新股票周报第33期
有一位终管客户问了我这个问题，可能是因为手中拿着的美亚光电收益已经超过60%，人难免会容易多想。关于这个问题不仅是他，就连我自己都在思考，今年有没有机会实现翻倍。
一.实盘组合
我个人的持仓肯定来源于这三个组合，但是比例和持仓有一些差别，唯一可以明确的就是复星和美亚确实是我的前两大重仓股。可是即使是同样的股票，操作结果也是完全不同的。例如，前段时间复星在35元以上时，有些终管客户我就建议卖了，甚至包括朋友。这是因为我感觉他们守不住了，到时下跌震荡又痛苦。后续确实大跌了，可是我本身并没有任何操作，这也说明了投资对谁来说都是有很强的不可预测性。
今年的操作计划我很早就制定了，上半年以守退为主，只是没有想到上半年的品种表现很强，在疫情中基本没有受到什么影响。看好下半年的行情则是重拳出击，这也是最近一段时间我建议终管增加资金的原因。要想实现翻倍，下半年至少还需要两个条件：第一个是复星回到1000亿市值以上，美亚在9月以前能来到55块的价格左右。因为9月我有重要的操作要做，跟过去三年一样的手法。如果能实现过去三年的效果，也就基本完成了这个可能性。
我不敢说自己没有想，尤其是爬出了两年多以前的错误之后，心中火焰时不时就会爆发。但是我知道投资最重要的就是随行就市，不做太多的预测。
二.如何处理信息差问题
本周市场一个比较受人关注的问题是王府井提前爆涨的事件，单看图形就应该很清楚知道信息是100%被提前泄露了，这是一个典型的资本在证券市场谋利的案例。这个事件并不难查，做得很明显，但是最后的结果不好说。
资本市场并不是一个公平的市场，是一个到处存在信息差的市场。当有人稳赚不赔的时候，自然就有人稳赔不赚。这部分人就是现在去赚最后一个铜板的人，他们处于信息差弱势方，但是认为自己船小好调头，又不会是最后一个“傻瓜”。
十年里我学习了不少投资理论与方法，最后的结论是都有一点用，但只能增加获利的机会而已。只有获得信息差的人才是真正稳赚不赔，要想不被人用信息差盘剥，就需要把投资范围缩小到信息不敏感的投资区域，同时少看点新闻和各种公司消息。
三.美股再次暴跌
今年的美股绝对有当年大A的风采，暴涨暴跌不停坐电梯！实际上这轮美股暴跌是有道理的，因为顶着国内疫情与动荡的暴涨明显是不符合市场规律的。
只是有几点需要说明：
1.投资不能带有立场。我知道互联网上有很多人幸灾乐祸，这个是人之常情，可是投资却是反人性的。投资的本质是将筹码压在胜利可能性更大的一方，所以在投资者眼中只有强弱变化，而没有国界。
2.美股暴跌是合理的，可能调整的时间还会持续。早先我在直播里说过美股近一段时间的上涨是不合理的，调整迟早要来，但是也没有必要恐慌。不合理的部分是经济的持续萎缩，局势动荡，股价却不断上涨，这是违反常识的。但是没有必要恐慌。原因有三个：
①我们投资的部分并不是美股的全部，只是科技互联网头部企业。美股是成熟市场，成熟的标志之一就是分得清，标的之间是天壤之别。
②美股的强势建立在三个制高点之上：首先，美元全球货币的地位。当经济发生全球性风险时，资金首先会选择回流美国。其次，美国掌握全球科技制高点，这一点最近我们算是深有感受。最后，老美掌握全球文化传播的制高点，这一点跟互联网的相关性是非常大的。我们的互联网企业目前的商业模式的先进性是超过他们的，但是影响只在大中华地区。这是因为英语和美式文化在全球才是主导。
③美国金融市场已经玩了200多年，能成为世界金融最发达的国家是有道理的，就像前段时互联网这些大V们拿美联储开涮。论两国差距最大的领域就是金融，我看现在互联网上有一种很强的论调就是金融误X，制造业兴邦。什么东西都讲求平衡，原罪这一套是还停留60-70年代的智慧。
3.这次下跌和上次一样，也许是一个机会。在上一次美股大跌中，我抄底了嘉实全球互联网基金，本想以金字塔形抄底，结果才建第一次仓位，就直接拉了上去。后续也就只能老老实实定投了，但是机会总是会来的，虽然不追求买在最低点，但是长期投资品种还是喜欢买跌不买涨。希望此次美股的调整时间会长一点，幅度会大一点。
四.M2继续保持11%的增长高位
“这次不一样”，是所有人在经历现阶段情况时的普遍心理，毕竟每次事件确实不一样。但是内生规律性的东西却基本没有什么区别。2005、2009、2014都是M2爆涨至13%左右，房价出现大涨，这次也许是央行保持相对克制，让这个数值还没有涨到这个关键的临界点。但是金融系统流动性泛滥是目前可以确定的事实，这一点最直接的体现就是目前3A企业发债利息低低到令人发指的地步，还有我们的余额宝收益同样低得可怜。
钱多总是要有一个流向的，四个方向—实体、股市、债市、楼市。管理层最想让资金流进实体，但是落实要金融明显是不可能保质保量办到的。毕竟个人最大的利益就是保饭碗，而不是单纯的保口号。第二个流向债市，过去一个月债市狂跌，但是并不能推翻2020年整体是债券市场牛市的事实，目前的问题是债市的承接能力有限，大量的垃圾债券借机登堂入室，同时债券性价比越来越低了。
第三个流向自然是股市，这个我们需要考虑2015年的杠杆牛市，管理层肯定是不希望再来一次的。但是让股市有更强的承载能力，尤其是中概股回归的趋势越来越强的背景下。相对强健的股市，尤其是IPO市场更是关键！第四个楼市，是管理层最不能容忍的，可是历史却往往会以不同的方式重演。
这四个方向之间是相互影响的，实业想要承接需要的是经济的整体好转，可是哪一环是第一环呢？