这个时代,我们已经离不开网购,网购的快速崛起,离不开物流。
物流行业,经过初期的混战,如今已经进入割据时代。
未来,快递行业会逐步进入寡头垄断时代,谁会最终胜出呢?
今天,我们一起看一下目前国内快递行业的三巨头:顺丰控股、圆通速递和韵达股份。
本文主要包括5个方面:盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值,看完,你应该会有答案。
1、盈利能力
三家公司主营业务的营收及营收占比如下:
三家公司,主营业务都是快递服务。顺丰有部分国际服务,圆通和韵达主要是国内业务。
1)营收及归母净利润
营收,顺丰快递最高,其次是圆通快递,韵达快递第三。
归母净利润,顺丰快递最高,其次是圆通快递,韵达快递第三。
扣非净利润,顺丰快递最高,其次是圆通快递,韵达快递第三。
2)毛利率
毛利率,顺丰快递最高,其次是圆通快递,韵达快递第三。
3)净利率
净利率,三家都不高,圆通快递最高,其次是顺丰快递,韵达快递第三。
4)经营活动现金流净额
经营活动现金流,顺丰快递最高,其次是圆通快递,韵达快递第三。
5)归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力,顺丰快递最强,其次是圆通快递,韵达快递第三。
2、运营能力
1)总资产周转率
总资产周转率,圆通速递最高,其次是顺丰控股,韵达股份第三。
2)存货及存货周转率
存货,顺丰控股最高,其次是韵达股份,圆通速递最低。
存货占营收的比例,三家都很低,顺丰控股最高,其次是韵达股份,圆通速递最低。
存货周转率,圆通速递最高,其次是韵达股份,顺丰控股第三。
3)应收账款及应收账款周转率
应收账款,顺丰控股最高,其次是圆通速递,韵达股份最低。
应收账款占营收的比例,顺丰控股最高,长期维持在40%左右;其次是圆通速递,韵达股份最低。
应收账款周转率,韵达股份最高,其次是圆通速递,顺丰控股最低。
4)合同负债及占比
合同负债,顺丰控股最高,其次是韵达股份,圆通速递最低。
合同负债占营收的比例,韵达股份最高,其次是圆通速递,顺丰控股最低。
5)固定资产占比
固定资产占总资产的比例,圆通速递最高,其次是韵达股份,顺丰控股最低。
这部分有点让人意外,顺丰在鄂州投资建立机场,固定资产占比却是最低的。
3、偿债能力
1)资产负债率
资产负债率,顺丰控股最高,其次是韵达股份,圆通速递最低。
2)有息负债
有息负债,顺丰控股最高,其次是韵达股份,圆通速递最低。
3)现金余额
现金余额,顺丰控股最高,其次是圆通速递,韵达股份第三。
三家公司,顺丰控股和韵达股份现金余额小于有息负债,偿债有一定风险;圆通速递现金余额远高于有息负债,偿债无忧。
4)资本支出及占比
资本支出,顺丰控股最高,其次是韵达股份,圆通速递最低。
资本资产占归母净利润的比例,三家都非常高,快递行业属于资本密集型行业。其中,韵达股份最高,其次是顺丰控股,圆通速递第三。
4、成长能力
1)营收增长率
营收增速,顺丰控股最高,其次是圆通速递,韵达股份第三。
2)净利润增速
净利润增速,圆通速递最高,其次是顺丰控股,韵达股份第三。
3)销售费用占比
销售费用占营业总收入的比例,三家都不高,顺丰控股最高,其次是韵达股份,圆通速递最低。
4)研发投入及占比
研发投入,顺丰控股最高,其次是韵达股份,圆通速递最低。
研发投入占营收的比例,顺丰控股最高,其次是韵达股份,圆通速递最低。
5)净资产收益率
净资产收益率,圆通速递最高,其次是顺丰控股,韵达股份第三。
6)机构盈利预测
未来3年,机构预测顺丰控股每股收益增速分别为54.02%、41.04%和29.10%:
未来3年,机构预测圆通速递每股收益增速分别为98.36%、19.83%和17.24%:
未来3年,机构预测韵达股份每股收益增速分别为29.41%、62.12%和26.17%:
5、目前估值
1)滚动市盈率
目前顺丰控股的滚动市盈率为35.26,处于10年来26.27的分位值。当然,这个数据不准,顺丰2017年借壳上市,之前的数据无参加价值:
目前圆通速递的滚动市盈率为17.38,处于10年来9.98的分位值。圆通速递2016年借壳上市,之前的数据无参考价值:
目前韵达股份的滚动市盈率为24.68,处于10年来16.79的分位值,韵达股份2016年借壳上市,之前的数据无参考价值:
2)市净率
目前顺丰控股的市净率为2.89,处于10年来23.16的分位值,2017年之前的数据无参考价值:
目前圆通速递的市净率为2.67,处于10年来40.53的分位值,2016年之前的数据无参考价值:
目前韵达股份的市净率为2.19,处于10年来0.63的分位值,2016年之前的数据无参考价值:
3)股息率
目前顺丰控股的股息率为0.36%,处于10年来25.3的分位值,2017年之前的数据无参考价值:
目前圆通速递的股息率为0.76%,处于10年来24.38的分位值,2016年之前的数据无参考价值:
目前韵达股份的股息率为0.42%,处于10年来48.28的分位值,2016年之前的数据无参考价值:
6、总结
通过以上对比分析,可以看出:
1)盈利能力,整体而言,顺丰快递>圆通速递>韵达股份
2)运营能力,整体而言,圆通速递>韵达股份>顺丰快递
3)偿债能力,整体而言,圆通速递>顺丰快递>韵达股份
4)成长能力,整体而言,圆通速递>顺丰快递>韵达股份
5)目前估值,所处分位,圆通速递>顺丰快递>韵达股份
三家公司目前的净利润和市值对比如下:
看完以上对比分析,你觉得目前谁低估了呢?
#股票##投资##快递##防疫政策近期是否调整?官方回应##郑州随意静默封城代替管控被通报#
评论 1
北冰洋zwd 2022-11-05 21:59
都被供销社+中国邮政速递干垮,行业都被个人垄断不行的