水饺作为我国的特色美食，深受广大消费者的喜爱。

20年前，能吃上湾仔码头的水饺是一件很幸福的事情。

如今，各大品牌的水饺挤满了超市的冰柜，挑起来也让人发愁。

今天，我们一起看一下速冻水饺行业的三家公司：安井食品、三全食品、海欣食品。

谁的产品最好，最有发展前途呢？

本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

三家公司，产品都涉及肉制品和速冻食品，毛利率整体不高。

2）营收及归母净利润

营收，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品第三。

归母净利润，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品第三。

扣非净利润，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品第三。

3）毛利率

毛利率，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品第三。

4）净利率

净利率，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，三全食品最强，其次是安井食品，海欣食品第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品第三。

2）存货及存货周转率

存货，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

存货占营收的比例，安井食品最高，长期维持在90%左右；其次是海欣食品，三全食品最低。

存货周转率，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品最低。

3）应收账款及应收账款周转率

应收账款，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

应收账款占营收的比例，海欣食品最高，长期维持在40%左右，太高了；其次是三全食品，安井食品最低。

应收账款周转率，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

4）合同负债及占比

合同负债，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

合同负债占营收的比例，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品最低。看来，三全食品还是挺受市场欢迎的。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品最低。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品第三。

2）有息负债

有息负债，安井食品最高，其次是海欣食品，三全食品最低。

3）现金余额

现金余额，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，海欣食品最高，最近一年维持在100%以上，太高了；其次是安井食品，三全食品最低。

5）资本支出及占比

资本支出，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

资本支出占归母净利润的比例，海欣食品最高，其次是安井食品，三全食品最低。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，安井食品最快，其次是海欣食品，三全食品第三。

2）净利润增速

净利润增速，安井食品最稳定，三全食品和海欣食品大起大落，波动较大。

3）销售费用占比

销售费用占营业总收入的比例，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品最低。

4）研发投入及占比

研发投入，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品最低。

研发投入占营收的比例，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品最低。

5）净资产收益率

净资产收益率，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品第三。

6）机构盈利预测

这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，安井食品增速最快，海欣食品增速最慢。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前安井食品的滚动市盈率为49.28，处于5年来56.09的分位值：

目前三全食品的滚动市盈率为17.99，处于10年来1.74的分位值：

目前海欣食品的滚动市盈率为56.31，处于10年来53.74的分位值：

2）市净率

目前安井食品的市净率为3.84，处于5年来22.87的分位值：

目前三全食品的市净率为3.91，处于10年来39.67的分位值：

目前海欣食品的市净率为3.35，处于10年来48.5的分位值：

6、总结

通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，安井食品>三全食品>海欣食品

2）运营能力，整体而言，三全食品>海欣食品>安井食品

3）偿债能力，整体而言，三全食品>安井食品>海欣食品

4）成长能力，整体而言，海欣食品>安井食品>三全食品

5）目前估值，所处分位，海欣食品>三全食品>安井食品

这几家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好哪家呢？

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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