5次熔断，美股到底在害怕什么？2700点获支撑，A股大盘见底了？

最近市场的关键词，只有一个“流动性”。昨天市场传闻桥水基金爆仓，大神达里奥出面辟谣，亮明收益。但也委婉地表达了对流动性的担心。

真正的来了系统性风险，所有的风险资产都单边下跌，再怎么对冲都得承受亏损。更何况，还有传说中的沙特土豪要釜底抽薪。

美股到底在害怕什么？

美股跌，A股也跌，但害怕的点有点不同。我们前面的文章说过，解决金融危机的核心，在于把钱直接注入实体经济，这个路径通了，经济复苏就有希望。

特朗普显然也看到了这一点，白宫甚至打算直接给美国人民打钱，每人1000美金，说实话，其实也没多少，做个新冠检测都得1300美元。

市场还是担心的，主要是对新冠病毒的治理，和经济复苏的前景。这些表现在股价、油价、金价上。在大宗商品上的仓位需要追加保证金，大量抛售加剧了资产价格的下跌。现在已经传导到美国的债市。

一切看起来，跟2008年很像，但又有点不同！历史从来不会单调重复，而是相似循环。

一旦债市出现大量违约，从债市到实体经济的金融危机闭环也就形成了。因此，市场害怕的是全面的金融危机，虽然在我们看来，金融危机已经开始了！

因此，美联储表现得越郑重其事，市场越是怕，都想把现金拿在手里。这一点，建国可能真要和中国多学学！

A股是避险资产？外资为何逃离？

最近，市场一直在说，A股是避险资产。这话锋主要是从摩根大通提升A股的评级说起来的。

从某种程度上讲，摩根大通是对的。即便考虑到估值因素，和国际市场相比，A股跌得也真是少，风险是低了一些。

但另一方面，外资却在逃离A股市场。我们看到上证3074点以来，北向资金持续流出，目前总流出金额已经达到500亿。

北向资金的持续流出，常常伴随着A股趋势性的下跌，这次又准了。上次是在2019年3288点的高点。

有股民可能会说，这有什么？这有什么，外资要追加保证金，当然要卖，都火烧屁股了，金价都跌。A股能比黄金更有避险功能。这话没错。毕竟，全球的股票类基金都呈现净流出状态。

一方面是北向资金的净流出，另一方面是南下资金的不断流入港股抄底，买的还是低估的银行股。

这么说来，港股才是真正的价值洼地？

其实并不是。内资流出，并不是避险，而是去抄底了。最近我身边的人，都在问标普500有没有ETF，原油有没有ETF，看来很多人认为美股和原油已经进入底部，有门路的走沪港通，们门路的买QDII基金。现在为数不多的几只原油、标普的QDII基金，溢价基本都在20%以上。

如果把普通群众抄底的冲动看成一种反向指标，是不是说原油和美股还有一定的下探空间。

2700点的A股，很高吗？

其实，原油、美股上涨的概率，和A股年内上3000点其实差不多，但赔率要高很多，原油可能是一倍两倍、美股可能是50%朝上。但A股，很可能到了3000点可能就又回来了。

如果股票没买好，股指上了3000点，其实自己也没赚多少。这可能是大家担心的。

之前我们说过，上证在2700点以下，已经相当安全，已经进入了底部区间。做指数定投，或者做一些板块其实都ok。等待外围稳定，上涨是大概率事件。另外，MACD今天也出现了底背离。

那么，为什么很多股民朋友们还在观望呢？已经深套是一方面，另一方面，也因为没人知道市场会在2700点左右横多久，按照我大A的尿性，三五个月也不是没可能。

怕的不是你下蹲，而是蹲下之后就起不来了。

而且最关键的是，不能在期望2月3日的大反转了。疫情都稳定了，救市已经显得不那么急切了。

这时候救市，难道只是为了展现真正的技术？