投资赚钱的最简单方法就是：像打架一样去选择对手

编者按：巴菲特投资的巨大成功，让价值投资成为了人人都标杆的名词，几乎主流的投资者都声称“自己是价值投资者”，号称是巴菲特的弟子，可我们真的掌握了价值投资的奥秘了吗？今天我们来看一下价值投资者应该明白的五种选股策略。

文|林春亮，原载于投资界柏拉图（ID：zhenghedao）

股票投资在大众眼里有两种看法：

• 股市就是赌场，任何人都可以参与
• 高大上，认为只有专业人士才能做

我们先谈谈第一种看法，股市就是赌场，这主要是中国股市还没成熟，充满投机氛围导致的，尤其是牛市的时候大部分人都赚钱，熊市的时候亏钱，所以大部分的策略就是在牛市的时候堵着赚钱，在熊市的时候就对股市不闻不问，除非是被套。这种观点明显是错误的，在27年的股市中，我们可以看到很多人通过“正确的投资方法论”获取了长期的收益，如果是靠运气赚钱，支持不了多久，只有掌握了正确的投资方法论，才有可能获取超额收益。

另外，认为股市高大上的人不在少数，尤其认为有金融专业背景等方面优势的人，更能在股市中获取超额收益，但数据表明，这群专业人士，在投资中并不比散户有多大的优势。

所以，投资股票不是大众眼里认为的，需要懂得宏观经济、微观经济、会计、商业模式和K线图等等内容，才能在股市里面进行获利，因为我们在股市的目的是赚钱，在力所能及下赚钱，而不是把股市所有的赚钱机会都把握住，所以我们自然可以在股市里面找到我们能够赚钱的机会。

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像打架一样去选择对手

对于我们来说，投资中赚钱的最简单方法就是：像打架一样去选择对手。

如果是打架，如果保证自己百战百胜？甚至是胜率80%以上呢？

答案是挑比自己弱的对手，专挑软柿子捏。

这种策略并不少见，比如说“集中优势兵力进攻”，如果没有80%以上的胜率，就先不动，只有在胜率达到80%以上，才会开始进攻。

投资也是一样的，赚钱的项目很多，但是不见得我们能掌控，尤其是被炒的火热的股票，就更没有普通人的机会了。

股票投资最简单的事：一旦确定大概率能赢的对象，就集中重点投资。

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价值投资的原则

价值投资的投资原则是：低买高卖。

实际表现为：

• 买低估的好公司，比如说花4毛钱买价值1块钱的公司
• 买未来高价值的公司，比如说现在值1块钱，未来值100块

买低估的好公司，比如说巴菲特在2008年可乐公司股价大跌的时候，买入，现在可乐是巴菲特的重仓股，获取了高额的收益。买未来的高价值的公司，比如说如果你在10年前买腾讯的股票，现在的价值是400倍。

但是，对于新手来说，我们的建议是选择第一种方式，因为要判断一个公司是否在未来具有高价值，对个人来说，非常的难。

像他们这种在自身行业里，对自己行业情况非常熟悉的公司，都很难判断哪个企业，在未来有高价值；不是说未来人工智能、环保行业有前景，就能买对公司的，大部分都买不对。

所以对于新人，可以选择——买低估的好公司。

那么如何选择投资的对象呢？

价值投资的三要素：

• 好行业
• 好公司
• 好价格

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选行业

排名有先后，一个公司必须在好行业才有投资价值，如果你在一个差的行业里，看重的某个公司，无论价格多便宜，都不值得买。

什么是差的行业？

• 竞争激烈
• 衰落的行业

以钢铁行业为例，在美国，钢铁公司还是比较赚钱的，因为就那几家公司。所以钢铁行业在美国算是好行业。

反过来，以航空业为例，美国竞争比较激烈，航空公司很多，导致利润低，很难赚钱，航空业在美国是坏行业。

那么什么是衰落的行业？

我们需要先谈谈周期，周期可以想象我们高中的sin曲线，一起一落就是一个周期。

每个行业都会经历这么一个过程：

• 萌芽期（一级市场）
• 快速成长期（上市前与上市后几年）
• 成熟期（以出现三大巨头会代表）
• 衰落期（市场份额分割完毕，利润降低）

基本上利润很低，甚至是亏损的，这种行业就千万不能买。

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选好公司

如果你选对了好行业，那么就需要选择好公司。

简单粗暴的方法就是选择行业的龙头，进行研究。

当然，如果行业还没有完全成熟，并没有出现那种“赢者通吃”“龙头占据80%的资源”这种情况，那么研究同行业的竞争对手也是非常有必要的。

还有一个标准可以判断一家公司值不值得买：是否拥有定价权。

如果一个公司对市场有定价权，说明它在这个行业有没有很强的地位。假设它的产品价格提高，而销量基本上没变化，那就说明这家公司是有定价权的。比如说产品价格提高20%，而销量没变化，那么就说明有定价权，如果产品价格提高20%，市场销量降低了10%，那就说明这家公司没有定价权。

有定价权的公司才是好公司，说明竞争能力强，这也是巴菲特所说的“护城河”，市场份额不容易被抢占。

定价权来自于公司的品牌、专利、技术、寡头垄断等方方面面。

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选好价格

选择好行业里的好公司，那么就要判断什么时候买入了，什么时候卖出了。

低估的时候买入，高估的时候卖出。

低买高卖：在好价格的时候买入，在高价格的时候卖出。

好价格不是指公司的股价高低，而是指市值高低，我们一般说一个公司低估，指的是估值便宜了，这个估值是“市盈率”，在这里我们不详细展开讲市盈率。

估值相对于新手会相对好判断。

• 与同行的其他公司比较市值。
• 与自己过去的市值做比较，同时考虑未来的发展情况。
• 与外国的成熟市场对比市盈率。

算好公司的估值后，买入的时机就可以确定了：在严重低估的时候买入，在严重高估的时候卖出。

但在这里需要提醒下：不要妄想在最低点买入，在最高点卖出。

谁也无法预测，所以做价值投资，需要做止盈的措施。

在牛市，你买入公司的时候，你买入的市盈率是15，预计卖出的市盈率是25，那就不要等到市盈率30的时候才卖出，否则可能就变成股市暴跌，由盈转亏了。

还有一个更加简单的判断：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

我们很难做到，大部分人都是在别人贪婪的时候贪婪，想要多赚一点，在别人恐惧时恐惧，大家都抛售了，我也要卖。

如果判断牛市快要结束了？

我有个朋友说：“每一次牛市，当她发现办公楼的扫地阿姨都在谈股票，她就知道牛市到顶了，该卖出了”。

这也是屡试不爽的策略。

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总结

对于新手入门价值投资的步骤：

像打架一样去选择对手。

好行业、好公司、好价格。

选择低估的好公司。

低买高卖，在严重低估的时候买入，严重高估的时候卖出 。