科技股的暂停键 大基建的快进钮

行情大幅震荡阶段，谈的话题就有趣了许多。

一位朋友周末让笔者很是赞叹，一是2月份的收益率达到40%，二是看行业和股票的热点切换（踏节奏）就像围棋高手往往布局先着，高低把握精准无比。

他神奇的是能从行情的蛛丝马迹、盘面异动去发现“市场的想法”！

果然是隔行如隔山，不同投资理念和风格、知识储备、性格决定投资结果。我所不理解的正是他人所长，事后去琢磨半天其投资框架，也像头“蠢驴”不得要领！

看来，投资是门孤独的活，谁也别当谁的师傅。身处投资中的各位恰恰是各行各业翘楚，在本行业当中浸没数十年，对事物的看法出发自多年工作的经验，也有自己的胜算和把握！

霍华德·马克斯说的：“投资最重要的是周期”。基建、科技、通信、互联网种种市场周期切换，总有一天市场风格和周期会轮到投资者多年打拼的行业上，那把握那种确定型盈利不也很好吗。

马克思的周期论

今天行情轮动到了地产、水泥、大基建非常符合水牛市的结构特征！

信息的通畅和反应迅速，市场资金越来越倾向拐点介入，即在基本面发生预期拐点的时候适时介入。

近来一直谈到的5G的拐点预期产生于去年商用牌照下发，行情开始于牌照下发之前的四个月。2020年的5G拐点始于2月中旬高层会议-工信部-运营商-资本的加大基础建设的超预期步调。

其实国外资本没有看好5G、股票也没有投资，日本奥运会也只是在重点场馆建设5G基站项目，全世界还谈不上5G时代。

究其原因是5G时代各国的频段都不太一样，而且需要向下兼容4G/3G，5G基础建设经济效益和单价过高必然没有用户的大体量，那么5G在中期规模用户以前是没有商业盈利可能的，估计全世界只有中国能负担得起5G庞大的资本开支和长期的不盈利！

所以5G确定机会仅限于本土 ，很大一部分在前期设备类，基站和手机射频前端的复杂程度、价值量将远高于4G时代，对应的射频器件封装与价值量也会有明显提升。

但科技、新能源突然被按下暂停键！

下午盘面传来科技类基金限制节奏新闻，过热的节奏上泼点冷水有助投资者理性对待，但专注基本面的机构可不会因为资金流入减缓改变主意！

这边厢水龙头拧紧，那边厢开大，地方债ETF应该是政策导向的重点，所以呢行情节奏切换到大而美的基建公司上，自然大基建行情能持续一段时间！快进钮！

要不要追大基建？萝卜青菜各有所爱，但肯定的是科技股和大基建的投资者绝不是同一类人！

还是回到老问题，投资是孤独的，“盲人摸象”的故事就像投资，每个人的判断都有对的一面，但立体上又都是错的，没有人能掌握市场的全部：基本面、技术面、宏观面、突发事件、偶然事件、乌龙事件！

承认自己是个“盲人”，也许是投资跨出的一大步！基建也好、科技也好，不会因为你买了而上涨，也不会因你不买就跌，本质是业绩和估值决定的！

科技股行情怎么演变，政策是重要，但核心还是美股估值水平和今年业绩的确定性！

弹簧压住了？终究还是压不住的！

当然科技股 跌一些自然更好，下面的福利包，可以使用神7系统辅助！

5G福利包第一波上周五已经有了，很多朋友没有关注到，今天送上第二波，私信数字“777”领取5G福利包第二波。

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