#A股#三大指数单边下挫：短期波动加大，时间仍站在多头一边
今日A股市场延续走低，沪综指收盘下跌1.30%，报收3329.74；创业板指下跌2.13%，报收2644.14。行业板块跌多涨少，其中电子、军工、商贸等前期热门板块跌幅居前，医药、消费较为抗跌。北上资金净流出11亿，两市成交量为0.97万亿，较昨日小幅提升。
今天调整的主要原因，还是在于短期反应IPO节奏比市场预期略快。我们认为注册制落地后，将会非常有利于资本市场长期健康发展，通过推动优质核心资产加速登陆，促进板块更新迭代，更快形成优胜劣汰的市场环境，资金也会更加向龙头品种集中。市场目前呈现难得的慢牛行情，新的结构分化开始出现，但时间仍站在多头一边，继续积极看好盈利驱动的成长股配置机会。
基本面方面，7月以来经济数据总体继续向好，但节奏趋缓，工业产出快于需求、消费、投资，供给端的增速大于需求端，下半年经济延续弱复苏的趋势不会改变；政策面，经济进入增速平缓期后政策转向稳健，边际趋紧但仍适度放松，政策基调仍然是稳货币宽财政，市场解读为偏利好；资金面，动性边际收紧，下半年总体仍然宽松，最近美元贬值趋势明显，人民币吸引力增强，也有利于资本流入。盈利层面，8月底之前，上市公司半年报将全部公告，目前看企业盈利呈现复苏趋势，创业板改善更为明显。
就短期而言，8月25日，中美高层领导通话，进一步减轻外部扰动对市场的影响，国常会再次定调不会收紧流动性，也有利于稳定市场情绪；长期来看，资本市场战略地位正在得到显著提高，投资价值愈发显著。在波动加大的市场环境中，需要继续加强基本面的研究，精选长期景气度向上的龙头企业，利用回调机会加大布局，有利于提升中期维度的收益空间。#A股收评####股市点评####注册制##
（数据来源：WIND 2020.8.26 市场有风险 投资需谨慎）
今日A股市场延续走低，沪综指收盘下跌1.30%，报收3329.74；创业板指下跌2.13%，报收2644.14。行业板块跌多涨少，其中电子、军工、商贸等前期热门板块跌幅居前，医药、消费较为抗跌。北上资金净流出11亿，两市成交量为0.97万亿，较昨日小幅提升。
今天调整的主要原因，还是在于短期反应IPO节奏比市场预期略快。我们认为注册制落地后，将会非常有利于资本市场长期健康发展，通过推动优质核心资产加速登陆，促进板块更新迭代，更快形成优胜劣汰的市场环境，资金也会更加向龙头品种集中。市场目前呈现难得的慢牛行情，新的结构分化开始出现，但时间仍站在多头一边，继续积极看好盈利驱动的成长股配置机会。
基本面方面，7月以来经济数据总体继续向好，但节奏趋缓，工业产出快于需求、消费、投资，供给端的增速大于需求端，下半年经济延续弱复苏的趋势不会改变；政策面，经济进入增速平缓期后政策转向稳健，边际趋紧但仍适度放松，政策基调仍然是稳货币宽财政，市场解读为偏利好；资金面，动性边际收紧，下半年总体仍然宽松，最近美元贬值趋势明显，人民币吸引力增强，也有利于资本流入。盈利层面，8月底之前，上市公司半年报将全部公告，目前看企业盈利呈现复苏趋势，创业板改善更为明显。
就短期而言，8月25日，中美高层领导通话，进一步减轻外部扰动对市场的影响，国常会再次定调不会收紧流动性，也有利于稳定市场情绪；长期来看，资本市场战略地位正在得到显著提高，投资价值愈发显著。在波动加大的市场环境中，需要继续加强基本面的研究，精选长期景气度向上的龙头企业，利用回调机会加大布局，有利于提升中期维度的收益空间。#A股收评####股市点评####注册制##
（数据来源：WIND 2020.8.26 市场有风险 投资需谨慎）
