在疫情局势不明朗的情况下去谈个股的估值，要定位准确相对困难。但从另外一个角度去思考，正因为有了这次股灾行情，所以存在估值被错杀个股的黄金挖掘机会。相信随着未来指数的相对稳定，以及个股估值锚定恢复后，相关的被错杀标的将不断得到市场的修复。
接下来要展开的吉翔股份，对其并购的军工独角兽资产，且背靠中国第一军火商（中国保利防务）的中天引控资产进行估值分析。逻辑推演如下：
第一步：详解军工独角兽企业中天引控的基本面
中天引控是一笔什么样的资产呢？其官方网站查询如下
从官网中可以粗略整理出中天引控掌控的核心技术
1：A股中唯一一个研发生产精确制导导弹的军工企业。
2：6名院士以及170名博士硕士的研发团队，已经超过其员工数量比例的1/3。
3：多款无人机编队已出口国外，且完成了超音速、亚音速隐形无人机的研发生产。
另外作为国内排名前列的军工企业，中天引控2019年被评定为独角兽成长型企业
早在2017年左右，中天引控提出了三阶段战略目标，其中包括了2018年前完成利润1.5亿以上的目标，以及未来分别在主板、创业板等实现5家上市公司。公司符合利润突破20亿元，并实现6大实体板块奠定国内第一梯队的目标
第二步：挖掘中天引控强大的军方背景-----李保平以及中国最大军火商中国保利防务
根据资料显示中天引控的董事长为李保平，而李保平又是中国保利防务的董事长
众所周知，我国对军火出口管理极严。我国目前仅有几家国有企业拥有军品出口资质。保利就是其中最早的一家。也是其中背景最为深厚的一家。中国的很多军购贸易都与保利有关，经过几十年的发展保利集团已经成为中国最大的军工出口企业。
第三步：如何给中天引控进行估值测算
通过前面2步的逻辑推演，可以看出中天引控是一家具有强大研发实力，掌握核心军工技术尤其在精确制导导弹领域具有极大的稀缺性，另得益于国内第一大军火贸易商，保证了其订单源源不断。根据本次并购的说明书，可以看到近三年业绩承诺为1.3亿、1.7亿以及2.5亿。如果给予非常保守的50pe估算，那么对应近3年中天引控的估值应该为65亿、85亿以及125亿。
早在2017年中天引控利润仅仅3000万左右的时候，在新三板退市前夕其估值为28亿。随着近几年背靠保利防务的强大背景，其订单和业绩均取得了爆发性增长。吉翔股份仅仅以24亿得到了这笔核心军工独角兽资产，算是捡了大便宜
另外吉翔股份在未并购军工资产前，其主营业务为钼加工以及影视创作。根据历年其营收接近40亿，对应的有色金属资产估值给予非常保守的25亿估算。那么对应近三年吉翔股份的合理估值为90亿、110亿以及150亿。
而目前增发后的股本为5.44+2.76=8.2亿股，对应今日收盘的市值为8.2*8.65=70亿
显然目前吉翔股份被严重低估了。未来三年的合理估值对应的股价存在翻倍的可能。
总结：
经过上面3步的逻辑推导，可以发现当前吉翔股份以24亿并购了3年前在新三板就估值28亿的军工资产，而这笔军工资产被评为第一批独角兽成长企业。得益于强大的军工大股东背景以及掌握强大的核心技术，未来三年业绩将实现高速增长。目前全球局势不确定性因素叠加，作为军工企业订单反而可能会爆发性增加，受疫情影响较小。经测算增发后的市值仅仅70亿，而三年内对应的估值将达到150亿，未来存在确定性翻倍机会。
技术面上看吉翔股份高位下来跌幅高达40%左右，存在强烈的反抽修复。从月线看，吉翔股份也得到了强大的底部技术支撑，股价即将开启暴力反弹。