作者：朱贰哥
新冠影响比较大的行业有餐饮旅游航空影视等，其中最大的就是院线，因为是封闭空间可选消费，可能是最后才能复工的。
不废话直接说重点。
不利方面：
其一，像光线传媒，华谊兄弟等电影制作公司因为新冠影响，很多电影不能按期拍摄，会影响到进度和产出。这块光线传媒因为动画电影做的不错，动画这块影响相对没那么大。
其二，国外新冠的爆发，进口片大量减少，对于中国电影这样的进口电影发行业务占比比较大的公司中期看会有不利影响，对院线来说也有不利影响，因为优质影片的供应少了吸引力就会变弱。
其三，影响最大最惨的还是万达电影，横店影视这样的院线为主的公司。电影院本来就是重资产，固定开资很大，非常依赖现金流，突然几个月没有什么收入，可谓是致命打击。大家发现了没，越是头部公司电影院越多亏的就越多，横店亏一个多亿，万达亏五六个亿，很好理解，规模越大亏的越多。咱们列的前面两个影响里，制作公司影片的产出减少，进口少的减少最后还是要影响到院线股，谁还有院线股惨。
其四，电影院开工时间的不确定性。现在看来五一假期能放开的可能性都不太大，还有电影院传出接到的通知是十一才放开。问题是如果疫苗不能快速研发，今年冬天新冠复燃的可能性还是比较大的，十一之后又是秋冬了，肯定严防严控，就算电影院放开了，大家心里面还有阴影估计欢影情况也不会太乐观，大概率很难像餐饮旅游行业那样迎来报复性消费。这些都是投资院线股的不确定性因素。
其五，院线股的逻辑杀。如果说以上还只是新冠的短期影响的话，这几个月里大家经常线上观影而大量减少去电影院，这个习惯一旦养成，那对电影院的影响将是致命的。这么多年培养的电影院市场可能会迎来致命一击，这个影响到底能有多大，现在不好评估。我觉着没有悲观者预期的那么差，也没有乐观者预期的那么好，我更偏向于中性。另外，线上各大平台对优质电影的首播也趁机开始了，徐峥的囧妈就是典型案例，会不会成为常态化有待观察。
影视股里面还有什么困难我没提到的，大家可以补充补充。
有利方面：
危机危机有危有机。说完了不利方面，再看看其中的投资机会。超额收益往往是在行业最低迷的时候出现，不仅仅周期股是这样，哪怕是白酒医药也概莫能外。
其一，我们要看种种悲观预期是否已经完全反应在股价上了，影视股最近的低迷表现多少反应这种预期了，我觉着反应的还不够，这也是我最近做了两次万达电影都是持有几天就走的原因。新冠的影响对院线影响实在太大了，万达电影我觉着跌到250亿甚至更低都是正常的，当然跌不到也很正常，底部大多时候都是个区间，万达就是250-300亿市值，万达再往下跌就会进入机会区域。
其二，肺炎新冠后面可能会有反复，但是也没必要过分担心，大概率还是要过去的。影视股的影响更多的还是短期的行为。
其三，从需求端来说，物质生活提高了，温饱思淫欲，精神生活也必然更加丰富，这是人性。长期来看，大众对优质电影的需求是增长的。现在只是因为担心安全，这块需求被外力压制了，一旦压力没了，报复性消费不敢说，恢复肯定没问题的，但是有个过程。需求端这块才是最主要逻辑。
其四，从供应端来说，新冠让电影院彻底沦为了周期股，新冠持续的时间越长，中小影院倒闭的越多，后面大概率会出现收购潮，行业龙头的市场份额会不断提升。影视制作上也是一样，没有实力的很多小公司都会被淘汰出局，这场新冠加速了我国影视股的行业集中龙头聚集，这也是未来投资影视股的最大机会所在。
有心的可以研究研究这样侧供给改革的后半段，可以看看钢铁煤炭有色等明显的周期股，也可以看看最近火热的猪肉股，行业虽然不同，其逻辑都是一样。万达电影这样的行业龙头，新冠过去后市场份额提升这是大概率的吧，不排除后期会低位抄底大量并购优质点位的影院，如此的话，万达电影新冠过后至少会有翻倍的机会，我把话放着，让时间来验证吧，我觉着也就是最近一两年的事情。
如果想要参与这波影视股的投资机会的话，我觉着重点关注三四家公司就好了，制作公司只需看光线传媒，发型看中国电影，院线看万达电影，其中横店影视因为手里现金比较多，也可以关注。重点看后期他会不会开始低位抄底收购，这个动作哪家做了弹性就会比较大。
基于以上逻辑，这波影视股的行情我是100%会参与的，只是进场时机和进场点位的问题。虽然我觉着很多公司还没完全反应这种悲观预期，有可能还会继续跌，但是也会开始买入，分批买入，谁也不知道他们还能不能跌下去，都想着他是黄金坑都想抄底的话，这个坑就不会那么深；过于谨慎的人可能会错过这个机会。但我也不是无脑的买套，有时候也会做做短期的波段，总体上未来一段时间内要开始慢慢布局了。