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每日投资金句
现金流量是指一家公司从业务经营中获得的现金流入超过现金流出的净流入数量。公司形成一定的现金流入需要多少现金流出这一点非常关键。……我更喜欢投资于那些不依赖资本支出的公司股票。
——彼得·林奇
5月24日,中装转2上市,当前正股价:5.84元,转股价:6.33元,转股价值:92.26元,纯债价值:90.63元,保本价:117.1元,债券年收益:2.76%,AA级。发行规模11.6亿。股东配售率25.08%。
公司简介
深圳市中装建设集团股份有限公司成立于1994年,注册资金7.21亿元。2016年于深圳证券交易所A股上市,股票代码:002822,中国建筑装饰行业综合排名第七,国家高新技术企业。
公司以装饰主业为依托,集建筑装饰、设计研发、园林绿化、房建市政、新能源、物业管理、城市微更新等于一体,致力于为客户提供城乡建设综合服务解决方案.公司拥有13家全资或控股子公司以及遍布全国的近40家分支机构,具有13项壹级/甲级行业从业资质,4项乙级/贰级行业从业资质,通过ISO9001、ISO14001、GB/T28001体系认证。
其他信息参见《16周第二波:数字货币概念股再发中装转2》。
最新业绩
2020年在受疫情影响下,扣非净利润增速持平。2021年一季度扣非净利润大幅增长。
从《2021年第一季度装修装饰业务主要经营情况简报》看,公司第一季度签约订单金额18.3亿元,累计已签约未完工订单金额110.8亿元。
正股估值
按照最新业绩和最新2家机构一致预期业绩增速35.02%计算,中装建设静态估值市盈率PE:15.66倍,市净率PB:1.25倍,成长性估值PEG:0.45,无基金持仓。
首日定位
近似评级和转股价值转债比较见下。
同行业可转债比较见下。
小点评:中装建设有光伏建筑一体化(BIPV)发电业务,有IDC项目的,还有区块链平台的业务;且公司主营的装饰装修业务1季度累计订单符合公司预期,是2020年营业收入的2倍,对今年的业绩有一定保证。
近期受小股东减持影响,股价跌幅较大,因此正股估值静态和成长性估值较低。
中装转2的转股价值较低,评级和利息尚可。
预测上市首日收盘价在106-110元之间,中位数在108元附近。
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评论 2
留得残荷话财经 2021-05-23 22:45
太乐观了,虽然我也有
Sallyfairy 2021-05-23 20:05
相见恨晚