一线｜山东国资正式入主圣阳股份成新实控人​

文|储能100人 王珂

1月10日晚，山东圣阳电源股份有限公司（圣阳股份.002580.SZ）发布公告，公司向山东国惠定增的1.05亿股股份将于2021年1月12日上市，募集资金总额约4.94亿元。

本次非公开发行完成后，公司实际控制权将发生变化。山东国惠将持有公司23.08%的股份，将成为公司控股股东，山东省国资委将成为公司实际控制人。公司原控股股东宋斌、宫国伟、高运奎、王平、隋延波、杨玉清、孔德龙、李恕华、于海龙等九名一致行动人持股比例将从16.48%下降到12.68%。

根据公告，本次发行价格4.72元/股，募集资金总额4.94亿元，扣除发行费用886万后的募集资金净额为4.86亿元，其中1.05亿元用于增资，剩余3.81亿元补充流动资金。

这一定增计划始于2020年8月，历经一年多时间终于完成。事实上，从早期的中民新能到如今的山东国惠，圣阳股份的卖身之路可谓一波三折。

“悔婚”中民新能

圣阳电源位于山东曲阜，其前身为1991年成立的地方国企曲阜电源厂，1998年改制为曲阜圣阳电源实业。经过一系列让人瞠目结舌的注资、转让、买断等加减法，原厂长宋斌、副厂长高运奎等数十名骨干成为公司实际控制人，并于2011年得以在深圳中小板上市。

2017年年末，中民投旗下中民新能电力投资有限公司（简称“新能电力”）通过签署股权转让协议和表决权委托协议，从宋斌及其一致行动人手中获得圣阳股份控股权。

中民投的介入，曾给从事铅酸蓄电池业务、一直默默无闻的圣阳股份带来无限憧憬。

根据中民投公开披露的信息，2017年末，中民新能完工及在建的光伏电站项目合计21个，总容量为1245.65MWp ，累计投资101.63亿元。

若上述交易完成后，圣阳股份将新增光伏发电业务。谈及此次交易的目的时，圣阳股份称，交易完成后，有助于公司立足光伏发电与储能系统，发挥储能对现代能源体系的重要支撑作用。

此后一段时间的进展也颇为顺利。2018年12月17日，重组方案获公司临时股东大会审核通过；12月24日，证监会对此次收购行政许可申请予以受理。

事情的转折发生在2019年初，中民投爆发债务危机，各种消息在市场流传。圣阳股份收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》，要求公司在30个工作日内向证监会提交书面回复意见。

此后，圣阳股份两次延期回复意见，原因均为因反馈意见需核查的事项及材料补充的工作量较大，部分事项还需进一步落实和完善，并且向证监会申请中止审查。4月30日，证监会同意公司中止审查申请。

这之后，便是两家公司在2019年9月宣布重组正式终止。据知情人士介绍，这次交易是圣阳股份方面选择了放弃。

宋斌等人选择终止与中民新能的股权托管，也意味着这场近两年的婚约“劳燕分飞”。在2019年举行的投资者说明会上，宋斌明确传达了将继续寻求更多并购发展机会的想法。

国企时代

作为国内最早研发制造铅酸蓄电池的企业之一，圣阳股份也是较早从事储能业务的企业之一。

在2019年年报中，圣阳股份表示，2020年将不断加速铅蓄电池产品结构优化及升级，紧跟通信5G和储能锂电化趋势，加强锂电池产品及储能系统技术和研发。

事实上，“储能100人”翻阅了2011年自圣阳电源上市以来所有的年报、中报、季报和主要公告，除了2011年年报中明确披露一共有157.32万元的锂离子电池收入外，其余年份再无锂电池业务统计披露，也没有任何有关锂电池生产线规划、筹建的消息。

在锂电替代铅酸的大背景下，铅酸、铅炭电池正在丧失竞争力。在通信备用电源领域，中国铁塔从2018年开始已经停止采购铅酸电池，三大运营商也在加大对于磷酸铁锂电池的采购比例。

在电力储能领域，根据中关村储能产业联盟的数据统计，2018年铅炭电池占整个电化学储能市场份额为27.2%，2019年这一数据已骤降至17.8%。

另外，中关村储能产业联盟发布的《储能产业研究白皮书2020》储能榜单显示，在2019年储能技术提供商中，圣阳股份仅排名第九，储能系统集成排名中也未进入到前十行列。

近年来，圣阳股份多次谋求业务转型，但业绩增长依旧乏力，2020年前三季度营业收入更是下降超过了10%，同期经营活动现金流为-988万元。

资料显示，山东国惠是由山东省国资委履行出资人职责的省管企业，注册资本300.5亿元，资产总额1274亿元，持有22户省属企业20%股权，全资或控股国泰租赁有限公司、山东盐业集团、鲁银投资、山东国惠基金管理有限公司等11户二级企业，主营业务涉及产业投资、资产管理、融资租赁、基金管理、盐业生产及销售等行业。

有了实力雄厚的大股东入主，这对急于拓展新领地，缓解资金压力的圣阳股份来说，是一个难得的机会窗口。同时现有董事会被改组也将是大概率事件，国资入主后，究竟会给这家老牌铅蓄电池企业带来怎样的变化?让我们拭目以待。