【一，下周行情怎么走】
顺周期（工业品，大宗商品，可选消费）行情的启动，源于11月9日辉瑞称公司研发的mRNA疫苗证明了90%的有效性。
实际上，短期（1月左右）风格的切换往往源于，阶段性的相对估值、短期相对业绩变化、资金面、情绪等因素驱动。
也就是说，上半年创业板之所以表现更好，因为指数中70%左右是TMT和医药，基本面受益于疫情。而主板主要是偏周期的传统经济，受疫情影响很大。
从中报数据可以看出来：20Q2/20Q1/19Q4主板归属母公司净利累计同比为-21.6%/-24.7%/6.2%，而创业板为34.5%/-25.6%/18.9%。
但从7月份开始创业板的业绩优势不再明显，市场风格也从7月份开始更偏向于传统经济为代表的沪深300。
而疫苗研发的超预期只是一个催化剂。
随着经济修复，至少到明年1季度，顺周期相比于科技股的相对业绩差距可能会进一步缩小，那么沪深300相比于创业板可能继续阶段性占优。
总之，顺周期风格可能还会持续一段时间。
但是，短期来说，化工，有色等涨幅都有点大，加上周末上海、天津等地出现疫情，有调整的需要。
根据“风格会扩散”的原则，后周期的银行，保险可能会有表现。（Ps.之前银行、保险不涨因为受到了信用债违约的影响，现在利空消除了。）
另外，科技股中之前受损于疫情的计算机，5G应用等方向，也应该要反弹反弹了。
最后，科技、消费长期来看依然是最大主线。科技股中的光伏、锂电池等确定性的板块，每次调整下来都是机会。这两天的反弹，也证实了这一点。
顺周期（工业品，大宗商品，可选消费）行情的启动，源于11月9日辉瑞称公司研发的mRNA疫苗证明了90%的有效性。
实际上，短期（1月左右）风格的切换往往源于，阶段性的相对估值、短期相对业绩变化、资金面、情绪等因素驱动。
也就是说，上半年创业板之所以表现更好，因为指数中70%左右是TMT和医药，基本面受益于疫情。而主板主要是偏周期的传统经济，受疫情影响很大。
从中报数据可以看出来：20Q2/20Q1/19Q4主板归属母公司净利累计同比为-21.6%/-24.7%/6.2%，而创业板为34.5%/-25.6%/18.9%。
但从7月份开始创业板的业绩优势不再明显，市场风格也从7月份开始更偏向于传统经济为代表的沪深300。
而疫苗研发的超预期只是一个催化剂。
随着经济修复，至少到明年1季度，顺周期相比于科技股的相对业绩差距可能会进一步缩小，那么沪深300相比于创业板可能继续阶段性占优。
总之，顺周期风格可能还会持续一段时间。
但是，短期来说，化工，有色等涨幅都有点大，加上周末上海、天津等地出现疫情，有调整的需要。
根据“风格会扩散”的原则，后周期的银行，保险可能会有表现。（Ps.之前银行、保险不涨因为受到了信用债违约的影响，现在利空消除了。）
另外，科技股中之前受损于疫情的计算机，5G应用等方向，也应该要反弹反弹了。
最后，科技、消费长期来看依然是最大主线。科技股中的光伏、锂电池等确定性的板块，每次调整下来都是机会。这两天的反弹，也证实了这一点。
