近期，马化腾和马云纷纷套现，富豪们正在快速离场，而平民散户却又疯狂进场。朋友圈晒股票收入的每天都有几万到几十万收入大有人在，就连中介都不发房子，转而晒股票账户了。股市本应作为一个国家经济的晴雨表，但是为什么在过去的十年当中，GDP翻了一番，股市不仅没有增长，而在原地踏步。如今在这个全球经济萧条的大背景下，GDP增速放缓甚至负增长的当下，股市却能逆势上涨。
▲图一
▲图二
今天我们一起来研究下，为什么美国在零八年金融危机以后可以连续十年的牛市。而我们的股市连一年的牛市都接受不了，今天的中国股市已经反应不出经济的实际情况！
巴菲特之所以被人所仰慕，是他的伯克希尔哈撒韦公司从一九六五年到二零一九年，这五十四年的复合年化增长率为百分之二十点三。这么说大家可能没有什么概念，这相当于是在一九六五年你投入了一千美金，现在已经变成了两千万美金。
普通人想要预测事情的走向，提高成功率，最好的方式就是盯住那个成功率最高的人。而巴菲特所推崇的价值投资理念是长期持有，我们要把维度升高，用经济全球化的思维去考虑问题。这样对我们个人资产的长期收益会有很大的提高。今年巴菲特发表的致股东信中可以了解到，伯克希尔二零一九年净赚八百二十四点一七亿，净现金储备一千二百七十九亿美元，创历史新高。这说明股神心中对美国市场的信心不足。，所以手握大量现金，提高抗风险能力。同时去年四季度回购了自己二十二亿美元的股票，全年回购的总金额达五十亿美元。这说明即使是巴菲特现在也找不到优秀的有潜力的资产。这也侧面表明美股现在是高位风险越来越大。这两点都可以说明，现在的美股已经泡沫严重，风险大于收益。
巴菲特为何能下这样的判断呢？我们来看一看美股高涨的真正的原因是什么？美股从六千四百点到将近三万点，涨幅四点五倍。与此同时，美国又对各个贸易伙伴进行了贸易制裁，退出各种联盟和协议，并在伊朗的问题上冲突不断。这些黑天鹅的事件都没有让股市受挫，泡沫依旧没有戳破的原因是背后有一个更大更牢固的泡沫，这就是美国的企业。在美国一般的大公司高管的益分为两部分，一部分是基本的薪资，另一部分是股权激励。而公司会给这些高管基本的工资以外的股权激励。这些股权激励会通过高管对公司的贡献的多少，从而给予他们股权套现的权利。这样做的好处是让高管的利益和公司的利益互相绑定。
比如给予高管们的行权价是五十元一股，也就是说股价只要上涨超过五十元，公司就给予高管们把股票卖出去的权利。股票涨得越多，高管们的收益也就越大。但是如果股价没有涨到五十元，那么就无法行使这个权利。而传统企业的经营模式，且不说盈利的速度很缓慢，盈亏风险也是很大的。高管们想老老实实靠业绩增长，是无法快速将股价拉上去。于是就想到了一个办法，那就是发放企业债，将企业债筹出来的钱用来持续回购自家的股票，这样股价又很快升上去了，然后再将买回来的股票注销掉，这样就把每股的净利润变得十分的可观。散户们看到这样的疯涨，在羊群效应的推动下，一波又一波的散户持续入场，这又让股票疯涨一波。这是美国十年来持续牛市的重要因素。
那有人会问了，发出去的企业债超发了，还不了怎么办？到那时候实在还不了，企业家是可以用公司的资产来偿还的，高管们早就在五十元以上高位套现走人了。高管们就这样，年复一年用同样的手法来推升股价。而发债的公司也都是大家耳熟能详的苹果、微软、波音通用的这些巨型跨国公司。常常河边走，哪有不湿鞋。美国企业债集中到期的时间是在今年，如果波音、通用等企业就因为这样导致破产清算从而引发金融危机。不但会危机现任总统的连任，更会涉及到百万人的饭碗，而且后续还会产生一系列的连锁反应。到那时候，后果不堪设想。
为了防止这样的情况发生，于是美联储大幅的放水给市场，让这些企业借新债还旧债。但是即使是有大量的放水，因为市场中的资金注入越来越多，导致借债成本也随之上涨。当大量的企业要集中重新借新债的时候，这个时候就会推升债的价格。公司融资的成本会变高，资产负债表用来偿还债务的钱就会变得越来越多，利润就会变得越来越少。所以全球的投资者就会将美债抛售掉，持续了多年的泡沫最终会被戳破。这也是为什么中国连续六个月抛售美债的原因。而全球趋利避害的资本就会去买入他们认为有潜力的经济体。于是他们把目光放到了中国，国外的资本大幅提升中国资产的比重，这也是近期大家对国内股市大涨的共识因素。
那为什么美国可以连续十年的牛市，而国内的股市也一年都接受不了。这里不得不提双方民众对投资理念的不同，美国近百分之六十的人的钱都是放到股市里面。而我们中国人近百分之八十的资产都在房地产里面。我们对于投资的理念是升值或者保值，而房产资源是我们经过这二十多年来市场的教育后，让我们相信房产是最保值的优质资产。而股市更多的是被我们当做了一种投机的工具。既然是投机，那肯定不会长期持有。本应作为国家晴雨表的股市，现阶段已经和经济走势背道而驰，身处于股市中的那些赌徒心理的散户，在虚假的繁荣过后，也必定是一地鸡毛。
只有等到潮水退去后，才知道谁在裸泳。富豪们都相继离场的原因，是对未来的局势不看好。而股民们疯狂进场的现状也许只是被繁荣的假象所蒙蔽。在中国股市市场也是腥风血雨，深不可测的江湖世界。在这其中信仰无招胜有招的武林高手阿与云，擅长西星大法的企鹅腾都已经在铸剑为犁，归隐山林、修身养性，高手们的退场可能是早已看透了江湖的暗流涌动。
而芸芸众生可能还在被表面的繁华迷醉，作为普通人的你是真的可以鏖战群雄，还是最终落袋为安？
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