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（众研会-策略组）

这周全球可谓跌宕起伏，全球老大哥美股一会向上熔断，一会向下熔断，弄的大家的心情也是忽上忽下。再想想上个月赚钱的美好时光，真是应了那句老话，幸福总是短暂的。

虽然本组知道这周大家的心情比较糟糕，但各位想想，好歹咱见证了历史不是，试问除了战争以外，还有比这更刺激的体验吗。宽慰的话本组也不太会说，总之，大家不要太过难过，这次全球大跌过后，就再也没有谁能阻挡我们大A长牛了。下面进入今天的正题，本组将带着大家从全球、国内、行业各挑选一条重要的新闻进行逐一解读，让大家无论有无时间盯盘，都能知晓每天发生的财经大事，从而做好充分的准备。

全球消息面

“隔夜外盘：美股三大指数收盘大涨逾9% 道指涨近2000点”

3月14日，截止收盘，美股尾盘暴力拉升，三大指数收盘均涨逾9%。道琼斯工业指涨幅近2000点，涨幅为9.36%，标普500指数涨幅9.29%，纳斯达克指数涨幅9.35%。而更让人惊讶的是就在一天前，美国三大股指跌幅均超9%，道指收跌逾2300点，跌幅约10%，创1987年10月以来最大单日跌幅，也是本周第二次熔断，美股史上第三次熔断，以及1987年10月以来最大单日跌幅。（如下图）

同时，美国国会众议院通过法案：免费开展新冠病毒检测美国国会众议院投票通过一项立法案，为美国应对新冠肺炎疫情推出一揽子经济援助计划。据美国媒体报道，该方案重点包括免费开展新冠病毒检测、支持疫情期间带薪病假、扩大失业保险、扩大食品补助等措施。这里不得不说，随着疫情进一步发展，全球经济衰退的风险将大幅提升。

整体来看，海外疫情依旧处于初期爆发阶段，加上石油价格战导致的持续低油价引发的连锁反应，从而加剧了机构对于未来经济的通缩风险。而美国的关注点则转向了经济如何反弹。市场加速做空基本面可能急速恶化的公司，能源、航空旅游和休闲产业均要指望美国政府。美联储可能已经考虑并开始使用一切工具来试图刺激，蓦然回首，全球已然暴跌50万亿！

解析：国际资金避险情绪浓厚，虽然周五晚间全球市场出现集体拉升，但是短线企稳迹象并不十分明显。

国内消息面

“央行定向降准 释放长期资金5500亿元”

为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。中国人民银行实施稳健的货币政策，更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

本组知道很多会友对降准以后的市场表现并没概念，别慌，本组专门准备了历年来央行下调存款准备金率后第二天A股的表现（如下图）：

解析：此次定向降准有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。同时要求将降准资金用于发放普惠金融领域贷款，并且贷款利率明显下降，从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。而从上图中，我们也可以看出A股历年来降准第二天的走势红盘的概率大于绿盘的概率，叠加周五老美的指数涨停，周一指数高开肯定没差了，但持续性就说不准，具体要看反弹力度和成交量的变化，毕竟有句老话是这么说的，叫央妈出手，高开低走。

行业消息面

“特高压规划超预期2020年迎来拐点”

疫情影响下，GDP三驾马车里的消费和出口都受影响，所以投资成了资金的避风港，而投资里本周最亮眼的表现当属新基建里的特高压，下面本组带着大家看看特高压的最新信息。

“新基建”背景下特高压规划与投资推进或将超预期，《国网2020年重点工作任务》明确规划2020年核准7条、最低开工3条特高压线路，预计2020-2021年特高压投资规模分别达656/733亿元特高压拐点将为主流供应商带来显著业绩弹性。根据线路推进时点、中标格局与确认周期，测算出本次规划对应业绩确认高峰将出现在2021-2022年，2020年推荐国网三条投资主线：1）特高压、柔直等重点工程推进加速；2）电力物联网主线不变，信息化与智能化投资占比提升；3）综合能源服务跨越式发展，新一代智能电表有望落地。此外，低压电器下游景气度高；5G基建电源与IDC供电系统需求爆发。

我国特高压建设可划分为四个阶段：四轮特高压建设背景各不相同，但特高压项目凭借高投资规模、强输送能力等特点，始终是国家电网拉动基建投资、托底实体经济、改善能源结构的重要手段。

1）试验探索阶段（2006-2008年）：争论较为激烈，推进试点示范工程

2）第一轮发展高峰（2011-2013年）：坚强智能电网的重要任务

3）第二轮发展高峰（2014-2016年）：顺应《大气污染防治行动计划》要求

4）本轮重启（2018年至今）：清洁能源输送需求、拉动基建投资

风险：主要是投资不及预期，建设推进不及预期以及十四五规划不及预期。

解析：新基建下的特高压公司较多鱼龙混杂，我们要精选出直接和间接收益的上市公司，而不是一概而论。

A股市场分析

A股三大股指今日大幅低开后反弹失败后再次回落。午后开盘因道琼斯期货指数盘中报复性反弹导致周边国家一度集体拉升，盘中三大股指都已经回补掉今日跳空低开的缺口，但个股跟随性较差。

下图为周五下午1点至2点道期指盘中拉升阶段。

下图为周五道琼斯日线图。

可以看出道琼斯指数趋势依旧是向下的，除周五当日反弹力度9%以外，其他的反弹阳线基本都在4%，整体上说只能当做超跌反弹来对待，反转或见底尚未见到明显迹象。同时，本周末的降准预期其实大家之前已经有了，现在预期兑现，不排除冲高回落和消息兑现后的下跌。

综上所述，整体的不确定性依旧很大，各位想要下周抄底的会友还是应该保持谨慎理性的思维，不要因为一根大阳线就冲动，借反弹减减仓是一个比较合适的选择，下周冲高仓位下调控制在30%比较合理。

截止收盘沪指收盘下跌1.23%，收报2887.43点；深成指下跌1%，收报10831.13点；创业板指下跌0.75%，收报2030.58点。市场成交量放大，两市合计成交9667亿元，行业板块上输配电气，农牧饲渔，旅游酒店，银行券商上涨，其他板块均出现不同程度的下跌。北向资金今日净流出131.42亿元。

特高压板块算是一抹亮丽的风采了，有可能继续走上一段时间。旅游酒店则是市场在提前反应疫情结束后的预期，本组也知道，耽误大家赚钱是特别不好的事情，但本组还是要再啰嗦一下，目前来说，多看少动，只能做T或者观望，不宜随便开仓。场外资金虽然跃跃欲试，但是越是这个时候越不能冲动，持有一部分底仓有机会就做做T没机会就等，静观其变就可以了。尾盘的银行有些骚动，明显是去赌周末的降准，周一高开可能就立刻撤了。

综合外盘和国内的宏观面分析，我们现在最重要的是要管住自己的情绪。现在看来A股的天时并不是最佳发动行情的时候；地利上本次疫情超预期，影响到各行业的正常经营，（尤其是工业品等受到原油影响的行业还将在持续低迷一段时间），人和（成交量持续萎缩，大家要明白周五早盘大幅低开成交量放大的入市资金典型就是来做超跌反弹的，周一高开基本都会跑，并不是中长线资金，所以他们来的快走得也快）。叠加目前整个市场上也没有太明显的趋势机会，本组建议各位会友一定要冷静耐心，别急着冲进去即可。

本组今日整理了特高压板块直接受益或间接受益的公司标的，欢迎大家关注我们的微信公众号：众研会，在公众号中领取哦~