股民：避免成为羊群中的一只羊！

国庆放假和几个朋友聊股票，这些朋友投资经验比较丰富，放出来给大家看看，希望能够得到一定的收获！

朋友A：银行股为何又企动大规模的定增模式补充资本金呢？农业银行1000多亿、华厦银行300多亿，按说农业银行一年的利润有2300亿左右，分红才500-600亿，那不是还有很多钱吗？难道这些利润不是真实的全是耍流氓算出来的？

华夏银行现股价7.95元，增发价11.40元，真的是无法理解！

朋友B：避免成为羊群中的一只羊，办法就只有一个，那就是别人疯狂时你冷静，对别人争抢的东西暂时回避。就如同投资大师彼得·林奇曾说过的："假如你在绝望时抛售股票,你一定卖得很低"。

好东西不代表好机会，只有它具备低估特质的时候才是好机会，股票、房产、创新科技、茶叶、白酒皆是如此，所以我们需要的是一双发现价值和机会的眼睛。

回到股市，市场低迷不可怕，可怕的是低迷的时候你出走，疯狂之时你进入；而往往市场低迷也是发现价值股的最好契机。

你没有在股市中赔钱，就没有痛彻的感悟，这种感悟就是投资真的很难，虽然看似简单的只是选好股，敲敲键盘，但其背后却是你的各个方面的人性体现。盈利了，不知道如何去保住胜利果实，亏损了也不知道如何止损。在涨涨跌跌中，你会总怀疑自己，否定自己，失去了独立的分析和判断力，而更倾向于听别人的。导致操作没有明确的目的性，更多的演变成随意性。结果就是好股拿不住，烂股死抱不放的局面，这样一种循环就是你有十年股龄，也是枉然。人为何在别的方面容易改变，而唯独在股市投资上总是难以改变，根源上就是不懂投资，这个市场上可以说真正懂投资的人很少很少。我在银河证券讲座的时候在黑板上写了这样的字:少☞多，多☞少。叫大家谈自己的理解，很多股民的答案基本和他们的现状是吻合的，我对他们说，如果大家把这两个排列整明白了，你的投资就成功了。群里的朋友们也可以发表自己对这两个排列的理解。我想这才是我的价投群所要达到的目的，就是叫大家都能成为市场的赢家。

朋友C：投资知易行难。多数人认为不好，你认为好，并且下了重注，最终证明你正确，才能赚大钱。别人觉得好，你也觉得好，也不是最好的机会。

朋友D：这会我刚好在看书，邱国鹭的书里面有说成长股和价值股的论述，个例与规律: 所有的社会学规律都有反例，股市中更是如此。股市中的任何规律、方法只能提高你的成功率，没有百战百胜的灵丹妙药。我说吸烟有害身体健康，你说你三舅爷是个大烟枪但活了99岁。我说低估值价值股平均跑赢高估值成长股，你说你买的那个100倍市盈率的成长股已经涨了5倍了。我说的是规律，你说的是个例。咱俩都对，只是我对得更有代表性一些。

老虎基金的罗伯逊说过，他曾经只喜欢买低估值的价值股，直到招了几个天才研究员之后才开始喜欢成长股，因为这些天才研究员能够有预见性地把成长行业里的最终赢家在萌芽期发掘出来。的确，最大的牛股有不少是成长股，但个例不代表规律。能消化高估值的高成长其实并不多见，有眼光事前预知高成长的天才研究员更是凤毛麟角。

传说中的“十倍股”成长股就像千里马一样可遇而不可求，还是脚踏实地找些价值股普通好马靠谱些。 成长股中有大牛股是个例，价值股平均跑赢成长股是规律。 不被精彩绝伦的牛股倾倒，不被纷繁复杂的个例迷惑，不抱侥幸心理，不赌小概率事件，坚持按规律投资，这是投资纪律的一种体现，也是投资成功的必要条件。

朋友E：我记得里面有句话感受深刻：投资，宁要有门槛的低增长，不要没门槛的高增长，因为前者可持续，而后者难维系。

朋友A：把底层逻辑弄清楚了，基本原则确立以后，遇到很多事就不会慌了，当股票大跌时不会害怕，当股票大涨时头脑不会发昏！

朋友C：@道法自然 邱国鹭先生是我非常敬佩的人，他的书很好。你是要告诉我他的书很好吗？我刚才的话，跟你刚才引用的邱国鹭先生的话，好像没什么逻辑关系啊。

朋友B：我们要从短线投机彻底转为长期价值投资，不能只强调理性投资的思考，而必须下很大功夫培养自己在感性方面接纳长期投资和价值投资。

基于理性的投资知识可以很快学会，但基于感性的投资习惯只能慢慢培养。正如巴菲特所说：“成功的投资生涯不需要天才般的智商、非比寻常的经济眼光， 或是内幕消息，需要的只是在做出投资决策时的正确思考框架，以及避免情绪失控保持理性思考的定力。格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中清晰而明确地告诉我们 正确的投资决策思考框架，但投资成功的另一个要素——情绪定力则需要你自己来培养。”

