中国太保半年成绩单：营收和净利实现大幅双升

8月26日，中国太保（601601.SH，002601.HK）发布2018年半年报称，集团营业收入在半年内首次突破两千亿大关，达到2046.94亿元，同比增长15.3%，其中保险业务收入1926.33亿元，同比增长17.6%。集团实现净利润82.54亿元，同比增长26.8%，实现双升态势。

数据还显示，截至6月底，集团总资产达到12859.21亿元，较上年末增长9.8%；内含价值3092.42亿元，较上年末增长8.1%；总客户数已达到1.23亿。

二季度业务改善明显

2018年上半年，市场面临环境变化、监管政策调整、产品形态变化等多重因素影响。在“保险业姓保”的坚持下，中国太保寿险转变销售方式和产品结构，推动新业务价值率持续走高。

半年报显示，太保寿险业务上半年新业务价值162.89亿元，较去年的197.49亿元同比减少17.5%；新业务价值率41.4%，同比提升0.8%。此外，盈利能力持续提升，剩余边际余额达2634.70亿元，较上年末增长15.4%。

得益于长期坚持“聚焦期缴”战略，个险续期业务同比增长43.7%，上半年实现保险业务收入1310.37亿元，同比增长18.5%。

值得注意的是，太保寿险长期保障型产品新保规模大幅提升，在行业“回归保障”的形势下，公司业务转型取得明显成效。今年一季度，行业整体新保出现负增长，太保寿险亦出现一定幅度的负增长。在一季度负增长的不利局面下，二季度以来明显改善。

中国太保集团董事长孔庆伟在致股东信中写道，未来太保也面临着一些挑战。寿险业务长期依赖形成的季度发展不均衡矛盾越来越突出，尤其是今年上半年个险新保增长承压，新业务价值出现负增长；产险非车险业务再次出现承保亏损，说明非车险业务承保盈利基础仍然薄弱；资管新政背景下，对保险资产负债管理提出了更高的要求。

净投资收益下滑

截至2018年上半年末，中国太保集团管理资产达15809.01亿元，较上年末增长11.5%，其中投资资产11772.49亿元，较上年末增长8.9%；第三方管理资产4036.52亿元，较上年末增长19.7%，第三方管理费收入达到5.01亿元，同比增长8.9%。孔庆伟表示，资产管理坚持稳健投资、价值投资、长期投资，上半年实现年化净值增长率4.8%，同比上升0.3%，投资业绩总体表现平稳。

半年报显示，上半年公司实现净投资收益261.69亿元，同比减少8.1%，主要是权益投资资产分红收入减少所致；年化净投资收益率4.5%，同比下降0.6%。

具体来看，上半年公司新增及到期再配置资产主要配置方向除债券类资产外，还包括债权投资计划、信托公司集合资金信托计划、银行协议存款等固收类资产。截至2018年上半年末，公司债券投资占比46.7%，权益类资产占比13.2%，较上年末下降1.4 %，其中股票和权益型基金占比6.7%，较上年末下降0.7 %；非标资产投资2362.45 亿元，在投资资产中的占比达到 20.1%，较上年末上升 1.3 %。