#A股重要股东套现3000亿# 有人套现离场

#A股重要股东套现3000亿#
有人套现离场，有人疯狂买票进场。2020年以来，A股的重要股东减持3117亿，但放眼全球呢，中国企业的重要股东也没闲着—阿里巴巴创始人马云今年持有的阿里巴巴股份减少约2.3386亿股，持股这波套现430亿元人民币；腾讯马化腾今年减持了60亿港元。

在经济不确定性增加的情况下，做实业的怕了，玩资本的却嗨了，股市还创了新高。

历次产业大减持，只是在短期破坏了股市资金和筹码的平衡，最后却错过了市场的大繁荣：

1 . 2006-2007年的大牛市导火索在于“股权分置”改革，也就是原来不能流通的国有股和法人股向流通股东支付对价（比如送股）的方式换取流通权。当时非流通股占到了市场的2/3，但这个A股史上绝无仅有的“大减持”促成了迄今为止最大的牛市，指数涨到了6124点。而无论之后市场再怎么震荡，哪怕2008年发生了金融危机，上证指数也没回到过宣布股改时的998点。

2. 减持峰值年，股市走小牛。如果不算今年，2019年则是A股历史上重要股东减持金额最大的一年，合计套现超过3000亿，但全年股市是个震荡向上的小牛市。站在今天来看，产业资本是卖在了低位，起码少赚了20个点，如果是创业板的话可能要少赚40点。

3. 从企业经营的角度，减持合理；从二级市场资产定价的角度，进场也合理。对产业资本来说，今年因为疫情国内外生意都不好做，更了解企业经营状况的重要股东在股市不断新高的诱惑下选择套现无可厚非，或许在他们眼里市值大于了企业价值；但在二级市场的投资者眼里，全球央行急剧释放流动性，市场利率大幅走低，按照资产定价模型，股票继续升值的空间依然乐观，大量资金跑步进场。

如果经济改善的时间拖长，留给产业资本的问题就来了，套现出来的钱既找不到可以投资的行业，又不能放在银行任其不断贬值，那可怎么办？—可不就是踏空了吗。