东方时尚驾校

#财报季2021##东方时尚去年净利润下降34.1%#4月10日，驾校第一股东方时尚（股票代码603377）发布年报，报告期实现营业收入为84,813.42 万元，同比下降 23.88%；归属于上市公司股东的净利润为 16,105.97 万元，同比下降34.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 950.50 万元，同比下降 93.05%。公司在年报中进行了分析，新冠疫情对行业及公司是一次前所未有的危机，在新冠疫情重点地区的湖北和北京区域，日常经营受到严重的影响，特别是总部所在地北京的严格控制，导致北京整体学车人数相对 2019 年大幅减少。看起来，疫情影响似乎只是短暂的困难，但从长期来看，东方时尚能够真正走出困境吗？通过财报可以略窥一二。#如何通过财报选出好公司#

1业务持续下滑，难以见到转机

营业收入

从公开信息来看，东方时尚收入最高的一年是2015年，当年实现收入13.27亿元，在这之后，结束了数年来的增长，开始走向下滑之路，2020年的全年实现收入8.48亿元，对应的净利润，也从2015年3.29亿元，下降到2020年的1.61亿元。经营性净现金流入看起来倒不错，但是仔细一看，不太乐观，每年缴纳的税费在持续降低，更可怕的是，对于一个驾校来说，人是最重要的资源，而近几年以来，东方时尚为人工所支付的费用却在逐年减少。

2行业瓶颈凸显，学员逐年减少

近五年领取驾照人数

据公安部统计，2020 年全国机动车保有量达 3.72 亿辆，其中汽车 2.81 亿辆；机动车驾驶人达 4.56 亿人，其中汽车驾驶人 4.18 亿人。从这个数据来看，行业增长空间有限，瓶颈已经凸显。另外一个数据更令人悲观，机动车驾驶证领证人，此前已经连续五年下滑，2016年全国领证人数3314.11万人，2020年领证人数2231.13万人。结合中国的老龄化时代来临，可以想象，未来学车的人会越来越少。

3自动驾驶来临，司机或被替代

特斯拉完全自动驾驶芯片

不管是美国的特斯拉、苹果，还是中国的百度、华为，都在研究智能驾驶技术，全世界都相信，无人驾驶这一天迟早会到来。如果比照智能手机的普及速度，10年20年间，也许驾驶员们都会被替代，专职司机们即将失业。马斯克曾经在谈智能驾驶的时候说：自动驾驶在安全性上要超过人工驾驶10倍以上，并预言未来获得人工驾驶执照是一件很困难的事情。如果是真的，未来申请考人工驾照，也许会比现在考飞行驾照还要难。如果这一天到来，教人开车的东方时尚还能教吗？

综上所述，东方时尚的未来具有很大的不确定性。

本文仅个人观点，不作为股票买卖之建议。水平有限，难免错误之处，还请见谅