美国科技股大反弹，下周A股就买这些股票！（附个股）

一、行情回顾

积极信号释放：纳指翻红，A股尾盘科技股逆风翻盘

想必这周大家的脸色都不好看吧。本来想着国内疫情算是稳住了，但未料到海外疫情蔓延引发全球股市暴跌，以至于近期快速上涨的A股也被拖下水。但希望总在濒临绝望的情绪中产生。周五尾盘，纳斯达克指数强势翻红，美股科技股迅速反弹。尤其是费城半导体指数大涨2.21%，富时A50在尾盘翻红，A股半导体龙头也在周五尾盘绝地反击，这些都是恐慌情绪逐渐稳定的信号。此外，有新闻报道称，高盛资产管理公司利用近期全球股市大跌，增加仓位。

对于A股，大家更加不必担忧，国内疫情目前为止控制得很不错，全年牛市格局不变，等全球疫情恐慌过去，A股将又会出现众多黄金坑。本周领涨板块：口罩、肺炎概念、大基建。

二、热点聚焦

1、中国2月制造业PMI创历史新低，今年不会有更坏的结果

2月29日，“靴子”落地了：国家统计局公布，2月份中国制造业PMI为35.7%，比上月下降14.3个百分点。这是我国自2005年制造业PMI有统计以来的最低值，随着疫情防控进入“下半场，复工复产逐步推进，3月PMI大概率回升。

点评：看到历史新低，大家可能有些慌，担心是不是下周会对股市不利。其实大可不必。疫情直接破坏了2月份生产生活正常秩序，PMI大幅回落都是在预期范围内的事，大家都早已做好心理准备了，并且，预计3月底大中型企业复工率将提升至90.8%，比此前提高了11.9个百分点，意味着3月之后的经济数据只会走高，从谷底往上爬怎么走都是上坡路。还有分析机构大胆预测，国家逆周期调控加持下，3月PMI有望回升到枯荣线附近。已经经历了最黑的夜，后面的路怎么走都不用怕了。

2、特朗普喊话鲍威尔，降息概率大增

上周美股经历了自金融危机以来最惨的一周，在美股深度回调之际，市场纷纷押注美联储将加快降息步伐，甚至预测美联储将在三月降息50个基点。美国总统特朗普也坐不住了，他希望美联储“尽快”介入，以应对疫情对股市和经济的影响。“我们的美联储坐在那儿，没有做他们应该做的事，”特朗普说。“他们给我们国家带来了极大的伤害。

点评：截至美国中部时间2月28日9点40，CME旗下“美联储观察”调查数据显示，市场预计美联储3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为0%，降息25个基点的概率为5.1%，降息50个基点的概率为94.9%，合计降息概率为100%。

此外，全球资产管理巨头高盛表示，如果缓解冲击的措施进展缓慢，全球经济衰退的情况仍可能会发生；疫情造成的损失可能足以说服美联储在上半年降息75个基点。美联储降息几乎铁板钉钉，这对恐慌情绪下的股市而言是大大的利好。

3、央行对达标银行择机定向降准，全球央行或将提前降息

2月27日，央行副行长刘国强介绍了支持中小微企业发展和加大对个体工商户扶持力度的有关情况，并表示，将择机实施2019年普惠金融定向降准动态考核释放长期流动性。

点评：疫情发生以来，央行一系列应对措施精准有力。设立3000亿元专项再贷款，支持金融机构向疫情防控重点企业提供优惠利率贷款，支持直接参与抗击疫情的企业。到2月25日，已经有1008家重点保供的企业获得了贷款。

从央妈的表态看，降准近在眼前，最快近两周就能落地，慢的话要三月初，大约释放约5000亿增量流动性。不仅中国，随着海外疫情肆虐，或导致全球央行提前降息。最近大盘这么绿，国家也该出手了。

4、国务院：未来3个月小规模企业增值税降至1%

2月25日，国务院常务会议确定，从3月1日至5月底，免征湖北境内小规模纳税人增值税，其他地区征收率由3%降至1%。个体工商户按单位参保养老、失业、工伤保险，参照中小微企业享受减免！增加再贷款再贴现5000亿，用于中小银行加大对中小微企业支持；国有大行普惠小微贷款增速不低于30%。

点评：国务院放大招，湖北小规模企业增值税免征3个月，其他地区3%降至1%；对全国8000多万个体户，是实实在在的利好。这也是稳就业重要一步，小微企业吸纳2亿多人，事关亿万家庭的生计。

此外，个体工商户社保也享受减免政策，还要发放5500亿低吸贷款，电价也要降低5%，支持减免个体户的物业租金。总之，能想出的招都在打，为了救活企业，为了稳定就业，确实挺拼的。从这点来看，中国政府真是对人民太好了。

