年末市场乱象

情绪面、基本面的纷扰与疑惑之外，年末的二级市场很容易出现一种乱象。

先说老牌华尔街，彼得林奇发现，美股很容易在12月份下挫。原因是亏损的钱可以抵税，许多韭菜会把浮亏的企业卖掉，以亏钱的钱作为减税的额度。长此以往，每到12月，美股就会发生波动，割肉式的卖出使得没有做出卖出行为的其他人变得不算明智。从“预判了预判”的层面出发，提前割肉成为一种年度共识。精准割肉者还沾沾自喜。

各国市场，有相似的人性或炒作，亦有本地的独特基因。大A每年末的乱象表现在“排名”上。

绝大多数基民在购基时，喜欢看前一年的基金排名。这点无可厚非，人们为图省事，简单地认为去年排名靠前的基金经理认真、理性、博学并运气颇佳。

从基金经营者角度来看呢？只要排名靠前，第二年就有源源不断的“傻”钱送上门来，抽手续费反正是不亏的。再者，有更多的实力，意味着可以脱离基本面强行拉升手中的企业价格。形成戴维斯双击，来年又盆满钵满，韭菜割不尽，春风吹又生。

由此，在明面的市场波动之外，暗地里，各大机构为了“排名”勾心斗角。收益方面，越到年尾，越会砸别人的盘，抬己方的盘。在无法直接量化的竞争领域（比如“分析实力”“最佳XX”），各种拉拢、利诱、人情乃至色诱反复上演。过去，某某评奖相关的觥筹交错的丑态，大家或许还记忆犹新。

我们很难指望沉迷于社交、勾兑的少部分“明星经理”有怎样的水平。同时，A股的这种生态离不开市场中的参与者，没有无辜的人——基民贡献资金，股民趋之若鹜。

我们唯知，烈火炼真金、板荡识忠臣——几年、十几年始终如一的优秀交易者，才是滚雪球路上最好的老师。