边风炜：7月股市几条重要的操作建议！中报行情如何把握？

　　在端午节期间，欧美股市正常开市，美股两次暴跌，欧洲股市普跌，待A股节后开盘，我们是跟着补跌呢？还是能够走出独立行情，还是继续上攻3000点呢？

　　美股为何突然暴跌？

　　此前全球股市大跌后，美股扮演了反弹急先锋的角色，纳指一度刷出历史新高，可这两天，怎么就突然熄火了呢？

　　对于本次美股暴跌，综合市场各方来看，主要有以下5个方面：

　　一是，美联储决定限制银行派息和回购。二是，欧美潜在的贸易冲突。三是，美国疫情依然严峻，部分州市推迟经济重启计划。　四是，IMF最新警告股票和其他风险资产的市场可能会遭受第二次暴跌。五是，美联储资产负债表已连续两周萎缩。

　　节后A股影响几何？

　　在我们休假的时候，外围股市，尤其是欧美股市的大跌，加之目前外围环境有恶化的趋势，这一切会在节后拖累A股的走势吗？从机构或专业人士观点看，貌似对A股影响不大。

　招商银行：预计沪指全年将于2700点至3300点运行

外围扰动持续。外围来看，未来有三点需关注：其一，作为全球经济龙头的美国经济当下存在隐忧；其二，流动性宽松环境、市场乐观情绪等因素推升美股估值至历史高位；其三，全球形势不确定性加剧。

　　内部来看，资本市场改革将是重头戏。资本市场改革的进程在显著加快，如市场高度关注的创业板注册制改革，其整体框架体系已搭建，并且将带来多方面的机会；新三板在公开发行、转板等方面也得到完善，未来新三板承上启下、有机联系多层次资本市场的作用将会越来越强。

　　A股定力更强，内部环境有望强于外围影响。外围环境对A股而言将是个长期扰动项，未来，如果美股因经济增速不达预期、失业率激增、上市公司盈利恶化、杠杆高企等风险出现较大回撤，我们认为美股的疲弱表现或将传导至A股，即A股大概率会“跟熊”，但要比美股更有韧性，即跌幅将小于美股。

　　大势研判：整体来看，预计沪指全年将于2700点至3300点运行。中长期维度而言，需关注我国经济以及上市公司盈利修复程度、外围事件(如高估值下的美股表现、中美博弈、美国大选等)发展情况。

　　川财证券研究所所长陈雳认为，当前外部情况仍处于多空交织状态，但是从A股市场角度看，投资者可以多一些信心。首先，中国企业自身抗风险能力在不断地受到检验和提升；其次，中国各项措施、尤其是政策措施近期也在密集出台；最后，海外资金目前也在大规模流入中国市场。

　　瑞信亚太区首席投资官伍泽恩(John Woods)近期表示，目前中国经济逐步恢复常态，政府正严格限制社交距离与短期局部隔离相结合，以此控制疫情的小规模暴发。市场来看，伍泽恩认为中国国内经济复苏以及合理的估值水平将成为支撑股市表现的有利因素。

　　7月翻身行情值得期待

　　而对于即将到来的7月份，东方财富Choice数据显示，2000年至2019年的20年间，有11年的7月份是上涨的。而2013年以来，7月份上涨的概率明显更大，7年里有5年是上涨的。

沪上知名券商投资总监边风炜表示，我们始终坚信在下半年蓝筹的估值至少会有一个修复的过程，虽然时间和速度上可能不会像消费和医药那么的强势，但是水总是往低处流的。

其次我们认为随着市场中报的临近，部分的优质品种在高位的品种随着中报的兑现，反而大家应该逐步的考虑去做一些获利的兑现。在低估值的一些蓝筹的龙头虽然无人问津，但我觉得随着时间的推移，中报以后，下半年随着经济的复苏，他们应该是有机会的。很多人说我们就熬了两三个月，在价值投资里面，两三个月的时间并不算很长，专注你能够专注的，守住你的能力圈。

从操作来看，我们认为市场的分歧依然存在，更多的分歧是在局部在某些点上的。但从整个总局来看，我们认为没有太大的风险。如果明后天或者端午节后市场出现一些震荡，我觉得也是好迹象，但不会改变整个向上的趋势，有可能是这边的东西震荡一下，那边的又慢慢的起来。

所以此时对于操作我们给大家几条建议，第一，对于非常好的赛道的消费医药，我们认为不要再追涨了，确实有点贵，但这个估值的容忍度到底到了什么位置？很难去说，所以如果有的人我们建议持有到中报，其次对于科技和蓝筹一些龙头类的品种，我们不建议杀跌，所以我们的建议是医药消费不追涨，科技蓝筹不杀跌。但总体而言，我们建议大家把更多的眼光放在那仅有的一两百家龙头类的品种里面，相信会获得更好的收益。