近日，监管部门正式下发《基金管理公司绩效考核管理指引(征求意见稿)》，标志着公募基金行业薪酬体系迎来重大改革。新规明确提出将基金经理绩效薪酬与基金业绩深度绑定，对业绩不佳的基金经理实施强制降薪机制，旨在解决行业长期存在的'旱涝保收'问题，真正实现基金管理人与投资者利益一致。
根据新规，基金管理公司将全面建立以基金投资收益为核心的考核体系。具体来看，基金投资收益指标中三年以上中长期指标权重不得低于80%；对高管的考核中，基金投资收益指标权重不低于50%；而对主动权益类基金经理，基金产品业绩指标考核权重应当不低于80%，其中业绩比较基准对比指标考核权重不得低于30%。这意味着短期业绩波动将不再成为考核主要依据，长期稳健的投资能力将成为评价核心。
新规设立了阶梯式降薪机制：过去三年产品业绩低于业绩比较基准超过十个百分点且基金利润率为负的，其绩效薪酬应当较上一年明显下降，降幅不得少于30%；低于业绩比较基准超过十个百分点但基金利润率为正的，其绩效薪酬应当下降；低于业绩比较基准不足十个百分点且基金利润率为负的，其绩效薪酬不得提高；只有显著超过业绩比较基准且基金利润率为正的，其绩效薪酬才可以合理适度提高。这一机制直接将基金经理'钱袋子'与投资者盈亏紧密相连。
在强制跟投方面，新规要求基金经理应当将不少于当年全部绩效薪酬的40%购买本人管理的公募基金(无权益产品的除外)，而高管及主要业务部门负责人则需将不少于30%的绩效薪酬购买本公司基金，其中购买权益类基金不得低于60%。同时，绩效薪酬递延支付期限不少于三年，董事长、高级管理人员等核心人员递延支付比例原则上不少于40%。若发现严重违规，已发放薪酬还可追索扣回。
此次改革有望终结行业弊病，打破'管理费旱涝保收'现象。2024年曾出现部分基金亏损30%仍收取高额管理费的情况，新规将推动浮动费率改革。同时，新规纠正了此前考核与规模挂钩导致基金经理追逐短期热点或盲目抱团的激励错位问题。行业生态将重塑，能力不足的基金经理将加速离场，投资决策将更加审慎，减少高位推销、追涨杀跌等行为，真正实现'受人之托，代人理财'的行业本质。
值得注意的是，新规也面临一些挑战，如可能导致基金经理过度保守、被动复制指数而弱化主动选股能力，以及业绩比较基准的科学性可能影响考核公平性等问题。同时，头部基金经理或因压力转向私募或外资机构，引发人才流失隐忧。不过，从长远来看，这一改革将促进行业健康发展，让公募基金真正回归'受人之托，代人理财'的本源，为资本市场稳定和投资者保护提供制度保障。
网友讨论 12
投资小能手：
终于等到这一天！基金经理拿着高薪却让基民亏钱，太不合理了
FinanceMaster：
专业，这次改革直击行业痛点，长期看利好资本市场健康发展
小韭菜不哭：
希望这次能真正保护我们小投资者，别再被'割韭菜'了
MoneyMan：
40%跟投比例有点高啊，会不会导致基金经理更保守了？
股市老司机：
利好！早就该这样了，看看2024年那些亏30%还收高额管理费的，简直离谱
基民小张：
支持！只有利益绑定才能真正让基金经理为投资者着想
SmartInvestor：
中长期指标权重80%是个好方向，但业绩比较基准的设定很关键
理性派：
不能只看降薪，还得看如何科学评估业绩，避免简单粗暴一刀切
市场观察者：
这次改革会加速行业洗牌，头部基金公司优势将更明显
资本猎手：
私募要笑醒了，优秀基金经理可能流向私募，公募人才流失怎么办？
普通上班族：
作为定投党，看到这个消息很欣慰，希望基民利益真正被重视
老股民：
慢牛格局有望形成，这波操作对A股长期发展是利好