【周策略】中长期积极可为，短期稳中求进
中长期来看，经济继续修复、资金维持充裕、政策相对友好，A股市场仍具备较高的配置价值。“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，成长风格中长期将持续占优。短期内，外部因素多变叠加中报密集披露，A股市场或将面临扰动。由于经济复苏的确定性较高，低估值蓝筹短期有望出现补涨行情。
1、经济复苏支持A股长期向好。虽然仍有零星的病例报告，但国内疫情整体防控形势良好，经济复苏态势较为明显，二季度GDP增速转正且超预期。7月制造业PMI为51.1，较6月进一步上升0.2个百分点。其中，新出口订单明显好转，外需压力逐步减轻。非制造业PMI小幅回落，建筑业分项维持高位，南方汛期影响较为有限。
2、资金维持充裕，政策相对友好。7月30日召开的政治局会议强调，“要保持货币供应量和社会融资规模合理增长”，“要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业”，预计在制造业和中小微企业融资明显改善前，流动性仍将较长时间维持宽松。同时，居民配置和外资流入值得期待。A股市场承担“降杠杆”和“促创新”的重任，政策上被需要和被呵护。
3、成长风格中长期仍将占优。政治局会议指出，“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，更多依靠科技创新、积极扩大有效投资、加快新型基础设施建设、为居民消费升级创造条件。历史上来看，政策导向对市场中长期方向有较强指引。同时，人口周期和科技周期等经济内生规律，也有利成长风格的中长期演绎。
4、扰动因素较多，短期稳中求进。短期内，外部因素多变叠加中报密集披露，A股市场或将面临扰动。由于经济复苏的确定性较高，低估值蓝筹短期有望出现补涨行情，重点关注港股和地产产业链机会。
投资有风险，基金投资需谨慎
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
中长期来看，经济继续修复、资金维持充裕、政策相对友好，A股市场仍具备较高的配置价值。“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，成长风格中长期将持续占优。短期内，外部因素多变叠加中报密集披露，A股市场或将面临扰动。由于经济复苏的确定性较高，低估值蓝筹短期有望出现补涨行情。
1、经济复苏支持A股长期向好。虽然仍有零星的病例报告，但国内疫情整体防控形势良好，经济复苏态势较为明显，二季度GDP增速转正且超预期。7月制造业PMI为51.1，较6月进一步上升0.2个百分点。其中，新出口订单明显好转，外需压力逐步减轻。非制造业PMI小幅回落，建筑业分项维持高位，南方汛期影响较为有限。
2、资金维持充裕，政策相对友好。7月30日召开的政治局会议强调，“要保持货币供应量和社会融资规模合理增长”，“要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业”，预计在制造业和中小微企业融资明显改善前，流动性仍将较长时间维持宽松。同时，居民配置和外资流入值得期待。A股市场承担“降杠杆”和“促创新”的重任，政策上被需要和被呵护。
3、成长风格中长期仍将占优。政治局会议指出，“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，更多依靠科技创新、积极扩大有效投资、加快新型基础设施建设、为居民消费升级创造条件。历史上来看，政策导向对市场中长期方向有较强指引。同时，人口周期和科技周期等经济内生规律，也有利成长风格的中长期演绎。
4、扰动因素较多，短期稳中求进。短期内，外部因素多变叠加中报密集披露，A股市场或将面临扰动。由于经济复苏的确定性较高，低估值蓝筹短期有望出现补涨行情，重点关注港股和地产产业链机会。
投资有风险，基金投资需谨慎
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
