今天盘中,两市再度大跳水。
这几天市场回调,有一个重要的原因,是货币政策在明显的收紧。
本周一、周二,每天都是50亿的逆回购操作;周三到周五,只有20亿。央行在持续的回收流动性。
加上今天的MLF操作,只有5000亿,明显的低于市场预期的8000亿。
本月共有5405亿MLF到期,等于又回收了405亿的流动性。
今天盘后,央行举行新闻发布会,介绍2020年金融统计数据有关情况,并就货币政策、降息降准空间、人民币汇率等问题做了回应。
央行表示:2021年,稳健的货币政策会更加灵活精准、合理适度,货币政策要稳字当头,不急转弯,继续保持对经济恢复必要的支持力度。不论从横向比较还是纵向比较,目前我国的存款准备金率水平不高。
这个表态,直接打消了市场关于降准的念头!
对于2021年,国内的货币政策都会偏紧。
在这种情况下,A股就不要指望赚流动性过剩的钱,像2020年7月初那种流动性过剩之下的连续暴涨行情,基本上就不会再出现。
今年A股的增量资金,主要有两大来源:
一是国内居民财富搬家,借道公募基金入市;
二是外资入华。
国内的货币政策为什么要收紧?
一方面,咱们不想再走“放水刺激经济”的老路。
2020年因为疫情的因素,被迫放水刺激经济,导致中国的宏观杠杆率又提高了30个百分点;2021年必须要放回收,稳杠杆。
另一方面,美国带头继续大放水,大宗商品持续涨价,输入性通胀在所难免,国内如果不收紧货币政策,那物价得涨上天去……
同时,美国敢一直放水,是因为美元的流动性可以向全球泛滥,不会给美国带来严重的通胀;其中部分流入中国,为中国“补水”,这也是咱们提前回收流动性的基础!
另外,从国际政治的角度看,美国资金入华,中美之间在经济上绑定的更深,才能成为中美关系的压仓石。
昨天,对民主党的大金主之一的星巴克的回信,就是咱们伸出的一根橄榄枝!
毕竟,中国现在还需要跟美国保持“竞争与合作并存”的状态,为中国的发展争取更好的国际环境!
回到资金面的话题,正是因为机构和外资,是A股的主要资金来源,所以整体上的市场风格,还会是机构主导的龙头风格。
虽然这两天注册制次新股为首的超跌小票暴力反弹,但仍然只是配角。
管理层想要的就是机构化,这是大势所趋……
最近资金从白酒等高位板块中流出,中字头、银行等低位滞涨权重轮番拉升,这是资金还没有形成共识的结果,还在试探中,还需要时间去博弈,形成新的共识。
年报业绩预告,是最好的试金石。
行业整体上向好、业绩得到验证的板块,是有可能引导资金形成新的共识的!
评论 1
随遇而安1404773 2021-01-15 23:08
只有货币适中才能稳定物价,减少通胀风险