宁德时代市值超越中国平安，利润却还不到一半，到底是谁错了？

时至今日，随着中国平安的股价一路下跌，被认为是朝阳行业的保险赛道突然不香了，很多投资者对股价跌跌不休的中国平安表示不理解，资本市场也是一片哗然，产生了极大的分歧。

而在市场另外一端的宁德时代却是另一番生机盎然的景象，这里欢天喜地，没有分歧，股价时不时地创个新高，不断地奏乐不断地舞，停不下来。人们都好像忘了什么叫“安全边际”。

截止本周五，中国平安市值1.14万亿，宁德时代市值1.21万亿。保险龙头中国平安已经被做电池的宁德时代超越了，这放在以前简直是不可思议，但是从现在市场的情绪来看，这被当成了理所当然。理由很简单，保险行业进入困境，改革未见明显成效，业绩增长乏力，而宁德时代有新能源赛道加持，前景广阔，有长期高增长的预期。

但是不可否认的是，2020年度，中国平安净利润1431亿，宁德时代净利润55.83亿，还不到平安的一半，但现在宁德时代市值竟然超过了中国平安，这到底是谁错了呢？

我也知道，直接比利润意义不大，毕竟银行的利润更大，重要的还是要看成长性。宁德时代市盈率（TTM）能达到目前的178，也说明市场已经充分考虑到了未来几年的高增长。但是宁德时代的高增长就一定能够持续吗？就不会发生变故？比方说电池技术被同行超越，或者业务被同行抢占，或者说行业出现内卷，只要稍有变故，宁德时代的高增长也许就发生了变化。如果真有那个时候，那就是双杀，不知道到时候市场又会如何演绎。

再看中国平安，都已经跌到了这个份上，历史低位，还能有什么风险呢？就是每年股息都会在4%以上，这是最基本的兜底。况且如果对标欧美，国内保险渗透率还有很大的前景。任何行业或者企业的成长都不会一帆风顺的，都会遭遇困境，但优秀的企业有度过难关的能力，然后涅槃重生，我相信中国平安会是这样的企业。

《似水年华》里有一句话：“世界上所有事情，都在你没有准备好的时候开始；在你准备好的时候就结束了。”人生如此，股市更是如此。所以这句话特别适合投资，很多投资机会，在你没有看好的时候已经开始，在你看到的时候其实已经结束了。