招商和平银你更看好谁？这两位大佬意见不同，分歧很严重

最近两天是各大上市公司半年报集中披露的时期，前天晚上和昨天晚上平安银行和招商银行也都分别公布了自己的半年报，然后各路大V也都纷纷给出了自己的点评。

有意思的是，对于同一份财报不同的人却能够给出不同的评价，当然了这也很正常，毕竟各自所处的环境、看问题的角度以及对事情的认知程度都是不一样的。不过这样也好，我们可以看到一个事物的多个维度，至于最后你偏向于哪个维度，就看你自己对事物的理解程度了。

就拿招商银行和平安银行的孰高孰低来说，同样的两份报表，对银行研究都比较深的招行谷子地和二马由之两位大佬却给出了完全不同的意见，我们正好可以借这个机会看看两位大神都是怎么分析银行的。

首先二马由之认为，招行这次对比平安银行，差距有些大。

1、新生不良数据，招行为1.29%，同比增加0.09pt；平安银行为1.6%，同比下降0.18%。

2、核销方面，招行核销205亿，同比多核销44亿；而平银核销194亿，同比少核销19亿。

3、净息差方面，招行净息差为2.50%，同比下降20pt；平银为2.59%，同比下降3pt。

所以，二马的结论为平银数据碾压招行，从投资角度来说，平银优于招行。

但是，谷子地却认为二马写的东西都是错的，他认为：

1、平安的不良生成分母含了表外授信额度，招行分母是贷款。口径不一样，平银分母显著偏大。

2、招行贷款比平银多一倍，你跟我比绝对核销额，你也好意思。

3、净息差，招行在去年第四季度对资产分布做了较大调整，更多配置了低息低风险的高等级债券和大企业的长期贷款。在风险来临前提前切换到低风险资产，这是一种高级的银行策略。

对于以上两位大佬的意见其实我也不好评判谁对谁错，毕竟我对银行的研究也只是皮毛，我只能从逻辑上梳理一下我的思路。

1、从企业质量上看，招行优于平银。

2、从这期中报上看，招行不达预期，平银有所改善。

3、从生意上看，招行仍然还保持优势，平银资本消耗是隐忧，不过人家有个好爸爸。

4、从前景来看，利率已经谷底平稳，今后会升是大概率事件。招行在降息环境受损相对大，在升息环境受益相对多。

所以我的猜测是：因为边际改善，近期平银的涨势可能会好于招行。但是我自问：你敢重仓非优秀者平银吗？重仓之后拿的住吗？你能比市场更早发现变化吗？我都不能。所以我还是更看好招行，因为我相信这条路盈利是大概率。

不知道你是怎么看的？