指的是零和博弈,甚至是负和博弈。

所谓负和博弈,可能大家没听过。

指的是博弈的一方,在卖出股票之后,套现离场,哪怕是亏钱的。

资金从市场抽走,不在市场里了,不会短期再回到市场了。

也就是随着交易的发生,市场总的资金池,资金体量越来越少。

从两融数据来看,光最近几个月的两融,就减少了2000多亿。

也就是有人还上了2000多亿的融资,收手不干了。

这就好像房价在下跌,贷款余额却在减少,买房的人不仅没增加,还有大量的人选择了提前还贷,是一个道理。

一旦市场里的资金越来越少,存量博弈会越来越残酷。

不知道大家有没有发现一个现象。

市场在下跌途中,所有的反弹都放量了,所有的下跌基本上都是缩量的。

这种放量反弹,缩量下跌,是比较标准的存量博弈征兆。

上涨途中,资金边拉边撤,交易频繁,可以理解为对倒。

下跌途中,资金单边抛售,交易冷清,可以理解为撤离。

每一轮反弹过后的下跌,市场总体的量能,或者说平均的量能都会进一步萎缩。

这说明,每一轮反弹,资金都撤离了一部分。

很多散户意会错一件事,他们总认为,买卖双方是平等的。

有多少筹码卖出,就会有多少资金买入。

这看似平等的交易,是建立在卖出的资金,不从股市里抽离的基础上的。

而很多的情况,资金卖出股票之后,是直接抽离市场了。

3174卖出的资金,至少下跌300个点,在2874之前,是不会入场的。

3000卖出的资金,至少在2700之前,是不会入场的。

大资金离场和入场,一定是要存在空间的,否则,怎么赚钱呢?

所以这个存量博弈,中间还带着资金的间歇性抽离。

就拿21年开始的下跌来看。

3731-2863,这轮下跌,很大一部分在3500+逃逸的资金,在3000-回流。

所以,2863-3424,是一轮比较快速的反弹。

3418-2885,这轮下跌,只有不多的资金,在3000-进行了抄底回流。

所以,2885-3418,走的时间比较久,涨的也会慢一些。

当时发生了一个现象,就是要炒作AI,这条赛道的增量资金,其实都是从光伏、新能源、医药、白酒赛道割肉出去的存量资金。

包括中特估当时的炒作,也是一部分割肉资金的重新抱团,最后,也就没有最后了。

3418-2635的下跌,资金主要是在3300+撤离的。

而抄底的位置,在2800以下,就是2724和2635的两个低点,抄的就是爆仓的雪球、私募、量化等。

这轮反弹的效率其实更高,8个交易日就拉回了3000点。

存量博弈的核心,在于跌的越快,反弹越快,跌的越慢,反弹越小。

很多人,不理解,为什么是这种情况,背后的逻辑是什么。

其实,这个逻辑也非常简单。

存量资金博弈,就是相互掠夺。

而博弈的核心,其实是买卖双方的情绪。

情绪越激烈,博弈的胜算就越大。

所以,比较大的低点,都是在暴跌之后,资金释放情绪带来的快速拉升。

只有情绪爆发,资金的预期从分歧到一致,抱团起来炒作,才有人接盘。

一旦上涨慢下来,会让人觉得很痛苦,很多犹豫的资金就会继续观望了。

所以,别看行情还在反弹阶段,但凡涨势趋缓,赚钱效应就很差,很多人就开始亏钱。

至于进入了下跌趋势,就更让人难受了。

因为情绪没有起爆点,所以阴跌之后,会有情绪释放性的反弹。

反弹之所以不持久,就是因为空间不大,存量不敢博弈,不想当解放军。

在没有援军的战场上,资金永远以防守为第一要务,而不是冲锋。

只有当一直败退很久,各路资金都达成反弹共识的时候,才会发起一轮反攻。

但存量市场,反攻之后,依旧会回归到退守的方向。

因为资金明白,捞到钱不跑,很快就会把钱还回去的。

那么,存量市场该怎么玩呢?

其实,只要记住两点就行了。

第一,存量博弈中的追跌杀涨。

存量市场是不适合追涨的。

尽管有一些所谓的龙头股,是一路上涨,给散户感觉追涨能赚钱。

但如果你从通盘来看,追涨杀跌在存量博弈中,几乎都是全军覆没的。

存量的本质,偏向于零和博弈。

而零和博弈既然不存在增量效应,一定是追跌杀涨的胜算更大一些。

只不过,杀涨还算容易,只要有赚就跑就行了。

这个跌到底怎么追,学问比较大一些,很容易买在半山腰上,甚至还会深套。

追跌,一定是要等跌的差不多了以后再买入,而不是下跌初期去追。

或者是明显的箱体震荡中追跌,而不是趋势性下跌中的追跌。

第二,存量博弈的周期性规律。

周期规律,这个其实更复杂一些,但也可以简单化。

跌多了会涨,涨多了会跌呗。

记住一条即可,存量博弈的市场,注定是熊短牛长的。

跌6个月,会有2-3个月的反弹,跌2个月,只有1-2周的反弹,跌半个月,会有1日游的反抽。

按照这个逻辑去看存量博弈,一切都会清晰很多。

当然,一些很弱的反弹,可以不参与,不去博弈。

等半年以上的下跌,一旦见底,参与至少周线级别的反弹,有2-3个月的时间窗口,胜算会大很多。

其实,大资金也是这么做的,大部分时间在休息,等待周期的尾声。

到周期临近结束开始布局,捞一票,然后继续休息。

存量市场,理论上没有赚大钱的可能性,因为趋势一定是下跌的。

别总惦记一些龙头妖股,追求不切实际的回报,踏踏实实赚点认知内的钱。

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