【银价创历史新高】
截至最新数据，国际白银价格持续飙升，伦敦银现报价达69.02美元/盎司，日内涨幅4.58%，年内累计上涨超139%。在国内市场，沪银期货价格成功突破16000元/千克大关，报价16126元/千克，涨幅2.30%，年内累计涨幅超过114%，双双刷新历史纪录，延续了自9月以来的强势上涨态势。
【上期所再出手调控】
为应对白银价格的快速上涨和市场波动加剧，上海期货交易所于12月22日晚发布两则重要通知。自2025年12月24日（即12月23日夜盘）交易起，实施两项关键调控措施：一是对白银期货AG2602合约实施日内开仓限额，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户的日内开仓交易最大数量限制为10000手；二是提高相关合约的交易手续费，其中AG2602合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五，AG2604合约调整为万分之零点五。
【此前调控措施回顾】
这并非上期所首次针对白银市场采取调控。早在12月10日，上期所就已宣布自12月12日起，将白银期货AG2602合约的涨跌停板幅度从14%上调至15%，套保持仓交易保证金比例从15%上调至16%，一般持仓交易保证金比例从16%上调至17%。此次再推更严格的限仓和手续费调整，显示出监管层对市场过热的持续关注。
【银价上涨原因分析】
金瑞期货研究所贵金属研究员吴梓杰分析指出，近期白银价格上涨主要受多重因素推动。宏观层面，美联储自9月重启降息，12月意外提早开始扩表，流动性宽松对贵金属形成明显支撑；同时，各国日益严重的主权债务问题，使白银成为对抗货币贬值的重要工具。基本面方面，今年是白银供需连续第五年出现缺口，导致显性库存持续回落，第四季度伦敦、COMEX均出现明显的库存去化和交割压力。此外，特朗普全面关税政策、'232调查'引发的担忧以及大量白银现货被ETF持仓锁定等因素也加剧了市场供应紧张。
【市场影响与展望】
上海钢联稀贵金属分析师黄廷认为，白银同时具备贵金属和工业金属双重属性，2024年全球白银需求达3.55万吨，同比增长3.6%，其中工业需求占比61.8%，光伏和其他电子工业用银合计1.43万吨，成为需求增长的主要动力。专家预计，在供需格局未显著改善前，白银价格可能继续保持高位震荡格局，但上期所的连续调控措施将有助于抑制过度投机，促进市场平稳健康发展。