本文不作为投资依据。
在众多锂矿个股先后发布预增的三季报后，江特电机也赶来凑热闹，我觉得如果不是深交所制度规定必须预告的话，这货是万万不会公告的，毕竟三季度的业绩水的一逼。
一、难以启齿的三季报预告
公告说，预计前三季度净利润19亿元-21亿元，同比增长661.73%-741.91%。预计第三季度归属于上市公司股东的净利润5.52亿元-7.52亿元，同比增长710.26%- 1003.83%。
乍一看，好牛逼啊，三个季度赚了至少19亿元，这大兄弟2021年全年净利润为3.85亿元，按业绩预告数据估算，江特电机2022年前三季度净利润将为2021年全年的5倍左右。一个字：大写的服！
但凡事经不住细扒拉，这大兄弟Q2净利6.82亿元，据此计算，预计Q3净利5.52亿元-7.52亿元，环比变动-19%至10%。如果取最低值19亿元的话，这TM三季度还是负增长！想到这里我又菊花一紧，去年三季报可是因为生产线检修直接吃了一个跌停！
二、谜一样的产能，嘴到擒来的吹泡
北京的条友应该对吹泡有切身体会，通俗易懂来说，就是吹牛逼。迷一样的产能，三季度卖了多少碳酸锂？
1.三季度卖了多少吨碳酸锂？
根据上海有色网数据，7月我国国内电池级碳酸锂月均价为469523元/吨，环比小幅上涨0.4%。进入9月份后，碳酸锂的价格开始再度走强，并再次突破50万元/吨的大关，目前官方并未发布均价情况，我取中间值，三季度碳酸锂均价48万，Q3净利5.52-7.52亿元，我取最大值7.52亿元，以一季度的成本4.38为计算依据，三季度营收11.9亿元，而且假设这大兄弟11.9全是卖碳酸锂赚的钱，电机都TM烧了祭祖，那2479.166667吨。
2.上半年卖了多少吨？
（1）Q1净利6.66亿元。按照工信部原材料工业司公布的2022年一季度有色金属行业运行情况显示，一季度电池级碳酸锂均价分别42.1万元/吨。
根据投资者的信息判断，公司 2022 年一季度锂产业营收占比达 80%,利润占比达97%，据此推算，碳酸锂业务2022年一季度营收10.84亿元，净利润约6.46亿元，成本4.38亿元。一季度销售碳酸锂均价以42.1万/吨计算，预计销售2575吨左右。
来算二季度的销量。8.5日，工信部发布“2022年上半年镍钴锂运行情况”，上半年电池级碳酸锂均价45.3万/吨，二季度净利润6.88亿元，而且假定6.88亿的利润全都是碳酸锂的利润，以一季度的成本4.38为计算依据，二季度营收11.26亿元，那11.26/0.0045=2502.222222，二季度销售了2500吨碳酸锂。
3.照这么算，这个老兄今年一台电机没卖，前三季度总共卖出了7500吨左右的碳酸锂。
MLGB的，我忽然又一次没了写下去的勇气。
三、与同行相比，除了爆雷和吹牛逼啥都不是
随着各锂矿个股相继公布三季报，能与这大兄弟匹敌的只有西矿。西矿预计前三季度净利润4.5亿元-6亿元，同比增长251.88%-369.17%。Q2净利3.43亿元，据此计算，Q3净利预计-0.25亿元-1.25亿元。
远的先不说，先看看同省同宗的兄弟公司。
1.本是同根生的永兴材料，2022年1-9月，公司归母净利润预计为41.83亿元-44.03亿元，同比增长660%-700%，其中2022年7-9月归母净利润预计为19.19亿元-21.39亿元，同比增长675.12%-764.02%。Q2净利14.52亿元，据此计算，预计Q3净利环比增长32%-47%。
2.祸起萧墙被立案的赣锋锂业，预计前三季净利143亿元-153亿元，同比增478%-519％，Q3净利润70.46亿元–80.46亿元，同比增长567.19%-661.88%。Q2净利37.28亿元，据此计算，预计Q3净利环比增长89%-116%。
