全球存储芯片巨头美光科技近日公布2026财年第一财季报告，交出了一份亮眼的成绩单。财报显示，公司第一季度营收达136.4亿美元，同比大幅增长57%；按GAAP口径计算毛利率为56%；净利润52.4亿美元，摊薄后每股收益4.6美元，各项指标均超出市场预期。受此消息提振，美光科技股价在12月18日一度大涨近17%，市场对存储行业前景重燃信心。
美光科技董事长、总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra在财报电话会议上多次强调，当前内存行业正面临严重的供需失衡，且短期内难以解决。'我们相信，在可预见的未来，行业总供应量将远低于需求，好日子还在后头。'他特别指出，公司2026年全年HBM(高带宽内存)的供应量已就价格和数量与客户达成协议，全部售罄。'这种紧张状况将持续到2026日历年并延续至此后。在中期内，我们只能满足几个关键客户大约二分之一到三分之二的需求。'
展望未来，美光对HBM市场前景进行了大幅上调，预测该市场的整体有效规模(TAM)将以约40%的年复合增长率，从2025年的约350亿美元增长到2028年的约1000亿美元，'这一千亿美元的里程碑，现在预计比我们之前的展望提前了两年到来。'为应对巨大的需求缺口，美光宣布将2026财年的资本支出预算从180亿美元上调至约200亿美元，主要用于支持HBM供应能力和1-gamma DRAM节点的量产。
受国际巨头涨价和业绩提振影响，A股存储芯片板块近期也走出独立行情。自9月以来，多家存储相关企业股价大幅上涨。行业分析师指出，摩根士丹利预测NAND Flash价格很可能在2025年第四季度继续上涨，并持续到2026年。CFM闪存市场也预计2025年第四季度存储市场价格将迎来全面上涨。这表明经过数年调整，存储市场可能正迎来新一轮景气周期。
网友讨论 13
TechGeek2023：
HBM是AI芯片的核心组件，随着大模型训练需求激增，这个市场确实会持续爆发。美光提前两年锁定1000亿美元市场，眼光独到！
股市小白：
请问这种周期性行业适合长期持有吗？会不会像之前一样涨完就跌？
老股民老张：
我经历过好几轮存储周期了，这次不同。AI带来的需求是结构性的，不是简单的周期反弹，这次可能持续3-5年。
半導体研究员：
美光将资本开支提升至200亿很有意思，说明行业已从被动补库存转向主动扩产，这是一个重要拐点信号。
价值投资：
DRAM价格已涨30%，NAND涨20%，但考虑到AI需求的长期性，这轮行情还没到顶，国产替代空间巨大。
小韭菜成长记：
刚在150买了江波龙，看到这篇文章放心多了，希望不是最后一波行情。
数据分析师：
从数据看，2024年Q3存储芯片价格指数环比上涨12.3%，创2021年以来最大单季涨幅，供需缺口至少维持到2026年。
AI狂热者：
AI服务器每增加1%，HBM需求就增加3%，这才是真正的硬需求，不是炒作！
理性思考者：
小心过度乐观，历史数据显示存储行业平均每3-4年就会经历一次大调整，这次能例外吗？
存储工程师：
作为业内人，可以确认HBM3e产能确实紧张，我们公司订单已经排到明年下半年了，不是炒作。
财经博主小王：
A股存储板块PE目前35倍，低于历史均值45倍，仍有估值提升空间，重点关注有HBM技术储备的公司。
消费者观察：
希望企业别光想着涨价，多投入研发，国产存储什么时候能真正媲美国际大厂？
趋势交易员：
技术面上看，存储ETF已经突破年线压制，MACD金叉，中期趋势已确立，回调就是加仓机会。