道氏理论是技术分析的基础理论，此前我们描述了道氏理论的基本框架，现在我们来看看技术分析与基本面分析的区别。

基本面分析：影响股价的各种因素，对公司内在价值衡量判断。基本面因素包括宏观经济、市场因素、行业周期、公司业绩情况、公司经营分析、股东情况等；

宏观经济分析：虽然说股市是经济的晴雨表，但是宏观经济的好坏会进一步强化股市的周期。从近十五年股市发生的几次牛熊周期，可以看出，宏观经济在背后发挥着无形之手的作用。05-07年的牛市，与宏观经济高速增长不无关系，08年熊市是受到外围金融weiji影响，09年小牛市是由于4万亿投资，延缓了衰退或者逆转了市场预期；11-14年的熊市，与宏观经济走弱，钱荒等关系莫大。

市场因素：股指走势影响个股走势，个股受到股指的波动影响。投机大师利弗摩尔说过：市场是不可战胜的，市场永远是对的。投资（机）者应该尊重市场，敬畏市场。近几年能够战胜超越市场的个股屈指可数。贵州茅台、恒瑞医药、美的集团、海螺水泥、招商银行、中国国旅等。

行业周期：传统行业分为初创期、成长期、成熟期、衰退期。这几个周期非严格一定要经历，资本的魅力就是缩短了初创期及成熟期，凸显了成长期及衰退期，很多时候会直接从成长期迅速进入衰退期。比如臭名昭著的乐视网、暴风科技等公司。一旦资本介入，公司成几何倍数增长，但是只要烧钱模式不可持续，衰退马上降临。

乐视网从10年上市，13年股价步入上升通道，13年一年时间，股价从2元涨到12元（前复权），6倍；14年休息，15年从7元涨到44元，6倍。然后15年巅峰之后，目前股价1.65元，跌幅96%。这就是典型的资本盛（剩）宴。

公司业绩情况：公司业绩与行业周期紧密相关，财务报表、资产质量、并购重组等。

公司经营分析：企业管理层、产品端价格涨跌、销售渠道。

股东情况：足以影响公司股价走势的大型保险、公私募基金、机构、外资持股情况；各种机构的投资风格铸就了股价不同的走势。比如社保基金、保险公司持有的股票基本是长线稳健，不易受到市场大涨大跌影响，走势相对独立。而公募基金、私募基金风格相对中线，股价波动大，容易暴涨暴跌；由于外资持股持续增加，沪港通、MSCI成为市场不可忽视的一股力量，因此外资的偏好也是需要我们分析的。

技术分析：以道氏理论为基础，通过图表、图形或技术指标进行股价分析判断；研究市场行为反应、推测未来价格变动趋势。技术分析的狭隘之处是关心市场本身变化，不考虑对其产生影响的外部因素。

图表：以K线走势为基础，针对周期分类，对产生的各种形态、位置、历史追溯；

图形：各种形态分析，头肩底、头肩顶、双头等；

指标：KDJ、MACD、RSI、均线等。

分析目的：基本面分析找出我们喜欢的或者符合基本面好的个股进行投资；技术分析是为了判断市场或者个股的买卖时机。

分析适用：基本分析--预测长期趋势，像道氏理论讲的主要趋势，属于投资范畴；技术分析--短期趋势分析，大部分用于投机活动。深入研究将两者结合起来，如鱼得水。

分析角度：总体来说，基本面分析属于偏向事前分析，技术分析属于事后分析。这一点令技术分析饱受诟病，甚至有人称之为“马后炮”。

很多成功的投资者善于将两种分析方法结合，跟踪公司基本面变化，把握买卖时机，追求长期收益。