不但要知道，还要做到，而且长期做到。真正实践巴菲特的价值投资人，就像真正长期坚持合理饮食适度锻炼的人一样，难的不是如何学习，而是如何习惯成自然。

长期投资并不需要成为超人，没有感情的冷血动物，相反需要你是一个充满感情的凡人。你深爱你的妻子孩子，才不会因为一时的冲突而分手。你深爱你的房子，才不会因为一时的价格涨跌而出手。巴菲特重仓买入的前提是他深爱这家公司的产品。

朋友D：以前看到一句话，就是投资需要理性，更需要感性！理性帮你找到好的另一半，感性帮你爱上，离不开，爱到骨子里，离开像割自己肉一样疼！估计这样才能数十年如一日，甚至一个公司持股二三十年定力！

朋友B：我研究了十几年巴菲特，可是我却发现：尽管巴菲特投资业绩极为成功，投资策略很简单，易懂易学又易做，可是只有很少的人真正学巴菲特、真正做巴菲特。

实话实说，我本人学了这么多年巴菲特，很多方面也做不到，如同一个天天读“圣经”讲“圣经”的牧师一样长叹：我做不到上帝所说的万分之一！如同一个天天读圣贤书讲圣贤书的儒生一样长叹：我做到圣人所说的万分之一都难。

为什么我们明明知道，却就是做不到呢？就像我们下了决心要减肥，再也不吃肉，可是手已经伸出筷子就把肉放到嘴里了。

这个问题困惑了我很久很久，最近看了一些心理学书籍，才稍有所悟：

原来我们行动的真正驱动力量不是理性，而是感性。要想深度改变，情绪力量是关键，情绪上真正接受，才能逐步改变，习惯才成自然。

朋友A：好股是不是要一直拿着，我的看法是不一定。上汽集团和中国平安我分别持有了6年和4年，一直持有到现在的原因是它们一直低估，如果中国平安每年利润增长20-30%，股价也相应增长20-30%，那么我会一直持有下去，如果它下个月就涨到了300元，我会毫不犹豫的卖掉它，虽然它仍然是个好公司、利润仍然在增长。

现在的行情让准备在2638以下抄底的人非常纠结了，追吧怕套牢，不追吧又怕踩空，本来以为自己很聪明，在高处抛掉再在低处接回，如果很多人都在这么想，那么你还能接回吗？价值投资，低估了就买，买了就不要怕跌，高估了就卖，卖了就不要后悔！

朋友F：如果巴菲特是股神，我买他的伯克希尔公司的股票就好了，我用得着那么变态的研究吗？这个是不是我用幼稚园的智商战胜各位的智叟的现代版的芝麻开门的神话？

研究巴菲特后再买，不如买巴菲特再研究，绕来绕去比幼稚园的还笨，这个是假的吗？

清华大学的研究能几个学会巴菲特？我幼稚园的儿子买入并长期持有别克希尔的股票比清华+北大还牛，用得着绕远路吗？难道是生活不止苟且，还有大学和远方？

朋友C：不深刻理解巴菲特的底层逻辑，就不会坚信他能长期成功，也就无法长期持有伯克希尔的股票。充分理解了巴菲特的底层投资逻辑，就不用买伯克希尔的股票。因为你的资金量小，他的资金量太大，你能找到比他更多的机会。

不要指望学成巴菲特，巴老从小就智商超群，上的是名校，师从价值投资大师格雷厄姆，拿到了大师给出的一生中最高成绩。这还不算，他还是每天坚持阅读，年轻的时候每天阅读500页。坚持了这大几十年，别说拼智商了，拼努力有几个能拼过他老人家的呢？

朋友F：我的是比喻，我的资金是小，场内大把人有的是钱，理解巴菲特的少之又少，就算口口声声理解他的能够与他的业绩相比更是凤毛麟角，为什么投资别克希尔一超越财富自由？

朋友C：买股看估值，卖股原则 1，有更好的标的 2，公司高估 3，公司真的出现本质性问题而不是表象的出现问题！ 宝珍卖茅台，买银行，不是说茅台不好，他觉得市值是茅台的一半的银行，利润是茅台两倍，是更好的标的，他也认为茅台有高估嫌疑，符合卖票原则的二条了！ 不知道对不对！

朋友E： 找到巴菲特并不比成为巴菲特容易，我们看到的巴菲特已经是成功的巴菲特，就如同已经涨起来的大牛股。

朋友G：巴菲特也没有想象得那么容易，不是拿的每只股票都是可口可乐，老巴这辈子到目前为止投资过88只股票，让他身家爆涨的就是其中10几只而已，其余70只都表现一般，二八现象在老巴身上一样体现出来。（完）