今天市场的核心热点无疑是大基建，聪明的人要牢牢把握这个核心。如果春节后一直有看我文章的朋友，一定记得我对这个主线的反复强调。逻辑清晰可见，澎湃有力。
一、
先说超短假说，昨天说大面股出现，需谨慎或回避。证伪条件是批量反包。
集合竞价反包出现，被证伪。
集合竞价时，市场给出了几个方向。
氛围彻底转好：后手干国电南自和汇金股份。
市场短期趋势上，昨天说周五出现分歧，今天是市场选择方向。目前最小阻力方向向上。
二、
交易假说：卫星互联网
4月20日，国家发改委首次明确新型基础设施的范围，国家发改委相关负责人表示，初步研究认为，新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。
新型基础设施主要包括三方面内容：其中一方面是信息基础设施，主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如：以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。
区块链和卫星互联网均可作为新的攻击方向。卫星互联网之前我做过专题。天银机电（前期龙头）中国卫通。
区块链和数字货币有交叉部分。目前博弈龙汇金股份、众应互联。
关于数字货币梳理下逻辑：
市场的主要看法：
1、市场认为数字货币就是央行的“新基建”。短期看，数字货币试点有望继续加快，给银行IT市场带来新增量，提升银行IT估值；长期看，数字货币涉及到银行各类系统的升级改造，以及商业推广和场景应用，将拉动金融科技的长期需求和产生新的商业模式。
2、从软件及改造角度看，受益最确定、空间最大的是银行IT软件厂商，其次为机具及加解密厂商。从商业运营角度看，未来基于场景运营的厂商有望受益。
核心逻辑：
1、基于现金的替代逻辑可预测，DCEP将在中长期创造269-1524亿元/年的市场增量，极大打开央行侧、银行侧、公众侧三个领域的IT改造、运维市场空间
2、上游央行侧：基础技术行业为主，包括安全加密和网络安全领域，预计以央行自研/合作开发为主，开放程度有限，估算央行侧系统（认证系统为主）对应市场空间为52-296亿元/年，龙头加密企业有望合作参与。
3、中游银行侧：主要是银行IT系统新建、改造及维护，预计属于有条件招标，对于符合资质的银行IT服务商而言，开放的市场规模巨大，估算银行侧系统对应空间为165-936亿元/年，同时第一阶段的系统改造需求也超过千亿元，领先的银行IT厂商有望脱颖而出。
4、下游公众侧：包括支付和应用两方面，其中支付终端行业涉及智能POS机和ATM金融机具领域，此外，数字货币钱包作为各类创新应用的载体，也有相当的开发市场。公众侧系统替代价值有限，但预计开放规模可观，估算对应的市场空间52-292亿元/年，头部金融机具厂商率先受益。
总结：从2014年开始筹备至今，数字货币在当前的后疫情时代已经“呼之欲出”。近期发改委明确表示：受疫情影响，数字货币或成为新版定向刺激的选项，推出进度将在疫情后加速。同时相关试点也已经在苏州等地开始展开，数字货币落地在即，可以关注央行侧、银行侧、公众侧三条主线。数字货币核心受益“4+3”新星闪耀。
核心标的：宇信科技、长亮科技、高伟达、恒生电子；其他受益标的：数字认证、格尔软件、广电运通。
这两块，如果板块没有大面情况，龙头狙击性价比是有的。
证伪：题材太多，目前成交量不够，资金难以支持多题材并驾齐驱。
三、
关于IDC行业研报补充。
数据中心我在很早就给大家写过，并反复强调。今天再补充一些看研报过程中的亮点。主要是钢厂进军IDC，带来价值重估。
我们知道，IDC主要壁垒在于资源，包括土地资源、土地位置、能耗指标等；其次是资金，IDC前期投入大，土地、机柜设备等都要求有较强的资金实力。
而钢厂进军IDC行业有其核心优势：
1、搬迁后核心城市大量稀缺土地资源，以杭钢为例，搬迁后集团自留地块占地面积1743亩，储备40万平闲置厂房；
