股市分析：回购才是真爱！

上市公司回购，我们觉得这是对投资者的“真爱”，为什么这么说呢？上市公司在二级市场买股票，一个是增持，一个是回购，把这两样作为对比一下就可以看出来。上市公司增持股票，往往他是增持之后在未来一段时间，它不排除还会再减持，那么这个股票最终会还回市场。那么上市公司回购，往往这个股票一般情况下回购之后股票会注销或者被库存，不再具有分红的权利，那么注销之后呢，上市公司股票的含金量会大增。我们举一个例子，比如说有一家公司是一个亿的流通盘，全部流通股是1个亿，如果他的净资产是10个亿，那就是每股净资产含量是10块钱。那么假如这个公司股价以每股5元钱在市场上交易，那么上市公司认为这个价格不能反映它的内在价值就回购，比如说回购5000万股，那么回购之后我们就发现，这个资产负债表是这样一个情况。

就是总股本由1个亿变成了5000万，那么净资产呢？总净资产以前是10个亿，那么因为花了5块钱回购5000万股是花了2.5个亿，买了5000万股，这样总资产变成7.5个亿。那么这样之后，就是每股的净资产就是5000万股总计7.5个亿的净资产，合每股是15块钱的净资产，比以前的每股10块钱就会增加了50%，所以股票回购有利于提升上市公司的资产的质量，也有利于股价的稳定。第二个就是上市公司的回购，有利于上市公司的大股东对公司的控股权。我们以刚才为例，比如1个亿的总股本变成5000万之后，假如上市公司的大股东在1个亿的时候他持股是20%的比例，那么回购之后他有可能增加变成40%的比例，那么控股权会增加。

我们从美国市场来看，就是美国的市场回购是比较常见也很多，从2009年到现在之间这九年的统计数据来看，就是每股非金融类股票的上市公司回购股票的资金，已经达到3.3万亿美元之多，这个比例是很大的。从2018年一季度数据来看，就是标准普尔500成分股，用来回购股票的资金超过1500亿美元。前不久苹果也宣布，要拿出1000亿美金来回购股票，所以苹果的股价最近一周来涨幅超过13%，创出了历史新高，巴菲特对此举也是很肯定。他认为如果上市公司手持大量现金，又没有好的并购项目或者投资项目的话，用来做回购也是一个不错的选择。（作者：武宏洲)