现在的下跌=明年的收益

大家好。

明天又要开盘了，周五市场大跌。数支白马股闪崩，可转债高开低走，情绪高标也无法连续，市场的杀跌氛围在周末两天缓和了。

拉长周期看，今年的行情并不差，但9月10月的市场却有点像熊市

每年年底主流资金都会逐步退出，但今年是赚多了，所以退出的时间不但提前了而且力度还变大了

周五涪陵榨菜，长春高新，广联达等高确定性标的闪崩，有的行业头部企业在没有利空消息刺激下大跌5%。此前白马股大跌要么是有利空，要么是估值过高被杀，但这一轮仅仅只是因为没做好事儿就被杀。

长期来看，白马股大跌杀估值是好事儿，当确定性高的标的开始补跌了，说明市场的下跌周期也即将结束了。确定性高的标的和行业头部企业的资金是最为坚定的，当他们开始动摇了，那市场也真的是在恐慌了。

以目前的宏观政策和资金面来看，出现大暴跌的概率很低，下周便是五中全会，资本市场会有维稳的动作，大盘只要不暴跌，按照目前的节奏，再阴跌3天，那么很多之前没有上车的股票都会出现好的机会。 现在的下跌=明年的收益（35%之上）

说说300多亿市值的吉比特，周五跌停，九月前半月跌了15%后半月反弹回来了，十月份跌了接近30%，整个游戏板块十月份杀跌是最厉害的。游戏行业近三年有个趋势，ios系统的游戏进入200名的范围在缩小，手游排行钱50名的游戏被头部企业垄断，中小厂商生存空间被大大挤兑。

之前我们讲过集中度的提高，在过去白酒，牛奶，光伏等领域都有出现过，可以说过去三年行业的主要增长集中度都在提高。

未来游戏行业会逐步清退中小厂商，行业头部逐渐会拿到更高的市场份额。

需求量决定了行业的天花板，而供给决定了行业的竞争格局。供给端如果减少5%-10%的变化，龙头的利润就回呈现成倍增加。

周末没有的消息偏平淡，但是下周的3个事情要着重关注

1. 10.29蚂蚁金服申购日，市场行情如何
2. 10.26-10.29重要会议，制定新的十四五规划，2035年远景目标
3. 10.30上午九点，美国大选最后一场辩论

最后给大家做个心理按摩。

我们是来股市投资的，不是赌博，跟着我走，肯定会让你们赚到钱，不用太愁，价值投资最舒服的地方就在于，知道明天在哪里，知道公司明年会很好，睡觉都会很安心，短暂的回撤不要太上心。

明天会出一篇内参谈谈怎么布局年底的这波行情，在明年年初时拿到更大的收益。

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我是3井，一个信奉成长型价投的投资者。

在长期主义之路上，与伟大格局观者同行，做时间的朋友