这是中美股市见闻录的第6篇，暂时也是最后一篇，本篇写完之后，关于比较中美股市异同的文章告一段落！以后有机会的话会再写类似的文章。

见闻录之一说的是炒新股的问题，见闻录之二说的是退市的问题，见闻录之三说的是炒蓝筹问题，见闻录之四这都是炒概念问题，见闻录之五说的是重组问题！这5个方面基本上将中国股市目前存在的一些比较常见的问题进行了描述，同时对美国股市曾经发生过的事情提出了经验和教训，希望能够以史为鉴，对我们广大的散户能够有所帮助、有所思考！

一、华尔街的过去与现在

华尔街这个地方最早是由开拓北美的英国殖民者所创立，当时是用栅栏做的，英文steet wall，翻译成中文应该叫做墙街。

后来美利坚合众国建国，由于波托马克河畔这块地方的风水宝地，又靠近纽约国际大都市，所以华尔街成为美利坚合众国的象征之一，成为世界金融中心。

前世不忘后世之师，美国华尔街历史已经超过了200多年，所以华尔街的过去，对我们的现在有着良好的借鉴意义，我们本身就站在巨人的肩膀之上，向人家学习并不丢脸，要知道中国股市只是有20年历史的一个短暂的时代，放在美国华尔街的历史上，只能算是其中一个片段，但是这个片段却融合了华尔街历史上所有的心酸、混乱、痛苦、波折、成功！

对华尔街感兴趣的读者，我推荐两本书看一下，一本是美国一个作家写的，忘记作者叫什么名字了，书名《The great game》，中文有翻译本，感兴趣的读者可以去找一下。第2本就是美国一个记者写的《富可敌国》，主要是近70年来对冲基金以及华尔街股市风云操盘手的成长故事！这两书都写得得的幽默，很有趣，不会让你读了有枯燥感，同时又能对华尔街200年历史有一个大概的了解。

个人作品方面，如果你是新手的话，个人推荐，看一下利夫摩尔的《股票大操作手回忆录》，这本书是一本入门指南，虽然是80多年前，但一些基本的规则对今天的股市来说一样是适合用的！还有就是《格雷厄姆的价值投资》，《彼得林奇的成功之道》，《华尔街漫步》等！

当然如果你觉得这些都比较简单的话，那你也可以看一下索罗斯的《金融练金术》，或者学习一下量化投资，或者是计量经济学在股市中数据分析应用等！

二、散户的天敌是什么

去散户化是一个必然的过程。而这个过程又是一个残酷的过程，这一点中美概不例外！

根据有关数据统计，在2000年之前，美国股市上90%以上都是机构投资者，特别是随着上世纪七八十年代美国的养老基金大规模入市。美国股民有了更多入市的渠道，可以更多更方位的享受到股市的便利，所以去散户过程非常的迅速。

而中国股市，根据中登公司2020年1月份的统计数据：机构的开户率只占整体市场客户率的0.1%，但是交易的资金量已经超过了整个市场交易资金量的80%。这些数据我在我的文章之前的文章中都有体现，有心的朋友可以翻看一下！

股市的去散户过程为什么这么快？主要原因我想有以下几个方面，这也是散户交易的天敌！

第1点是追涨杀跌，频繁交易。这一点我想不用多说了，我之前的文章说过中国的散户交易量占据了市场交易量的80%以上，而实际占据的市值只占据了5%。还有近期的大妖股，星期六、城迈科技，到最后你看接盘的都是散户们，这说明了什么问题？

美国的散户其实也都经历过这些事情了，你看看我的写的中美股市见闻录比较之一二三四五六七，会明白这些事情在大洋彼岸都曾经真实的发生过，发生的结果是什么？散户们被驱逐出这个市场！我们的散户现在正在享受这一切呢！

第2点是机构的规模化交易和信息不对称。中国的散户们很不相信机构，包括我，我在前面的文章中也在说过这个事情，现在中国的机构哪里会做价值投资？哪里会长期投资？他们现在做的不过是抱团取暖，坐庄而已！

但是我想说的是机构也有一个观念转变和操作理念转变的时候！同样的，在大洋彼岸上世纪六十年代初，初出茅庐的保罗萨默尔森，被美国参议院委员会主席邀请到议会，对专业理财和基金这一块发表意见，年轻气盛的萨默尔森说，我闭着眼睛往轮盘扔飞镖也比那些专业机构选取的股票强！说得当时很相信专业投资那个主席脸都绿了。但是一转身萨默尔森就投了10万美金给了威玛的基金，要知道在当时是一大笔钱，当然最后这一大笔钱也为他取得了巨额的回报。

所以在美国股市里，机构开始也是不得到散户的承认，只是通过慢慢的投资，通过水平不断的提高，最终让散户结合接受了机构投资是一种专业投资，比他们个人投资更好更稳，收益也更高，这样机构才能够在市场里取得更大的份额。

作为机构战胜散户的最主要的原因是机构投资水平的提高，规模化效应和信息的不对称！这些散户都不具备，处于天然的弱势的地位。

譬如说在美国八九十年代兴起的利用计算机数据进行分析的高频交易，这一点散户是万万比不了的，在高频交易面前，散户就是人为刀俎，我为鱼肉。

无论中国还是美国的散户，到最后市场的发展或者是生存者规律，从来不因为中美地域的差异而不同！不同国家的资本市场的发展如同青山一道，明月从来不曾是两样！

三、散户的最终归宿

资本市场宛如生态链，大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，虾米吃水草，生态链如此，散户就处于生态链的最低层，天然是属于被消灭的范畴，散户的最终归宿大抵逃不脱被消灭或者幸存者。

所以中国随着中国资本市场的进一步发展，散户的命运最终要么是转化为机构投资者！随着机构投资者的不断成熟，不断经历市场风雨，我相信中国的机构投资一定会产生很多专业的投资者，获得更多散户的关注和青睐！也希望中国早日诞生量子基金和伯克希尔哈撒韦公司这样的基金。

第二个方向就是散户会继续在这个市场生存下去，那么这个能够生存下去的散户必然是极少数，而且他们自信能够经历市场的冼礼，能够在市场的大潮中生存下去。这样的散户必然是极少数的，可能占整个市场的5%或者是更少。

希望我们都能成为这样的散户。

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