最近，港股市场有底部企稳迹象，不少小伙伴开始为岁末翻身仗积极备战。
市场预期，国内稳经济增长政策的陆续推出或将成为港股的上行动力，而美元加息周期结束也将进一步抬升港股的相对配置价值。
老司基看到，一方面，港股估值回到近十年最低区域，恒生指数市净率依然在1倍以下徘徊。另一方面，南向资金加仓凶猛，8月港股回调之际，南向资金单月加仓高达696亿元人民币，创近1年的新高。
说到抄底港股，不少小伙伴首先想到的便是互联网科技板块，但近两年涨跌都很迅猛，把握不好节奏，很难赚到钱。其实，投资市场，慢即是快。换个思路布局港股，或许有不一样的感受。
老司基最近在梳理投资港股市场的指数时，发现了这样一个神奇的指数：它的股息率高达7%，稳健方面超过红利指数；而它的市盈率不到5倍，估值方面比主流宽基指数更低。值得一提的是，该指数成分股中大部分个股相对A股平均折价达54%。也就是说，正好符合了巴菲特所倡导的价值投资精髓，“用0.5元买入价值1元的东西”。
老司基就想问一下：侧重防守反击的你，如果碰到这样的指数，会不心动么？
不卖关子，直接公布答案。这个神奇的指数就是——中证港股通内地金融指数（指数代码：H11146）！
跌出机会，港股位于历史“黄金坑”
老司基看到，恒生指数在去年11月至今年1月有过一波约50%的快速反弹，但随后再次陷入震荡调整，8月跌幅更是达到8.45%，目前估值已回到历史极低位置。
Wind数据显示，截至9月8日，恒生指数市盈率（PE-TTM）为8.87倍，处于历史估值百分位的9%，估值已低于历史上91%的时间，投资性价比非常高。
数据来源：Wind，时间截至：2023.9.8
市场人士指出，今年港股市场表现差强人意，估值再次回到历史极低位置。港股市场投资，指数层面需要把握两个要点，一是国内基本面，影响港股上市公司业绩预期；二是美元指数，影响港股市场资金流向。
由于国内基本面预期在一段时间内较为稳定，从短期行情涨跌上看，恒生指数与美元指数表现出非常显著的负相关关系。以本轮行情为例，2022年9-10月，美元指数达到阶段性高点，恒生指数也创下2008年全球金融危机以来的最低点。此后，美元指数出现一波快速下行，恒生指数也快速走强。近期，美元指数再次走强，恒生指数则快速走低。
基于以上规律，当国内经济预期进入阶段性冰点、美元指数进入阶段性高点时，港股表现最差，当两个因素均临近拐点时，港股也就进入最佳买点区。
毫无疑问，当前港股市场便符合这一特征：一方面，国内经济预期处于低点，PPI、PMI等数据拐点已现，叠加政策密集出台，经济预期随时有望修复；另一方面，10年期美债收益率达到本轮加息周期最高点，但美联储加息已近尾声，美债收益率或随时高位回调，带动美元指数下行。
经济弱复苏，金融板块重回周期起点
近期，国家统计局公布了8月份国民经济运行情况，各项数据显示国民经济持续稳定恢复。市场普遍认为经济弱复苏，货币政策延续宽松，金融板块重回周期起点，或迎来配置时机。
中证港股通内地金融指数，指数代码：H11146，该指数是从港股通范围内选取内地控股金融主题上市公司作为指数样本，目前成分股45只，以反映港股通范围内内地金融上市公司证券的整体表现。该指数于2010年6月2日发布，以2007年12月31日为基日，以1000点为基点。
中证指数公司数据显示，截至9月8日，该指数前十大权重股包括：中国平安、招商银行、建设银行、工商银行、中国银行、农业银行、中国人寿等优质金融龙头公司。前十大权重股合计占比达78.09%，集中度高，具有鲜明的龙头特色。
数据来源：中证指数公司，时间截至：2023.9.8
从行业分布来看，根据申万二级行业分类，截至9月8日，该指数的国有大型银行所占权重最大，占比为47.8%。另外，保险、股份制银行和券商分别占比28.8%、9.4%和9.4%。
数据来源：Wind，时间截至：2023.9.8
值得一提的是，中证港股通内地金融指数当前具备“两低一高”的特点，投资价值凸显。
一是，估值低。截至2023年7月31日，中证港股通内地金融指数市盈率仅为4.5倍，处于指数发布日以来4.81%分位。横向来看，指数估值远低于沪深300的12.10倍，并低于恒生指数的9.41倍。
二是，股息率高。截至7月31日，该指数股息率（近12个月）为7.28%，远高于沪深300等主流宽基指数，并高于上证红利指数的6.43%，高分红优势更为显著。
三是，成分股折价率低。截至7月31日，该指数成分股中有31家公司同时在港股和A股上市，且港股标的折价比例均小于100%，平均折价54%，表明其港股价格被相对低估。港股价格长期相对更低，且折价率目前处于低位，标的更具价格吸引力，未来反转上升趋势或更为明显。
此外，通过中证港股通内地金融指数“一键打包”，可以有效避免投资者直接择股投资所面临较大的选择成本、交易管理成本与集中暴露等风险，并且享有投资便捷、费率低廉、透明度高等优点。
老司基注意到，跟踪该指数的华夏中证港股通内地金融ETF（场内简称：港股通金融ETF，认购代码：513193）目前正在券商渠道热销中，看好的小伙伴重点关注一下。
一直以来，指数投资都是华夏基金的重点布局领域。公开数据显示，截至7月31日，华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3400亿元，是唯一一家权益ETF规模连续18年稳居行业第一的基金公司。
《孙子兵法》云：胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。也就是说：高手出战，要么不打，要么有确定的把握再去打。
老司基觉得，金融行业与中国经济及资本市场高度相关，当前经济修复离不开资本市场助力。预计经济基本面复苏下，金融行业有望率先打响“牛市第一枪”。高股息、低估值的港股金融板块，是我们岁末防守反击的上佳选择。