值得关注的几只价值股！（上）

周末很多朋友在后台留言说，有没有什么价值股可以关注，因为大家都知道，市场对于成长股和价值股他们的风格是轮动的。

今年是成长股大年，那么来年就很有可能是价值股的大年。

既然这样，我就简单说几个吧。但说之前，我需要和大家说明白，但凡涉及到个股的文章，尤其今年是价值股的小年，肯定会带来不一样的看法和偏见，大家一定要辩证的看，很多可能你是对的，我是错的。

什么是价值股？

我自己的定义是：1，业绩经营相对稳定不会大起大落，2，公司的股票走过一轮牛熊，3，股价和估值波动中枢相对较小。

这类公司，你很少能看到今天涨停明天跌停，或者今天涨五六个点，明天跌好几个点这样的盛举，你也很少能看到他们的业绩断崖式的下跌或者上涨。

反正就一句话，如果一个字来形容，那就是以“稳”字而著称。

这类公司，你要是涨起来追高买入其实赚不了多少钱，反而每次跌下来或者横盘都是时候都是阶段性大底。

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好，闲话少说，开始说公司。

1，中国平安。

这家公司没什么好说的，之前说的太多了，大家可以看看平安的股价，基本每次大幅上涨之后都会横一段时间。

这就是典型价值股的特征，涨多了停一停，停多了涨一涨，短期看不能看，但长期看一直慢慢在往上爬。

每年还有两次分红。

大家总说，今年平安真垃圾，半天不涨，但大家可以往前倒腾倒腾，15年牛市后到17年平安横盘了两年，但两年之后涨了一倍还多。

18年跌了一年，但是19年又从底部涨了60%多。

你要是抠细节，短期的几个月一两年看，无比难受，但你拉长看，这五六年只要买了这个公司别瞎瘠薄动，年化就已经是20%＋的收益。

这时候肯定很多人说，你说的不对啊，我要18年年初买入，如果持有到今年4月份的时候基本股价又回到了原点啊，两年不赚钱。如果19年年初买入，到现在也只赚了不到10%。

这就是啥，这就是看股价断结论。

我给大家看一张图，平安最近两年的两次高点，一次是18年年初，一次是19年7月份。

这两个时间点，可是平安估值最贵的时候哦。PEV历史估值在80%分位点以上。

也就是说，你在当时买入的时候，就买在了估值高位，你能赚钱有鬼了。

你拿当时的估值高点的股价去比对现在的股价没有任何意义，因为股市本来就是认估值的，啥东西涨的高了，肯定有回调。

所以，价值股的投资，超额收益的来源是估值压缩到极致赚来的钱，你要是随便买并不一定能赚钱。

我们都知道17年到18年初和18年底到19年初可以说是价值股的大年，所以如果你那时候进入的话，其实就已经带点最高的意思。

2，海螺水泥。

这家公司我之前也给大家说过，18年的时候和雨虹一起研究的，最后二选一选择了雨虹，这两年雨虹赚够了，最近也在《继续买入一家公司》这篇文章中和大家说过，我买了港股的海螺。

海螺水泥这次是自15年牛市之后的第二次大幅度的回调。

有人说，诶呀，好难受，好难受，买海螺亏钱了，我觉得难受的朋友根本不配拥有这家公司。

16年开始到现在，海螺的股价前复权都翻了5倍了欸，19年之后海螺股价涨了一倍，基本可以说股价没停过。

涨这么多，停一停怎么了？难道不是好事？凭啥你一买就让你立马赚钱？日落西山你不陪，东山再起你又是谁？

如果从股价来看，现在难受的朋友，十有八九都是今年后半段入场的，从高点回撤不到20%，这么一点波动就受不了，很明显这家公司不是你的菜。

你要真有那个本事，你肯定是在16，17，18，19年就入场了，你说我说的对不对。

如果我们回顾估值的话，其实每次当海螺的pb-band估值达到上面第二根线的时候都会带来不同程度的回调。

因此，海螺最近的调整我倒是认为情理之中。

另外，海螺这个公司，目前因为上游的煤炭价格暴涨，下游基建增速放缓，使得它的股价承压。

但大家要知道一点的是，这些都是短期影响，煤炭毕竟是个周期股，它有价格高位的时候，就有价格低位的时候。而下游的需求端，我个人感觉呢，问题不是很大。

但另一方面呢，从需求端来看，国家今年至2022年将推进150项重大水利工程建设，大概合约1.29万亿元“大项目”，主要包括防洪减灾、水资源优化配置、灌溉节水和供水、水生态保护修复、智慧水利等五大类。

所以，如果我们从需求的角度来看，至少海螺2年内的需求是有“需求底”来保证的。

而且海螺是我认为最不像周期股的周期股，它优越的地理位置和自身独特的资源以及T型战略使得它去周期化做的很好，这也是这几年被称为“泥茅”的主要原因。

估值的话，A股不敢说特别便宜，但肯定是不贵的，pe的估值处于合理偏下，接近20%分位点，而pb的估值处于合理位置，港股就更别说了。

目前股息率也算可观，A股3.9%的股息率；H股4.62%的股息率。

所以，这个公司也是可以关注的价值股之一。

当然，我们也只能判断贵与不贵，无法判断啥时候上涨，很有可能这个位置横一年也很有可能下周继续跌，需要大家理性理解。

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本来打算今天说四家公司，但一说就收不住了，篇幅的关系我今天就说两家，剩下的我们明天或者以后说。

其实大家回顾过去A股这几十年的发展来看，价值股的投资呢都属于那种慢慢变富的品种，想在他们身上获得超额收益，就是敢于伸手拿它们估值压缩到极致的筹码，当然那时候的“鬼故事”也最多。

如果你的目标是短期内翻倍或者好几倍的收益，那么这些公司并不适合你。

全文完。

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