过去的7月是惊心动魄的一个月，月初大金融强势拉升，送上证指数上3000点，全面刺激做多热情，场外资金通过各渠道涌入市场，市场成交量一路飙升到万亿以上成交水平，回到2015年牛市水平，第三轮牛市呼声此起彼伏，在市场热情高涨的过程中，监管层给市场降温，叠加中美关系波动，市场下半月出现两次大跌，市场整体重回震荡格局，展望8月，外围市场不确定性压制向上突破，内部大环境依然健康封死下跌空间，市场大概率仍会延续7月中旬以来的区间震荡走势，把握好板块和个股轮动节奏依然大于对主要指数涨跌的判断。
轮动机会的主动驱动素是业绩和政策，业绩主要看——密集公布2020年中报，政策主要围绕国内大循环展开。
中报业绩机会主要两类股为主，一类是业绩超预期的且已经走出趋势行情的个股，这类个股在中报业绩刺激下，可能会继续向上惯性上涨，主要存在于必选消费，医药和科技等业绩相对确定的板块，但这类股缺点是，目前股价基本都已经反应了业绩向好预期，真正能出现股价还未充分反应业绩增长的是少数，属于机构投资者的菜，一般投资者很难挖掘；另外一类是行业本身处于下行周期，又被新冠疫情加速行业洗牌的周期性行业龙头，中报业绩烂的好于预期的个股，这类股叠加行业拐点预期，是近期强势股的集中营，有色，化工，建材很多品种的龙头股都属于这种逻辑驱动。
政策机会则主要围绕近期高频词汇“国内大循环”，国内大循环也是当前国际形势和国内发展的必然要求，这可能是未来几年国内的主要策略，涵盖很多方面，二级市场概括起来有以下图片中的四大方向，这四方方向涵盖了很多今年以来的火爆品种，比如半导体，免税，农业安全，新基建，
已经被炒作过的，性价比已经不高，反而四大方向中，没有被充分炒作的且整体在相对低位的品种，弹性空间更大，比如影视类个股，新型城镇化和基础设施建设，这些估值和股价都在相对低位，一旦被轮动到，很容易出现类似7月初金融股的补涨。
8月风险点，主要集中在海外不确定性和创业板交易制度改变带来的巨大变化。
海外不确定性主要体现在中美关系的变化和美国股市的走势，中美关系在11月美国大选结果出来之前，虽然斗而不破是大概率事件，但对与之相关度比较高的板块影响还是会比较明显，典型代表是华为概念股。美国股市3月以来一直是财政政策和货币政策驱动，目前两党因为大选，在政策方面分歧比较大，一旦财政政策或者货币政策支持力度出现环比向下拐点，美国股市仍然可能出现比较大的波动，进而影响到目前和美国股市节奏同步的个股——主要就是消费，医药和科技类抱团走势的个股。
随着首批注册下创业板股票本周密集申购，创业板交易制度变革已经进入到倒计时时间，一旦创业板实行20%的涨跌幅制度，对当前市场的交易品种，风险偏好都会有明显变化，可能会终结创业板的牛市上涨趋势。
总体上，8月市场机会和风险共存，不用过分关注主要指数的单日大幅上涨或者下跌，结合中报业绩，降低收益预期，稳中求胜为比较好的策略。