豫园股份2020年的财报已经出炉，表现得中规中矩，每股分红0.33元，股息率接近3%。
2020年公司先后收购了金徽酒和沱牌酒，金徽酒借势连连上涨，最近表现得也比较抢眼。
2021年年初正式收购沱牌酒后，豫园股份的股价也3连板，最高上涨到15元多，后来也逐步下跌到10元多，最新股价11.15元。
从财报数据来看，公司的主要优势是：
1、公司扩张性较强，2020的总资产为1122亿，当然主要是源自负债的增长。
2、公司的行业地位较高，话语权较强。
3、公司属于轻资产型的企业。
4、公司通过扩张，归属于母公司的净利润保持稳定增长。
5、公司的分红情况较为稳定。
公司的主要风险是：
1、公司的资产负债率高，最近4年均在60%以上。
2、公司存货占比高，达到36%左右，主要是公司在建尚未竣工的住宅和商城所致。
3、公司的成本管控能力变弱。
4、公司的主业盈利能力不强。
5、公司净利润现金含量比不高，主要是2020年经营活动产生的现金流量净额为负数。原因是为了获取房地产项目引起现金流出增加。
公司的最新市值为433亿，流通市值为179亿，公司将在2021年7月份进行股东解押。
公司2021年归属于母公司的净利润为36亿，假设未来以10%的速度进行增长，给予18倍的合理市盈率。
则2021年的合理市值是715亿，好价格为合理市值的7折，总股本为38.83亿，则715*0.7/38.83=12.9元。
未来3年的市值一半即472亿，好价格为12.2元。
从目前来看，公司处于略微低估的状态！
以上分析仅供参考！需要继续关注公司的发展变化！让我们拭目以待公司能否引领中华文化潮流的复兴！
价值一书是值得仔细品读
2020年公司先后收购了金徽酒和沱牌酒，金徽酒借势连连上涨，最近表现得也比较抢眼。
2021年年初正式收购沱牌酒后，豫园股份的股价也3连板，最高上涨到15元多，后来也逐步下跌到10元多，最新股价11.15元。
从财报数据来看，公司的主要优势是：
1、公司扩张性较强，2020的总资产为1122亿，当然主要是源自负债的增长。
2、公司的行业地位较高，话语权较强。
3、公司属于轻资产型的企业。
4、公司通过扩张，归属于母公司的净利润保持稳定增长。
5、公司的分红情况较为稳定。
公司的主要风险是：
1、公司的资产负债率高，最近4年均在60%以上。
2、公司存货占比高，达到36%左右，主要是公司在建尚未竣工的住宅和商城所致。
3、公司的成本管控能力变弱。
4、公司的主业盈利能力不强。
5、公司净利润现金含量比不高，主要是2020年经营活动产生的现金流量净额为负数。原因是为了获取房地产项目引起现金流出增加。
公司的最新市值为433亿，流通市值为179亿，公司将在2021年7月份进行股东解押。
公司2021年归属于母公司的净利润为36亿，假设未来以10%的速度进行增长，给予18倍的合理市盈率。
则2021年的合理市值是715亿，好价格为合理市值的7折，总股本为38.83亿，则715*0.7/38.83=12.9元。
未来3年的市值一半即472亿，好价格为12.2元。
从目前来看，公司处于略微低估的状态！
以上分析仅供参考！需要继续关注公司的发展变化！让我们拭目以待公司能否引领中华文化潮流的复兴！
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