今天我们来聊一下互联网，我们一直在强调，这一轮疫情影响最严重的是线下实体店经济，因为疫情导致大家都不敢出门消费。但对于线上互联网经济而言，这一波却是利好。
这轮疫情把全球股市都拖累下来，但对于互联网而言，其实属于错杀。
就比如亚马逊，当时从最高接近2200的位置一路下跌，跌至1600美金，但现在又重新涨回来，并且再创历史新高。从亚马逊的业务模式来看，这次疫情对主营线上的亚马逊影响其实并不大。因此，二三月份的下杀就有点错杀的味道。
亚马逊
回到我们的中国市场来看，其实也是同样的道理，不过，中国最好的互联网公司可能不在A股，而可能在美股或港股。如果无法投资美股，香港就是一个比较好的投资机会。
我们一直在不断强调，互联网一定是贯穿全年的机会。就算不发生疫情，互联网也终将成为今年最好的行业。
我们也看到，香港这一轮很多股票都被错杀，也包括了腾讯和阿里这类好股票。所以我们从去年10月份开始就强调，中概互联网公司已经跌出黄金坑，当时就有所反应，只是后来又因为疫情再次被错杀。
而这一次再度上涨，我觉得如果这一轮没有上车的话，可能就真的再难有上车机会了。我们也看到，腾讯的股价从最高的420下跌到了350，现在又重新回到400之上，我相信不必多长时间，就可能创出420以上的阶段性高点。要知道腾讯一季度业绩将在5月份公布，这将是腾讯的大招。
在业绩尚未公布之前，腾讯的股价就已重新接近420的高点，因此我对他之后的股价表现依然持乐观态度。
腾讯控股
阿里也同样如此，只是可惜在沪港通无法交易阿里的股票。这一轮下来，阿里的市盈率其实也跌到了历史最低点。作为一家科技公司，它的市盈率才20倍多点，这绝对是市场的错杀，只是可惜我们无法通过沪港通来交易，就只能过一下眼瘾。
阿里巴巴
对于互联网，A股也同样有参与的机会。我一直强调的中概互联网etf就是一只很不错的基金，通过基金手段去参与中概互联网的盛宴。
中概互联网
在年初时候，我们也讲到家电家具行业。
到目前为止，家电家具行业走势一般，因为受到疫情的影响，家电家居等大消费行业都是最首当其冲的，所以一季度业绩普遍表现不佳。
最近，我们重点跟踪的部分股票也公布了业绩。
如索菲亚去年第四季度业绩不错，增长30%以上，不过今年一季度则出现了亏损。但是我认为此次亏损对于公司的整体价值没有任何影响，在我们用现金流折现模型估值的时候，我们会发现影响公司未来价值，其实是决定于未来永续期的业绩。而当下只考虑一年的业绩，对于现金流估值法几乎没有任何影响。
所以从价值投资的角度而言，这一轮因为疫情的下杀，只是给我们带来黄金坑的机会，而不会影响企业本身的价值。
索菲亚的一季度业绩虽然亏损，但从全年来看，受到影响的一季度正好是它的淡季，一般情况下，一季度的业绩仅占全年收入的15%-25%不到，占比很低。
而经过这一轮疫情加剧，需求可能会出现延后，导致淡季更淡，从而出现亏损。再加上由于停工原因即便接到订单也无法开工，所以此次索菲亚一季度出现亏损，我认为是正常现象，并不会影响之后的整体表现。
反而在一季度时候公司出现了一些利好消息，接到了很多大订单，与很多家装公司签订了战略合作协议，因此索菲亚，我们可能会看到，自去年四季度出现业绩拐点后，今年情况继续乐观。
同时索菲亚也在不断拓宽销售渠道，包括与家装企业合作，渠道正在逐步拓宽。
对于消费型企业而言，渠道是非常关键的，一旦渠道拓宽，公司的整体业绩就可能出现爆发性增长，就像当年老板电器一样，各种销售方式都兼具，令它穿越了厨电的经济周期。
如今，索菲亚的销售渠道被拓宽，自2020年之后，我认为业绩拐点已经出现，之后我们会看到一个更好的索菲亚。
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