根据美光科技最新财报会议披露，当前DRAM库存已低于目标水平，NAND库存持续下降。公司CEO Sanjay Mehrotra明确表示，2026年DRAM供需不平衡将加剧，特别是HBM（高带宽内存）产能已被客户提前锁定，需求增速将超越整体DRAM市场。
美光2025Q4财报显示，DRAM收入环比激增27%达90亿美元，占总营收79%。在数据中心需求驱动下，云存储部门营收环比暴涨34%，HBM收入创历史新高。公司预计2026Q1营收将达122-128亿美元，毛利率突破50%。
全球DRAM市场已现紧张态势，2025Q2市场规模达321亿美元创历史纪录。随着AI服务器对HBM3E及高容量DDR5需求激增，叠加头部厂商缩减传统DDR4产能，供应链失衡持续发酵。CFMS预测该趋势将在2026年进一步恶化。
网友讨论 10
芯片观察员：
HBM已成兵家必争之地，国内厂商要加速突破了！
Tech_Investor：
美光毛利率突破50%太夸张，存储芯片超级周期来了
半导体小白：
求问大神，DRAM和HBM有什么区别？为什么HBM更紧缺？
价值掘金者：
重点关注澜起科技，内存接口芯片龙头直接受益
喵星人炒股：
今天存储板块集体异动，原来有先知资金进场了
DataCenter_Guru：
我们数据中心采购价已涨30%，供应商说明年更贵
华尔街之狼：
MU盘后大涨8%，明天A股存储股要跟风了
芯片工程师Leo：
国产替代窗口期打开，但技术差距仍有三代以上
趋势交易者：
关注江波龙回调机会，存储模组企业弹性最大
老股民老王：
08年内存条白菜价历历在目，这次周期能持续多久？