2、核心城市能耗指标短缺，钢厂搬迁后保留的能耗指标足以满足 IDC所需能源，且钢厂原有水电系统安全、可靠、成本低；能够在一线城市获取 IDC 机所需的能耗指标是最大核心竞争力之一。（2018年，中国数据中心总用电量为1608.89亿千瓦时，占中国全社会用电量的2.35%，占第三产业用电量的 14.9%。）
3、资金实力雄厚。以杭钢为例，资产负债率27%，在手现金近65亿元，未分配利润 50 亿元。
这里需要特别指出的是：一线城市数据中心是稀缺资源
供应上：由于环保、能耗等因素的影响，一线城市正在限制数据中心的扩建，加之一线城市土地资源紧缺，后进入数据中心行业的成本和难度都在加大。1 万个机柜的 IDC 基地占地面积大约在 4-5 万平方米，折合成亩大约在 60-70 亩之间。
需求上：北上广深等一线城市位于国内宽带网络的骨干网节点上，在网络传输和带宽方面优势显著，因此对带宽和时延要求高的企业来说，一线城市的数据中心是优先选择
宝信是“钢厂IDC ”模式最典型成功案例，
公司最早为 1978 年成立的宝钢自动化部，以钢铁行业为起点，成为国内钢铁制造信息化、自动化第一品牌，而后发展成为国内领先的工业软件行业应用解决和服务提供商。旗下宝之云 IDC 已经成为国内领先的高端数据中心，现有规模近 3 万个机柜，项目建设于宝钢股份罗泾中厚板厂区原址上，依托原有厂区土地、厂房、供配电与供水资源，形成一线城市中独一无二的规模优势和成本优势。
其他钢厂有：
亮点：
1、2019 年收购集团 IDC 资产，转型数字经济，公司未来发展基本可确定为“钢铁+IDC”双主业模式
2、根据公司《关于变更部分募集资金投资项目的公告》，通过变更2015年前次增发募投项目资金9.5亿元收购云计算数据中心100%股权并增资。合计9670个机柜，预计一期4000个机柜今年下半年前建成投运。
3、在手资源优势明显，有望复制宝信发展路径
①土地优势
②电力优势
③对标宝信软件，有强大的资源优势，超过大部分IDC运营商累积多年的资源。
参考 IDC 业务可比公司宝信软件等，单机柜年租金9万左右。假设公司单机柜年租金8-9万左右，毛利率 45-50%，单机柜盈利2万元，0.96 万机柜，对应年利润2亿元左右
沙钢股份（我们先于全市场最早挖掘出的标的）
2018 年 11 月，公司发布最新重组预案拟以 237.83 亿收购 Global Switch（简称 GS） 51%股权，确立了“特钢＋数据中心”的双主业共同发展的路径。
GS为全球第三大IDC企业。GS成立于 1998 年，总部位于伦敦，是欧洲和亚太地区领先的数据中心的业主、运营商和开发商，全球第三大的第三方IDC 公司。服务客户包括 IBM、微软、NTT、AT&T 等国际知名企业
截至 2017 年末，GS 资产总额为 521.49 亿元，2017 年全年实现营业收入 32.84 亿元、净利润 28.96 亿元。
马钢股份：
参股公司飞马智科拟投建 2 万个 IDC 机柜
飞马智科为马钢集团下属新三板公司，主营业务信息化服务，最早主为钢厂配套。上市公司马钢股份通过控股子公司马合公司（71%股权）参股18%。
长三角数据中心项目。2019年9月签约，马钢集团、中国联通安徽公司、联想集团和腾讯云共同策划，规划建设高水平 2 万机柜数据中心和大数据研发中心。该项目位于合肥东部新城核心区，总投资41亿元。其中，一期项目投资约21亿元，建设规模1万柜，共分三个阶段实施
IDC明星个股：光环新网
超十家券商近期密集推荐，在传统IDC服务商中，光环新网的IDC业务市场份额最高
公司业务主要由 IDC 业务与云计算业务
IDC业务2019年共实现营收17.6亿，同比增长18.2%，总营收占比为24.8%。云计算业务2019年共实现营收52.12亿元，同比增长19.1%，营收占比为73.4%
核心逻辑：
1、公司2020Q1收入大幅增长48.21%，主要是云计算收入贡献。预计一季度YQ对 AWS云服务及无双的SaaS。形成正面影响
