近期大宗商品市场迎来历史性时刻，白银和铜价双双创下历史新高。现货白银价格突破59美元/盎司大关，最高触及59.33美元/盎司，年内涨幅已超过100%，显著超越现货黄金60%的涨幅表现。与此同时，伦敦金属交易所三个月期铜价也刷新纪录，达到11448.5美元/吨，沪铜期货主力合约站上9万元/吨大关。中国白银库存已降至715.875吨的七年新低，LME数据显示铜提货申请量激增50575吨至56875吨，创2013年以来最大单日增幅。
此轮大涨主要受两大因素推动：一是美联储降息预期持续升温，CME"美联储观察"数据显示12月降息概率高达89%；二是全球供应紧张加剧，智利国家铜业公司向中国买家提出2026年精炼铜年度合约升水报价高达335-350美元/吨，较2025年的89美元/吨猛增超275%。此外，美国资金大举囤积铜资源，COMEX铜库存突破40万吨，较去年年底增长超过300%，占国际三大交易所铜库存比例达62%，也进一步推高了市场价格。
市场分析认为，在降息预期未落地前，铜价将维持高位运行。流动性边际宽松预期继续推动贵金属和工业金属价格上涨。值得注意的是，锡价同样表现强劲，伦锡价格创2022年5月以来新高。不过，短期涨幅过猛也带来回调风险，投资者需警惕追高风险。中长期来看，随着全球降息周期开启，加上铜、银等金属供需缺口持续存在，大宗商品仍有上涨空间。
对于投资者而言，可考虑通过期货市场或相关股票布局。在期货市场上，建议关注回调后的布局机会，避免盲目追高；在股票市场上，可关注铜矿开采、白银冶炼等相关企业。技术分析显示，铜价在降息预期未落地前将维持高位运行，但需避开短期波动陷阱。
网友讨论 13
投资小能手：
白银冲破60美元就在眼前了！已经加仓了紫金矿业，坐等起飞
MetalLover：
铜价创历史新高不意外，全球电气化+新能源需求爆发，铜矿供应跟不上
理财小白：
新手求问，期货风险太大，只买股票的话应该重点关注哪几只？
黄金猎人：
降息89%概率，这波行情至少能持续到明年一季度，回调就是上车机会
冷静观察者：
短期涨幅太猛，小心主力出货。建议等回调10%再考虑布局
TraderJohn：
COMEX铜库存暴涨300%，这是典型的逼仓行情，小心高位接盘
白银多头：
白银全年涨幅超100%，还没到顶！工业应用+投资需求双轮驱动
老股民张：
盛达资源这个白银龙头值得关注，股价还没完全反应白银大涨
EconomicAnalyst：
供应端紧张+降息周期=大宗商品黄金期，但要注意政策变化风险
谨慎投资者：
美股标普四连涨，市场情绪过热，建议控制仓位，不要满仓干
期货达人：
铜价技术面看涨，但短期RSI超买，建议等回调再进场
小王同学：
白银突破60美元后可能加速上涨，已设置59.5美元的买入止损单
ValueInvestor：
长期看好有色金属，但短期涨幅过大，耐心等待更好的买入价格