2025年9月23日，COMEX黄金期货历史性突破3800美元/盎司大关，最高触及3824.6美元/盎司，伦敦金现同步逼近3800美元关口。国内金价紧随涨势，上海黄金交易所Au9999达804元/克，周大福等品牌足金饰品突破920元/克。年初至今国际金价涨幅超40%，创1979年以来最强单月表现。
本轮金价暴涨核心驱动因素有三：一是美联储9月17日降息25基点至4.00%-4.25%，开启2025年宽松周期，市场预期10月（概率93%）和12月（概率62%）将再降息50基点；二是全球央行持续购金，2025年净购买量达1136吨，占全球需求23%；三是美元指数创年内新低，10年期TIPS实际收益率降至-1.2%，黄金持有成本为负。
黄金股投资逻辑清晰：金价上涨直接增厚开采企业利润，黄金矿业股指数（XAU）年内已跑赢标普500指数132个百分点。建议关注具备资源储量优势、成本控制力强的头部矿企，通过ETF定投分散风险，配置比例控制在总资产5%-8%。
网友讨论 11
GoldDigger：
紫金矿业海外项目投产正是时候，这波行情吃定了！
财经观察员：
注意美联储12月利率决议，谨防利好出尽回调
喵喵理财：
定投黄金ETF半年收益38%，比炒股省心多了
投资老炮儿：
山东黄金成本控制在180元/克以内，金价每涨100元净利增厚超20亿
Alex_Chen：
水贝批发商说国庆备货量同比翻倍，消费端还在发力
趋势交易者：
XAU指数月线五连阳，突破历史压力位，技术面完美
环球配置：
世界黄金协会预测2026年金价4500美元，现在仍是上车机会
风险警示员：
警惕杠杆炒黄金期货，3800关口波动率已升至25%
数据派：
央行购金量连续9季度破千吨，这才是长期支撑
价值信徒：
赤峰黄金PE才15倍，金价涨40%股价仅涨60%，明显低估
新手上路：
求问黄金ETF选518880还是159934？