2、定增加码 IDC 建设，持续扩大机柜规模，拟募集资金不超过50亿元，发行股份不超过4.63 亿股。此次募集资金主要用于北京房山二期、上海嘉定二期、燕郊三四期及长沙一期的数据中心建设，机柜规划数分别为5000、5000、15000 和16000 个，总规模达到41000 个机柜。
截止 2019 年底，公司在京津冀地区和长三角地区的 IDC 业务布局已初步完成，可供运营的机柜超过 3.6 万个。后续募投项目逐渐投产，同时江苏昆山数据中心项目启动，上述项目达产后公司将拥有约10万个机柜能力。
四、国产芯片
事件：
1、华为将向中芯国际转交更多芯片代工订单。这些订单有些本来是要交给台积电的。
2、国内存储大厂长江存储，在4月13日官宣，正式发布自研128层NAND闪存，并已经通过多家行业内权威机构与厂商的认证。
3、华为中兴将把5G基站芯片的封装测试环节转移到大陆。
随着美国威胁对华为断供升级，有可能会影响台积电未来对华为的供货，因此近期频频传出华为减少台积电订单，而将更多中低端产品（低端手机芯片、物联网芯片、机顶盒芯片等）订单转交大陆晶圆代工厂中芯国际来完成的消息。
武汉长江存储，本次推出的是128层QLC 3D NAND闪存，已达到业界最先进水准。
近期表现较强科技股亮点：
华天科技：
1、Q1订单饱满业绩大幅上升；相比于2019年Q1大幅上升200%-320%
2、南京封测基地完成一期厂房建设，目前准备设备安装。2018年7月6日，华天科技宣布与南京浦口经济开发区签订了项目投资协议，拟在南京投资新建集成电路先进封测产业基地项目。项目总投资80亿元，分三期建设，主要进行存储器、MEMS、人工智能等集成电路产品的封装测试。目前，南京工厂目前已完成一期项目厂房建设及各项生产准备，正在进行设备安装。南京封测基地将大幅提升公司产能，缓解目前产能紧张问题，进一步推动公司业绩提升。
3、成功并购Unisem，获重要欧美客户资源。公司成功收购世界知名的马来西亚半导体封测供应商UNISEM。UNISEM是马来西亚著名OSAT企业，客户来源分布十分广泛，欧美市场收入超过60%，其主要合作企业Broadcom、Qorvo、Skyworks等公司实力强大，均为全球著名领先的射频方案提供商。Unisem加入中国企业后，有望进一步加深与相关市场客户的合作联系，如公司主要客户Skyworks大部分营收均来源于中国大陆，收购并表完成后，上下游合作协同效应有望进一步凸显，市场前景较为广阔。
富通微电：
1、公司建立了国产CPU封测中心，填补了国家在这一领域空白。
2、公司今年一季度海外订单延续去年四季度上市趋势，二季度目前订单稳定，目前尚未有海外订单取消或者推迟交货的情况。另外公司与AMD的合作始终保持互惠互利、积极良好的合作关系，业务合作不断增长。公司表示今年大幅度减少亏损是可以实现的目标。
雅克科技：
1、2019年公司实现营业收入18.35亿元，同比增长18.62%；实现归母净利润2.53亿元，同比增长90.64%；按最新4.63亿股的总股本计，实现基本每股收益0.55元，同比增长74.20%。2020年第一季度公司预计归母净利润为7000-8500万元，比上年同期上升69.49%-105.81%。
2、雅克科技公告子公司斯洋国际于2月25日与LG化学签署《业务转让协议》，约定斯洋国际以580亿韩元的价格（约合人民币3.35亿元）购买LG化学下属彩色光刻胶事业部部分经营性资产；此外，公司董事会同意斯洋国际于标的资产交割完成后18个月内在韩国投资建设彩色光刻胶生产工厂，该工厂项目投资初步估算金额约为人民币2亿元。
总结：中国整个科技行业越来越发觉自研的重要性，尤其是半导体集成电路产业界更是在高筑墙广积粮，坚决的在自主化的道路上迈开步伐。
交易假说：
前期大幅股价大幅下跌，消化不利因素。目前订单饱满，二季度业绩继续向好的概率非常大。值得以中线来构建一个假说。持仓周期以季度为单位。
证伪：疫情完全失控，海外订单取消或者推迟交货。
（以上所有涉及个股，仅作思路分享，非荐股）