那牛逼吹上天的江特大锅呢！
为应对锂辉石原材料价格上涨，提高产能利用率，快速实现自供、自产和自销完整的产业链，大锅从2021年四季度开始，对两条利用锂辉石年产1.5万吨锂盐生产线进行锂云母兼容改造，使之既可以用锂辉石又可以用锂云母作原材料制备碳酸锂。截至7.15日，上述两条生产线的改造均已完成，目前正在进行产能提升。
本次混线改造完成后，大锅现有的四条锂盐产线均具备了利用锂云母制备碳酸锂的能力，有利于提高产能利用率，在确保产线稳定运行的情形下，公司利用锂云母制备碳酸锂产能将增加一倍以上。
四、三季报预告存在的几种可能
7.19日，江特电机在互动问答中针对混改完成后的产能表示，公司目前具备利用锂云母制备碳酸锂年产3.5万吨的能力。
原本两条锂云母制备碳酸锂产线共计年产能1.5万吨、两条锂辉石制备碳酸锂/氢氧化锂年产能共计年产能3万吨，合共4.5万吨的产能，在改造后竟“缩水”1万吨。
好，哪怕3.5万吨的产能，你这前三季度只卖出去7500吨？为什么存在如此之大的差距？
1.生产线存在检修，影响产量，但这种影响经营状况的消息应该予以公告，但大锅在与投资者互动的消息来看，公司生产经营一切正常。难道，又是信披违规？
2.由于锂矿品位不一样，设计产能会有所变化，品位高则产能提升，品位低则产能亦会下降。
3.同时亦不排除有部分存货。相关公告显示，第一个解锁期的业绩考核指标为公司2022年主营业务收入70亿元；或2022年净利润28亿元。而目前碳酸锂价格仍旧处在上涨趋势，四季度卖出会更赚钱。
4.自给率不足，外购原矿石成本增加影响利润。说白了就是自己的采矿不足以供应目前生产线的运行，只能外购原矿石赚个加工费。可以看一下半年报的存货。
五、非常不靠谱的管理层
之所以说不靠谱，是因为他们真的不靠谱。
1.2017年6月17日，江西证监局发布的行政处罚通知书显示，作为大锅财务总监的龙良萍在任职公司高管期间，龙良萍利用“刘某连”“卢某某祥”账户短线交易自家股票。刘某连系龙良萍配偶的妹妹，卢某某祥系龙良萍妹妹龙某的儿子。龙良萍在任职公司高管期间，短线交易累计成交81.96万股，成交额791.6万。
2.2017年8月29日，时任公司董事长兼总裁现任公司名誉董事长的朱军先生的证券账户存在违规减持公司股票的情况，并收到相关监管函。朱老板8月25日通过深圳证券交易所股票交易系统卖出公司股票30,000 股，成交均价为12.42元，成交金额37.26万元。本次减持公司回复是误操作，但仍违反了减持前应预先披露减持计划的规定，属违规减持情形。
朱老板对本次违规买卖公司股票行为进行了深刻反省，并就本次行为向公司及广大投资者造成的负面影响表示歉意。承诺未来6个月内不减持持有的公司股份。
3.在这种情况下，公司高管集体参与财务造假，虚构利润1.1亿元，从违法人员的认定来看，时任江特电机董事长兼总裁朱军，时任董事兼副总裁罗清华，时任财务总监龙良萍，是上述违法行为直接负责的主管人员；时任董事会秘书闵银章，时任宜春银锂总经理辛毅敏，时任宜春银锂总经理助理兼销售部长柳光明，被认定是上述违法行为其他直接责任人员。值得一提的是，朱军至今仍享有江特电机名誉董事长的头衔。
六、主力资金周五逆势逃离
周五行情高开高走，锂矿指数主力资金净流入36亿元，而江特电机主力资金净流出1.14亿元。
这得亏外围大涨创造了良好的条件，要赶上外围扑街，估计大锅直接重温去年10.14一字板的旧梦了。
江特电机，除了爆雷不断就是阴魂不散，老子再买你一股就是你爷爷。
最后跟大锅道个别：但行好事，莫吹牛逼！