格力电器：为什么董明珠说收入目标增长2倍？

格力电器是A股涨幅最好的股票之一。20年80倍的存在！不能卖的，卖了就买不回来。做波段的话，也只有2015、2018、疫情三次机会。

大家都说，格力是做空调的。其实，早已经在转型。未来3个看点：

第一个看点是，北方会大面积使用热泵空调取代烧煤的暖气。

第二个看点是，新能源车要用的热泵空调，已经造出来了。

第三个看点是，数控机床、柔性自动化生产线2019年已经上市。高端装备之路开启。

我们一个个分析：

北方采用清洁能源供热，时间很紧迫。在碳达标目标下。以前热泵技术没有突破，必须烧煤取暖，雾霾严重。

现在格力的热泵技术解决了，不仅可以化霜，还可以在零下25°取暖都没有问题。2020年格力中标31个城市。

他是用电的，现在新能源发电已经达到化石能源的成本，那么，采用热泵制热是没有问题的。

第二个看点，新能源车用的热泵空调，其实和第一个是一个原理。这个我们在特斯拉想造的家用空调，投资机会在哪里？已经分析过了。

2018年，本来格力要控股银隆新能源车的，后来被小股东否了，董明珠个人投了10个亿。虽然，这家公司实控人出了点问题，没有赶上这波新能源车的势头，但是， 格力接管管理层后，起死回生只是时间问题。

第三个看点，高端装备。

董明珠在采访时说，格力每年要大量进口欧洲的装备，如果自己能造，一是自己可以用，二是可以给国内其他企业用。

所以， 2015年，大力拓展了研发人员。研发部门的人员数量5年增长了10倍。双主轴车床造出来了。

自己用上了，用的好，是最好的宣传。

2019 年中国机床消费223亿美元，高端依赖进口，贸易逆差28.7 亿元。尤其是以数控机床为代表的高端机床，每年的进口数量均在1万台以上，2019 年进口金额为29亿美元。

那么，格力的数控机床，替代一半的进口，市场容量就是15亿美元。

2012年，格力精密模具生产车间有100多台设备，800多名技术人员；现在，生产车间有1000多台设备，1800多名技术人员。设备规模扩张为原来的10倍多，人员只增长为原来的2倍多。得益于2019年投产2条柔性生产线。

还有格力的模具，已经成为国内除了富士康以外最大的模具公司了。能够应用于航空、消费电子以及汽车等行业了。模具公司提出的目标是：2025年年产值500亿元，创全球一流的模具智能制造基地。

市场诟病格力保守，没有做房地产、没有投资其他公司。殊不知，每一个内部团队的研发的投入，都是一个小风险投资！5年不到的时间，做出产品，已经是很快的速度了。

此外，传统空调领域，虽说最快速的房地产增长的年份已经过，但是改善型需求还在，另外，有大量的商用市场空调可以替代进口。用的是格力2019年研发出的1300冷吨磁悬浮压缩机，目前单机冷量最大的磁悬浮压缩机。

以安徽省淮北市政府3万平方米办公大楼为例，原来使用美国空调，更换为格力后，每天电费由10000元减少为3700元，一年节约电费约230万元。

2020年疫情，只是延缓了推广的步伐。用不了多久，格力的商用空调会推广开。

所以，董明珠有底气说5年销售目标6000亿。现在销售是2000亿左右，那么每年新增近1000亿。小编算算不难实现：

1. 传统空调新增100亿；
2. 北方空调替代暖气新增200亿；
3. 商用空调替代进口新增500亿；
4. 数控机床、柔性生产线新增50亿；
5. 新能源车热泵新增50亿元；

这也就是为什么著名私募高瓴看中混改机会，要当大股东的原因。以47元的价格成为格力第一大股东。在日本的大金空调市盈率都要37倍。格力市盈率均值在14倍，很少超过20倍。股息率今年还有5个点！并且承诺以后每年利润的一半分掉！

2019年的混改，除了高瓴进来，管理层还获4%股权激励。大股东是财务投资者，不管事，公司虽然说是没有实控人，倒反而给了董明珠团队更多的自主权。

格力自己也说目前处于向智能制造转型升级阶段。小编认为收入的短期不增长也正常。如果再要选未来十年，代表中国这个时代的股票，格力可以是备选之一。

在自传《棋行天下》一书中，总结的是第一个15年，董明珠如何从普通人，当上了经营部部长，人格魅力尽显。更重要的是，胆子是真大，游泳差点溺水，第二天就会重新去学。

不是一个常人！实力圈粉！