11月25日，阿里巴巴集团正式公布2026财年第二季度（自然年2025年7月1日至9月30日）财报。本季度公司实现营收2477.95亿元人民币，同比增长5%，略高于市场预期的2452亿元。
财报显示，阿里核心业务表现分化明显。其中，中国电商事业群贡献收入1325.8亿元，同比增长16%；而云智能集团则成为最大亮点，收入达398.2亿元，同比激增34%，远超市场预期。这一增长主要受益于AI需求爆发及公共云业务扩张，AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数同比增长。
此外，即时零售业务表现抢眼，收入达229.06亿元，同比增长60%，主要得益于今年4月底推出的“淘宝闪购”带动订单量大幅上升。该业务不仅提升了用户留存率和平均订单价格，还显著拉动了淘宝App月活跃用户的增长。
尽管营收稳健增长，但本季度经营利润为53.65亿元，同比下降85%；经调整EBITA为90.73亿元，同比下降78%。公司解释称，利润下滑源于对AI基础设施、即时零售及用户体验等领域的战略性投入。
阿里巴巴CEO吴泳铭强调，公司正处于关键投入期，致力于打造AI技术平台与“电商+生活服务”融合的大消费生态，以创造长期价值。过去四个季度，阿里在AI+云基础设施上的资本开支已达约1200亿元。
值得一提的是，阿里旗下“千问”App公测一周下载量即突破1000万，增速超越ChatGPT等国际主流AI应用。同时，阿里云正加速全球化布局，已在巴西、法国、荷兰等地规划新建数据中心，并深度参与新加坡国家AI计划。
网友讨论 11
TechObserver：
阿里云34%的增长太猛了，AI真的开始变现了！
小韭菜不想割：
利润暴跌85%？这投入也太大了吧，短期还能扛得住吗？
CloudDreamer：
千问App一周千万下载，国产AI终于有点看头了！
电商老炮儿：
淘宝闪购带动即时零售60%增长，看来本地生活这块阿里是真下血本了。
AlphaHunter：
阿里这波战略很清晰：押注AI+消费双轮驱动，长期看好。
星辰大海梦：
1200亿砸AI基建，这魄力国内没几家敢这么干。
DataFlow：
阿里云市场份额超第二到第四名总和？Omdia的数据靠谱吗？求证！
价值投资者老张：
短期利润牺牲换未来赛道，逻辑成立，但得看执行落地。
AI信徒：
连续9个季度AI产品三位数增长，这才是真正的技术护城河！
股市小透明：
看完财报赶紧查了恒生电子和石基信息，感觉要跟涨？
逍遥游：
阿里现在不像电商公司，更像科技+消费生态体了。