昨晚欧美股市无视变异病毒强势反弹后，今天A股资金终于也硬气了一把，认错反包。盘面最大亮点是反包势头猛烈的今天，量能依然维持到了9,300亿左右，出现了有效释放的情况。量能若能持续，指数有望再冲前高。

大盘放量的另一面是白酒抱团出现了瓦解迹象，虽然14点后有小幅修复，但抱团肯定已没有前段时间那么坚定。散团了对其他板块的流动性将是利好。

白酒抱团开始瓦解，可大盘又是放量上涨，那么资金转向了什么板块呢？其实今天接力上攻的板块很多都是周末重磅会议定调的明年发展方向，这些方向大家明年还需要持续关注，包括产业链自主可控的军工、信创、半导体，碳中和（光伏、风电、储能），“需求侧管理”的汽车，种业等，详细解读我大家可以翻翻我两天的这篇《会议定调来了，跨年行情也来了?》。

今天我想再聊聊一个月前我就提到的军工。

11月19日，军工整体板块大涨，当晚我夜报的标题叫《军工：浪潮还是浪花》；今天12月23日，又是一次板块性的集体大涨，前面一浪，现在再起一浪。浪潮已起，不可忽视。

现在市场显然已经不是在浪花和浪潮之间分歧，而是开始分歧这是一波小浪潮，还是一波大浪潮。

在这块，再来聊下我的几点思考，可能会被打脸，仅供大家参考：

1. “十四五”国防政策高度

军工是一个典型的政策驱动行业，需求主要由军方决定。

而一个月前国防部罕见提到“国防实力不匹配经济实力”。

“十四五”规划纲要首次提出2027年建军百年奋斗目标，首次提到要“加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”。明年“十四五”具体规划可能还会有更多表述。

相比十三五期间史上最大一轮军改影响军工企业利润释放节奏，十四五期间史上最大一轮武器装备升级换代，可能会加速军工企业的利润释放节奏。

2. “十四五”下，军工企业未来的景气度

军品销售一个特点是，产品放量前需要经历一个漫长的“研发、定型”期，而一旦产品确认通过，销量会迅速上升。

之前我就提到，根据券商调研，现在军工企业的订单发放正改为大单制，预收款比例会增高，目的是为了让军工企业扩产，为了加快列装做好准备。

其实从最上游军工材料的扩产准备来看，已经在反映下游主机厂未来的景气度，所以最近军工材料走势比主机厂更领先。

而今天主机厂和航空发动机产业链的爆发，就是市场预期12月中下旬几个主机厂将落地一批大额的“十四五”订单，还有预收款。

之前逻辑被市场知道，现在逻辑开始被市场认可，那么接下来还有逻辑不断被市场认可，以及业绩开始持续兑现的浪潮。

具体方向选择：

大方向选择，优先考虑中美差距明显，且是未来作战主流的板块，主要包括航空、航母与导弹等。

而产业链上下游选择，

军工上游的景气度更领先，同时因为军民融合度更高还受益国产替代渗透，有较强的α属性。

而下游主机厂是军工核心标的，β属性较强，板块大行情下不会缺席。

最后注意这仅是我本人的一点思考分享，同时任何板块都忌讳任性追高。