5、华为小米抢先布局，WiFi6将迎井喷

本周，Qorvo推出业界首个无缝集成WiFi 6和物联网的解决方案：QPK8642套件。通过该解决方案，Qorvo正在帮助设计人员满足迅速增长的全球连接市场中不断变化的需求，同时最大限度地减少互联家居内的交叉无线电干扰。2019年，三星Galaxy S10系列和iPhone 11率先应用WiFi 6技术；在近期的小米10新品发布会上，雷军公布了首款支出WiFi-6技术的小米路由器；2月24日，华为线上发布了支持WiFi 6的路由器。沉寂多时的“WiFi 6”技术再次引起关注。

点评：在目前疫情防控任务下，大量企业园区开始启用AI口罩识别系统、大数据门禁管理系统，以及服务机器人设备，这些新设备、新技术的快速添加，让WiFi升级变成了重点需求。由于技术门槛和价格限制，2019年仅有一成左右的新产品支持WiFi 6，但随着成本的降低，WiFi 6会在今年出现井喷，相关技术有望成为2020年市场主流应用。

A股上市公司中WiFi 6相关概念股有33家以上，市值合计1.25万亿，3股市值超千亿，分别是工业富联、中兴通讯、三六零。工业富联与产业链相关产品有路由器，中兴通讯是设备商龙头，三六零属于整体解决方案商。芯片相关公司包括乐鑫科技、博通集成、海特高新等，模组和终端厂商有卓胜微、移远通信、共进股份等。

6、全国平均房贷利率连续3月下降

简普科技大数据显示，2020年2月（数据采集期为2020年1月20日-2020年2月19日），全国首套房贷款平均利率为5.50%，环比下降1BP；二套房贷款平均利率为5.81%，环比下降1BP。

点评：2020年以来，全国房贷利率水平呈现平稳略降的走势，预计未来仍将维持这种基本平稳的趋势，一线城市的首套房平均贷款利率普遍低于二线城市。疫情爆发后，多地政府为了刺激刚需，在一定程度上放松房地产相关政策，包括调整公积金贷款首付比例、贷款额度、贷款期限等，有购房刚需的朋友们可以关注一下。

三、后市策略

看好逆周期调解发力，复工关注水泥和消费建材

短期A股市场波动有所加大，长期投资价值凸显。目前整体流动性充裕，逆周期调节措施力度有望继续加大，市场情绪仍处于高位。后续不排除投资者风险偏好、资金博弈出现反复，市场走势波动性可能有所加大。

长期来看，我们对国内经济长期运行趋势仍有信心，考虑到目前整体估值处在较低位置，具有一定安全边际，为中长期配置需求投资和提供了较好支持。

受疫情影响春节后发电量、地产销量等高频数据大幅低于往年同期，并且海外疫情蔓延可能拖累全球经济影响我国出口。我们认为2月4日后一段时间市场形态可能类似19年8月6日-12月初，市场表现为进二退一，源于基本面数据还未见底。

中长期看，牛市的三个逻辑没动摇，即牛熊周期轮回、企业盈利见底回升、大类资产偏向股市。我们认为A股盈利W型筑底，上市公司净利润同比2季度后仍然会回升，2020年全年将达到10%-12%，高于19年的8%，牛市逐渐将进入3浪上涨的逻辑，3浪加速需要等疫情控制住，经济活动完全恢复。

目前市场的恐慌情绪还没有完全落地，但市场向周期股转换的格局已经逐渐明朗，此时的周期股大都是在起涨的开始，即使不急速上涨拿在手里也比较稳。考虑到后期基建逆周期调节加码，地产可能加速赶工、开工，旺季可能更旺，预计B端建材上市公司销售全年不受影响。建议关注以下细分领域：

（1）、消费建材：B端建材企业业绩较快增长，同时流动性改善+地产政策松绑背景下，有利于估值提升，建议关注蒙娜丽莎、亚士创能、北新建材、东方雨虹、科顺股份、三棵树以及估值处于历史低位的伟星新材；

（2）、 水泥：目前库位水平较高，但节前价格均价起点高，目前财政、货币双发力，基建逆周期加码信号较明确，若2月底基本实现复工，天气也较好，3月去库速度可能较快，Q2有望迎来价量齐升，建议关注海螺水泥、塔牌集团，关注上峰水泥、冀东水泥。

（3）、玻璃：疫情加速玻璃库存显著增加，已达历史同期最高水平，较去年同比高57%，目前玻璃需求正在缓慢恢复，价格稳中小降，预计2月底随着需求加快恢复，玻璃厂家库存压力较大，结合价格在历史较高水平，下行风险较高，个股层面建议关注旗滨集团；光伏玻璃价格周环比暂稳，行业景气度较高，19年11月29日提价1元，20-21光伏玻璃供应缺口仍将存在，建议关注福莱特。

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