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2020年9月25日
电新 汇川技术点评报告——股权激励聚人心，加速工业软件和数字化布局
汇川技术点评：报告股权激励聚人心，加速工业软件和数字化布局
邓伟/姚遥
邓伟
新能源与汽车研究部
新能源与电力设备研究员
事件：公司发布公告，拟收购汇川控制少数股东权益；定向增发收购深圳控制、产能扩充、加强工业软件布局；通过限制性股票方式推行第五次股权激励。
点评：低估值收购少数股东权益，核心管理层在股价高位以9折综合价格参与限制性股票激励计划，定增不超过21亿元提升工业软件、数字化能力，三项公告释放积极信号，公司加速迈向2000亿市值新征程。
收购汇川控制少数股权改善公司估值。
公司定增金额23亿元左右，主要涉及支付收购对价及三个投资方向。
股价高位以少见的高成本价认购股权激励限制性股票，充分彰显了公司上下发展信心。
盈利预测和投资建议：预计公司2020-2022年公司归母净利润17.5/22.6/27.7亿元，本次买入评级。
风险提示：宏观经济复苏不达风险；全球疫情反复风险；毛利率大幅下滑风险；
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