春节期间，被问的最多的一个问题。
2635点，是不是市场的终极大底，或者说是牛市的新起点。
从历史来看，每一个底部都是会被抬高的。
从998，到1664，到1849，到2440，这一次的2635，看上去好像是那么回事。
加上这个底部，有大量国家抄底的迹象，让人感觉确实有一点像终极大底的味道。
那2635，到底是不是一个终极大底？
我们先来看终极大底的定义。
所谓的终极大底，指的是未来的某个阶段，不会被跌穿的底部。
目前来看，能称得上终极大底的，是998，1664和1849。
主要因为这些点位，距离当下2800附近的指数，实在是比较遥远，跌穿的可能性微乎其微。
对于2440，是不是终极大底，其实还是存疑的。
之所以很多人认为2440是终极大底，是因为2440之后，市场出现了大幅度的上涨。
因为2440出现后，上证指数涨了53%，深成指的涨幅达到了132%，创业板指数更是上涨了202%。
所以，2019年初的2440，会被认为是终极大底，并且已经保持5年未破了。
一轮牛市的新起点，会被认为是市场的一个终极大底，那只能等牛市走出来之后，才能定义终极大底的有效性。
所以，单纯从指数2635的点位，去判断是不是终极大底，在当下是没有意义和价值的。
但如果非要预测，其实还会有很多的辅助条件，来帮助做预判。
回顾之前所有的终极大底，其实都有一些共性。
共性一，估值洼地。
其实，估值洼地不用多说，大部分投资者已经知道了。
估值洼地是针对蓝筹股的，沪深300的估值，已经在历史最低水平了。
这也是很多人去预判2635是底部的最底层逻辑。
只不过，估值的底部，是不是会被打破，10倍，9倍，8倍市盈率，其实差别还是很大的。
另外，当年的估值洼地，对应的增长率，和当下的估值洼地，对应的增长率，已经不一样了。
就这一点来看，估值洼地是没错，但会不会突破下限，并不能完全判断。
共性二，制度改革。
被市场诟病最多的，其实是制度上的一些问题。
这个不单单是政策问题，而是交易规则上的一些问题。
A股市场的成熟度，相较而言是比较低的，所以制度改革是完全有必要的。
只不过，饭要一口一口吃，改革要一步一步来。
很多人没有看明白市场的思路，其实是不断的试点，然后去修正。
先把一整套做空的武器放到桌面上，然后测试哪些能用，哪些该停，怎么去修正。
从股指期货，到熔断，到转融通，其实套路都差不多，未来会逐步针对这些产物进行改革。
共性三，神秘资金。
神秘资金，其实不单单是国家的资金，是一种合力。
国有资本的增持，大股东的回购，甚至基金公司的自买，都是对市场信心的一种表示。
2635的底部，涌出的筹码，或者说雪球、私募、融资盘，超过了5000亿，基本上都被神秘资金全部吃下来了。
廉价的筹码，是这部分资金主要的目标。
真正的底部，其实是需要筹码交换的，只有拿到足够便宜的货，才有拉升货价的动力。
资本不是慈善家，他们需要筹码，这个是资本市场的本质。
共性四，预期变化。
所谓的预期变化，其实主要集中在经济的基本面上，是否有改善。
这一轮外资撤退，内资拼命砸盘，股东套现，市场靠转融通赚钱的大跌，主要是因为市场未达复苏的预期。
宏观本身和微观的股市，是息息相关的。
资金是否敢在2635这个位置，大规模入场，大面积的做多，取决于未来是不是好。
因为资本是逐利的，他们最终是要赚钱的，而不是单纯给别人抬轿的。
因此，他们对于市场未来的预期也是看的非常重。
就预期的希望而言，大家的希望经济能够全面复苏，能看到一些数据在向好，但距离全面复苏，可能还需要时间来验证。
至少预期在当下没有明显的变化。
共性五，利空出尽。
终极大底有个特点，就是会大量的释放利空，把最糟糕的东西都抛出来。
多方面的原因。
一方面是要轻装上阵，所以利空都得公开化，让市场消化。
另一方面是要底部筹码，所以释放利空，利用恐慌去把筹码收集到位。
每一次终极大底，都是巨大的利空砸出来的，比如中美贸易战。
当然，还有很多的业绩暴雷，巨亏几十亿，上百亿，上市公司财务造假等等。
用最差的结果去给市场一个压力，看市场的反应，在利空的消化之中，出现明确的底部。
等到上涨的时候，最差的情况已经过去，也就能出现比较大的行情了。
否则，资金根本不敢去做行情，拉升到一半，利空拼命释放，就成冤大头了。
就上述五条中，现在符合要求的是两条半，第一第三条和第二条的一半，第四第五条还有很多不确定性。
所以，当下就谈2635是终极大底，显然非常的没有根据。
但即便2635不是一个终极大底，它也是一个重要的阶段性底部。
从资金面上，大量的做空能量已经释放，阶段性的筹码已经割肉出来了。
从基本面上，蓝筹股的估值洼地已经开始出现，抱团避险资金布局明显。
从技术面上，从日线，周线，月线，季线，年线，都出现了连续杀跌后的修复空间。
从情绪面上，市场需要一个喘息窗口，去平复心情，恢复投资的信心。
从政策面上，改革的步伐已经开始，该换的换，该抓的抓，该查的查。
这些虽无法奠定终极大底的基础，但已经构成了阶段性底部的天时地利人和。
对于投资者而言，既然有行情的基础，那第一优先级是先把行情做完。
提前去预判是不是终极大底，对于大部分投资者而言，其实并没有特别的价值。
无非就是在未来的某个阶段，需要预判市场，是不是会再次回到2635下方。
2440-2635本身，也还有200点左右的空间，真正的底部究竟落在哪个点位，确实是犹未可知的。
对于未知，我们要抱着敬畏之心，对于已知，我们要尽可能的把握。
不建议投资看得太远，一方面没有这个能力，另一方面容易因为情绪影响决策。